《投資者網(wǎng)》湯巾

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編輯  胡珊

隨著(zhù)當下A股重返3000點(diǎn)，權益資產(chǎn)也迎來(lái)中長(cháng)期布局的時(shí)間窗口。

經(jīng)過(guò)A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)的考驗后，哪些基金公司的管理業(yè)績(jì)表現堅挺，打造出權益投資“硬實(shí)力”？《投資者網(wǎng)》通過(guò)數據梳理，推出“公募基金抗跌實(shí)力榜”專(zhuān)題，盤(pán)點(diǎn)年內回撤幅度較小或實(shí)現正收益，業(yè)績(jì)穩定性較佳的優(yōu)秀基金。

今年以來(lái)（截至11月2日），滬深300指數下跌25.56%。而據Wind統計，在年內可比數據的7432只權益類(lèi)基金中，有5750只基金收益率跑贏(yíng)滬深300指數，占比77%。其中，更有208只基金取得正收益，成為震蕩市抗跌的典范。

作為業(yè)內領(lǐng)先的基金公司之一，富國基金管理有限公司（下稱(chēng)“富國基金”）過(guò)往23年發(fā)展歷程中，經(jīng)受過(guò)多輪牛熊轉換的歷練，投資經(jīng)驗豐富、業(yè)績(jì)口碑良好。不僅年內權益基金平均收益率跑贏(yíng)滬深300指數，還有多只基金回撤幅度小、同類(lèi)排名靠前，表現出較強的抗跌性。

若拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，富國基金的“長(cháng)跑”能力也可圈可點(diǎn)。據海通證券統計，截至2022年三季度末，該公司權益產(chǎn)品近十年平均收益率超過(guò)300%，排名居同類(lèi)大型基金公司前列。

均衡配置有效控制回撤

在行情到來(lái)時(shí)抓住市場(chǎng)機會(huì )，在調整降臨時(shí)有效控制回撤，這樣的基金才能給持有人帶來(lái)較好的投資體驗。今年以來(lái)，有部分基金頂住了市場(chǎng)調整的壓力，收益率超越大盤(pán)甚至獲得正收益。

海通證券數據顯示，截至10月31日，富國基金旗下多只主動(dòng)權益產(chǎn)品將年內回撤水平控制在10%以?xún)?，包括富國新回報、富國新?yōu)享富國新興產(chǎn)業(yè)、富國紅利、富國新收益等，在市場(chǎng)大幅調整中抗跌實(shí)力突出，且遠遠跑贏(yíng)大盤(pán)。

以富國新回報為例，截至10月31日，富國新回報AB近1年收益率為0.59%，排名在同類(lèi)前10%，在1798只靈活策略混合型基金中排名149。

作為靈活配置型基金，富國新回報可以根據市場(chǎng)節奏在股債之間靈活調倉。據介紹，該基金的基金經(jīng)理于渤，在資產(chǎn)配置中貫徹“自上而下”的投資策略，并通過(guò)戰略資產(chǎn)配置策略和戰術(shù)資產(chǎn)配置策略的有機結合，持續、動(dòng)態(tài)、優(yōu)化確定投資組合的資產(chǎn)配置比例。

股票投資方面，該基金運用“價(jià)值為本，成長(cháng)為重”的合理價(jià)格成長(cháng)投資策略來(lái)確定具體選股標準，綜合考慮上市公司的增長(cháng)潛力和市場(chǎng)估值水平，以尋找具有增長(cháng)潛力且價(jià)格合理或被低估的股票；債券投資方面，其采用“自上而下”的投資策略對債券類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行合理有效的配置，并在此框架下進(jìn)行具有針對性的債券選擇。

通過(guò)敏銳的預判調節股債配置，富國新回報提前回避了市場(chǎng)下跌的風(fēng)險。觀(guān)察基金季報可以發(fā)現，該基金在2019年下半年開(kāi)始逐漸增加股票倉位，到當年三季度末時(shí)，其股票倉位占比達84.38%。此后一年多時(shí)間，該基金持續保持80%以上的倉位，直到2021年二季度開(kāi)始大幅減倉，二季度末股票倉位降至2.69%，而A股市場(chǎng)三季度后波動(dòng)加大，并在2022年初步入下降通道。

2022年前三季度，富國新回報的股票倉位分別為2.86%、27.76%、15.4%，可以看出，該基金根據股市運行軌跡調整了倉位，且踩點(diǎn)較為準確。

在降低股票倉位的同時(shí)，富國新回報在今年還加大對債券的配置，截至今年三季度末，債券資產(chǎn)占比42.64%，在回避市場(chǎng)風(fēng)險的同時(shí)更加追求穩健收益。

由于年內暫沒(méi)有出現凈值回撤，該基金保留住了此前盈利的果實(shí)。海通證券數據顯示，自2014年11月成立至2022年10月31日，富國新回報AB近5年收益率為66.71%，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為13.16%，同類(lèi)排名為244/1089，長(cháng)期業(yè)績(jì)穩健。

績(jì)優(yōu)指數基金體現價(jià)值

富國基金作為量化金?；鸸?，在指數投資領(lǐng)域亦屬佼佼者，構建了指數增強、被動(dòng)指數/ETF、主動(dòng)量化、絕對收益等齊全的產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)在行業(yè)、主題、Smart Beta、增強型品類(lèi)里進(jìn)行多角度覆蓋，為投資者提供了多元化選擇。

今年以來(lái)，富國基金旗下多只指數類(lèi)產(chǎn)品也有亮眼表現。傳統能源是年內表現強勁的板塊之一，而該公司旗下也有相關(guān)產(chǎn)品布局。

海通證券數據顯示，截至10月31日，富國中證煤炭A、C年內收益率分別達21.02%、20.76%，在1500余被動(dòng)指數型基金中均躋身前列，在市場(chǎng)調整中為投資者帶來(lái)了豐厚回報。

據介紹，富國中證煤炭采用指數化投資策略，緊密跟蹤中證煤炭指數。其采用完全復制法進(jìn)行投資，依托富國量化投資平臺，利用長(cháng)期穩定的風(fēng)險模型和交易成本模型，按照成份股在中證煤炭指數中的組成及其基準權重構建股票投資組合，以擬合、跟蹤中證煤炭指數的收益表現，并根據標的指數成份股及其權重的變動(dòng)而進(jìn)行相應調整。

此外，富國中證旅游主題ETF近1年來(lái)上漲11.12%，同類(lèi)排名1/231，業(yè)績(jì)表現優(yōu)秀。

該基金緊密跟蹤中證旅游主題指數。國金證券研究報告認為，近年來(lái)市場(chǎng)對于中證旅游主題指數的關(guān)注度不斷提升，指數日均成交金額近一年來(lái)上升明顯。從風(fēng)險收益角度來(lái)看，中證旅游主題指數相比主要寬基指數業(yè)績(jì)波動(dòng)相對明顯，彈性較大，但在近一年多的幾次市場(chǎng)下行中顯現出一定的抗跌屬性。

在指數增強領(lǐng)域，富國基金也具有顯著(zhù)優(yōu)勢，被市場(chǎng)譽(yù)為“指數增強專(zhuān)家”。代表性產(chǎn)品富國中證紅利指數增強A、富國滬深300指數增強、富國中證500指數增強運作經(jīng)驗都超過(guò)10年，據基金定期報告數據，截至9月30日總回報率分別為296.96%、106.94%%、180.98，同期業(yè)績(jì)比較基準收益率為146.25%、29.22%、78.27%。

截至11月4日，富國中證紅利指數增強A近1年收益率在銀河證券排名2/15。業(yè)內人士認為，中證紅利指數具有高股息率、低估值、中長(cháng)期收益穩定的特點(diǎn)，在震蕩下跌市場(chǎng)中，往往具有較好的防御性。

可以看出，依托于量化投資模型，富國基金在有效追蹤的基礎上，為投資者提供了較大概率戰勝指數的指數增強型產(chǎn)品。

注重人才建設 筑造強大投研平臺

不僅在市場(chǎng)調整中有效控制回撤，富國基金還能夠把握投資機會(huì )，保持長(cháng)期收益的穩健。

海通證券發(fā)布的《基金公司權益及固定收益類(lèi)資產(chǎn)業(yè)績(jì)排行榜》顯示，最近十年（截至2022年9月30日），富國基金權益投資收益率達308.17%，而業(yè)內只有13家基金公司這一數字超過(guò)300%；在權益類(lèi)大型基金公司中，富國基金排名第四位。

優(yōu)秀的“長(cháng)跑”業(yè)績(jì)得益于富國基金投研團隊過(guò)硬的實(shí)力。Wind顯示，目前該公司基金經(jīng)理有78人，遠超20人的行業(yè)平均值；基金經(jīng)理平均從業(yè)年限為5.28年，也超過(guò)4.11年的行業(yè)平均值。

近年來(lái)，該公司構建了較為完善的基金經(jīng)理梯隊，在主動(dòng)權益投資方面，從老將朱少醒、畢天宇、章旭峰等管理經(jīng)驗超十年的老將，到曹文俊、孫彬、趙偉、王園園、許炎、于渤等中生代，再到張富盛、徐智翔、孫權、韓雪等新銳派，麾下人才不斷涌現。這些基金經(jīng)理也形成了各自的特色風(fēng)格和行業(yè)研究“能力圈”。比如，曹文俊采用基本面研究驅動(dòng)、風(fēng)格上偏均衡的投資方法，屬于全天候基金經(jīng)理；章旭峰偏好中小市值、成長(cháng)風(fēng)格，是軍工投資專(zhuān)家；于渤偏好均衡風(fēng)格，回撤控制能力優(yōu)秀；趙偉專(zhuān)注醫藥生物行業(yè)投資，挖掘個(gè)股長(cháng)期價(jià)值。正是依托于投研團隊的扎實(shí)功底，富國基金已成為名副其實(shí)的權益投資“大廠(chǎng)”。在量化投資團隊方面，由富國基金副總經(jīng)理李笑薇帶隊，團隊包括王保合、徐幼華量化投資老將，與之組成“鐵三角”組合， 此外中生代力量包括方旻、王樂(lè )樂(lè )、蔡卡爾、牛志冬、張圣賢、曹璐迪等等，量化人才輩出。

穩健的業(yè)績(jì)自然會(huì )吸引投資者信賴(lài)，富國基金總規模同樣呈現出穩步上升的態(tài)勢。銀河證券數據顯示，截至今年9月末，該公司公募資產(chǎn)凈值為9146億元，和2021年末相比增長(cháng)249億元，在嚴峻市場(chǎng)形勢下實(shí)現規模提升，亦是該公司投資能力獲得市場(chǎng)認可的證明。（思維財經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 富國基金打造強大投研平臺 抵御波動(dòng)績(jì)優(yōu)產(chǎn)品實(shí)力綻放