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智通財經(jīng)獲悉，法國和西班牙7月份的工業(yè)生產(chǎn)強于預期，這凸顯了歐元區經(jīng)濟在德國繼續掙扎之際的一些彈性。在汽車(chē)和制藥行業(yè)以及公用事業(yè)和能源行業(yè)反彈的推動(dòng)下，法國的工業(yè)產(chǎn)出在6月份環(huán)比下降0.9%后，7月增長(cháng)了0.8%，分析師預期為下降0.1%。與此同時(shí)，西班牙7月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(cháng)0.2%，而分析師預期為下降。

這些數據為正在應對能源危機、全球需求疲軟和利率上升等持續挑戰的歐洲企業(yè)提供了一些安慰。德國經(jīng)濟正受到這些困難的全面沖擊，預計德國今年GDP將出現收縮。受資本和消費品的拖累，德國7月份工業(yè)產(chǎn)出連續第三個(gè)月下降。德國7月季調后工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.8%，高于預期的下降0.5%，前值為下降1.5%。

同時(shí)，周二公布的數據顯示，德國7月份工廠(chǎng)訂單急劇下降，這表明歐洲最大經(jīng)濟體的困境延續至第三季度。德國工廠(chǎng)訂單較6月環(huán)比下降了11.7%，創(chuàng )下自2020年疫情最嚴重以來(lái)的最大跌幅，而經(jīng)濟學(xué)家的預估值為下滑4.3%。此外，此前德國PMI、消費者信心指數以及出口商情緒等均顯示出悲觀(guān)的跡象。

相比之下，歐元區第二大經(jīng)濟體法國在第二季度表現強勁后，預計將在2023年避免衰退。但法國國家統計局周四表示，今年剩余時(shí)間的增長(cháng)將明顯放緩。此前公布的弱于預期的8月PMI數據顯示顯示，法國經(jīng)濟在第三季度中期仍處于低迷狀態(tài)，整體活動(dòng)水平穩步下降。收縮速度與7月份持平，7月份是2020年11月以來(lái)的最大降幅。值得注意的是，占主導地位的服務(wù)業(yè)產(chǎn)出連續第三個(gè)月下降，降幅為兩年半以來(lái)最大，而制造業(yè)產(chǎn)出延續了自去年夏天以來(lái)的下滑趨勢。

對法國商品和服務(wù)的需求進(jìn)一步下滑，制造商和服務(wù)提供商的需求都出現了加速下滑。此外，出口市場(chǎng)在8月份也對法國企業(yè)造成了相當大的拖累，來(lái)自非國內客戶(hù)的新業(yè)務(wù)大幅下降。訂單待完工量在過(guò)去三個(gè)月里第二次下降，也是自2020年11月以來(lái)的最大降幅。

在通脹放緩幅度低于預期的情況下，法國與西班牙工業(yè)在第三季度開(kāi)局強勁可能會(huì )讓歐洲央行加息的壓力小一些。盡管德國一系列經(jīng)濟數據顯示出其經(jīng)濟幾近停滯，但歐洲央行可能會(huì )選擇仍繼續加息以壓制通脹。歐元區8月CPI同比上漲5.3%，高于預期的5.1%。

任何消費者價(jià)格持續強勁增長(cháng)的證據都可能說(shuō)服歐洲央行提高借貸成本。歐洲央行管委、荷蘭央行行長(cháng)諾特近日也給投資者“潑了冷水”;他表示，投資者大都押注歐洲央行不會(huì )在下周加息，他們可能低估了加息的可能性。對于歐元區近來(lái)多項經(jīng)濟數據表現不佳，諾特也指出，歐洲央行自7月以來(lái)唯一的主要硬指標是GDP，而這項數據實(shí)際上比預期更具彈性，更重要的是，勞動(dòng)力市場(chǎng)已被證明具有彈性，實(shí)際收入開(kāi)始復蘇，有跡象表明房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)觸底反彈。

歐洲央行管委、斯洛伐克央行行長(cháng)卡濟米爾也表示，為了確保通貨膨脹回歸至2%水平，歐洲央行需要再次提高利率。他還指出，下周采取這一步措施比暫停更可取，因為價(jià)格增長(cháng)仍然過(guò)于強勁。

盡管歐洲央行抗擊通脹的斗爭遠未到宣布勝利的時(shí)候，但經(jīng)濟放緩的跡象令該央行對是否需要進(jìn)一步加息猶豫不決。目前，已有超過(guò)一半的歐元區國家央行行長(cháng)公開(kāi)談?wù)摿藲W洲央行9月利率會(huì )議。德國、比利時(shí)、奧地利和拉脫維亞的央行行長(cháng)已經(jīng)表示支持再加息25個(gè)基點(diǎn)，但意大利和葡萄牙等國的央行行長(cháng)則強調，經(jīng)濟風(fēng)險正開(kāi)始顯現。

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