8月28日，港股煤炭股多數拉升，截至發(fā)稿，兗礦能源(01171)漲1.80%、中國神華(01088)漲1.58%、中煤能源(01898)漲1.12%。民生證券指出，電煤剛需保障下有望維持高位，非電需求已經(jīng)啟動(dòng)，進(jìn)入9月旺季后有望加速釋放。綜合來(lái)看，長(cháng)期發(fā)運倒掛導致港口存煤大幅減少，秦皇島港庫存已降至500萬(wàn)噸以下，供應收緊的支撐作用長(cháng)期存在，該行預計9月后在非電旺季的驅動(dòng)下煤價(jià)將會(huì )小幅上漲。

據央視新聞，7月份，我國宏觀(guān)經(jīng)濟延續恢復發(fā)展態(tài)勢，主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體穩定。煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，季節性電煤消費比較旺盛，國內煤炭需求同比較快增長(cháng)。7月份全國規模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量3.8億噸，日均產(chǎn)量1218萬(wàn)噸；1—7月份全國規模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量26.7億噸，同比增長(cháng)3.6%。與此同時(shí)，我國進(jìn)口煤市場(chǎng)成交情況較好，我國煤炭進(jìn)口維持高位，當月進(jìn)口量同比延續大幅增長(cháng)態(tài)勢。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )新聞發(fā)言人張宏表示，今年前七個(gè)月，全國煤炭生產(chǎn)供應能力大幅增加，為今后一個(gè)時(shí)期全國的水電出力，新能源出力的變化，奠定了較好的基礎。

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值得注意的是，近期國際動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲。其中，截至8月25日，秦皇島港動(dòng)力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)818.0元/噸，周上漲16.0元/噸；截至8月23日，紐卡斯爾NEWC5500大卡動(dòng)力煤FOB現貨價(jià)格88.1美元/噸，周環(huán)比上漲0.8元/噸；ARA6000大卡動(dòng)力煤現貨價(jià)123.5美元/噸，周環(huán)比上漲6.5元/噸。

此外，中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )數據顯示，8月上旬，國內煤炭企業(yè)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能、增加煤炭產(chǎn)量，重點(diǎn)監測煤炭企業(yè)煤炭產(chǎn)、銷(xiāo)、運與去年同期相比均有明顯的增長(cháng)。其中，重點(diǎn)監測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成5763萬(wàn)噸，環(huán)比7月上旬增長(cháng)1.3%，同比增長(cháng)5.3%。重點(diǎn)監測煤炭企業(yè)銷(xiāo)售量完成5602萬(wàn)噸，環(huán)比7月上旬增長(cháng)1%，同比增長(cháng)3%。

信達證券指出，在全國煤炭增產(chǎn)保供的形勢下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢或將持續整個(gè)“十四五”乃至“十五五”，或需新規劃建設一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能以保障我國中長(cháng)期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟開(kāi)發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭?jì)r(jià)格中樞保持高位，疊加煤炭央國企資產(chǎn)注入工作已然開(kāi)啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長(cháng)的高確定性。當前，煤炭板塊具有高業(yè)績(jì)、高現金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長(cháng)周期、高壁壘特征，以及低估值水平和一二級估值倒掛，煤炭板塊投資攻守兼備。繼續全面看多煤炭板塊，繼續建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機遇。

國盛證券認為，安監壓力持續，供應彈性有限，需求端水電等替代性需求今年預期仍不足，疊加經(jīng)濟復蘇的預期仍未證偽，全社會(huì )煤耗需求隨經(jīng)濟加速啟動(dòng)也會(huì )快速釋放，“迎峰度夏”階段市場(chǎng)煤價(jià)格彈性增大，或超預期。長(cháng)期而言，“十四五”期間，煤炭在我國能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會(huì )改變，在國內供應增量有限、進(jìn)口煤管控常態(tài)化的背景下，行業(yè)供需總體平穩，集中度有望進(jìn)一步提高，在煤炭供給側結構性改革持續深化的背景下，煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期。

相關(guān)概念股：

兗礦能源(01171)：2023年上半年，公司煤炭業(yè)務(wù)穩定發(fā)力，商品煤產(chǎn)銷(xiāo)量分別為4923.2萬(wàn)噸和5135.1萬(wàn)噸；煤化工業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)雙增，煤化工產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量分別為372.6萬(wàn)噸和334.3萬(wàn)噸，同比增幅分別為18.93%和14.66%。

中國神華(01088)：公司上半年商品煤產(chǎn)量為1.6億噸，同比增長(cháng)2.0%。井工礦完成掘進(jìn)總進(jìn)尺19.9萬(wàn)米，其中神東礦區完成掘進(jìn)進(jìn)尺19.0萬(wàn)米。上半年煤炭銷(xiāo)售量2.18億噸，同比增長(cháng)3.7%，其中外購煤銷(xiāo)售量5860萬(wàn)噸，同比增長(cháng)17.0%。公司對前五大國內煤炭客戶(hù)銷(xiāo)售量為9430萬(wàn)噸，占國內銷(xiāo)售量的44.0%。其中，對最大客戶(hù)國家能源集團的銷(xiāo)售量為8220萬(wàn)噸，占國內銷(xiāo)售量的38.4%。

中煤能源(01898)：上半年，公司商品煤銷(xiāo)量14666萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.9%，其中自產(chǎn)商品煤銷(xiāo)量6485萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.6%；主要煤化工產(chǎn)品銷(xiāo)量321.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.2%；累計完成煤礦裝備產(chǎn)值59.1億元，同比增長(cháng)14.8%。

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