8月23日，IGG(00799)公布2023年中期業(yè)績(jì)，公司期內收入約24.99億港元，同比增長(cháng)1%，環(huán)比增長(cháng)19%。毛利為18.06億港元，同比增長(cháng)6%；毛利率為72%，較2022年同期的68%提升4%。凈虧損約3.6億港元，同比擴大約1.09倍。

公開(kāi)資料顯示，IGG集團創(chuàng )立于2006年，為一家全球知名的手機游戲及移動(dòng)應用開(kāi)發(fā)商及營(yíng)運商，在全世界擁有龐大的客戶(hù)群體,總用戶(hù)數逾16億，MAU逾3500萬(wàn)，用戶(hù)遍及全球200多個(gè)國家和地區。

上半年，IGG經(jīng)典游戲《王國紀元》貢獻收入16.57億港元，按年跌17.5%。不過(guò)，兩款重磅策略新游《Doomsday： Last Survivors)與《Viking Rise》表現亮眼，短短數月流水雙雙突破7000萬(wàn)港元。

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此外，集團APP業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)十余年的耕耘，今年進(jìn)入高速成長(cháng)期，月流水從年初的1200多萬(wàn)港元躍升至六月5700多萬(wàn)港元。兩款新游戲及APP業(yè)務(wù)自二季度起為集團締造了35%的收人貢獻，驅動(dòng)集團上半年收入同比實(shí)現增長(cháng)，環(huán)比增長(cháng)19%至24.99億港元。

雖然上半年公司還沒(méi)扭虧，主要是由于兩款新游處于集中推廣期，主營(yíng)業(yè)務(wù)錄階段性虧損，IGG表示，集團在6月開(kāi)始恢復盈利，7月流水重返5億元。展望未來(lái)，隨著(zhù)兩款重磅新游及APP業(yè)務(wù)之拓展成長(cháng)，集團對業(yè)績(jì)前景亦充滿(mǎn)信心。

行業(yè)方面，伴隨著(zhù)游戲版號回歸，手游出海的好消息頻傳，以及AIGC將助力行業(yè)降本增效，游戲行業(yè)進(jìn)入發(fā)展新階段。

自2022年12月以來(lái)，國產(chǎn)游戲版號已連續多個(gè)月穩定在80款以上，游戲版號已逐步進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放節奏，新游戲產(chǎn)品上線(xiàn)進(jìn)度得到保障。2023年1-7月已累計發(fā)放國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )游戲版號610個(gè)，遠超過(guò)2022年全年的468個(gè)。

萬(wàn)聯(lián)證券認為，版號恢復常態(tài)化發(fā)放，優(yōu)質(zhì)新游帶動(dòng)游戲市場(chǎng)復蘇。版號恢復常態(tài)化發(fā)放給市場(chǎng)帶來(lái)了較強的信心，利好整體板塊的估值修復，游戲行業(yè)景氣度持續回暖。

同時(shí)，AIGC技術(shù)蔚為趨勢，席捲各行各業(yè)，為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)亦帶來(lái)變革式之影響。IGG表示，會(huì )積極擁抱生成式人工智能(AIGC)技術(shù)，在語(yǔ)言翻譯、AI美術(shù)作畫(huà)及客服等多個(gè)業(yè)務(wù)層面深度融入，大幅提升研運效率，實(shí)現降本增效。

6月12日，中泰國際發(fā)布研報稱(chēng)，IGG已于22年進(jìn)行資源整合優(yōu)化，并探索利用人工智能生成內容(AIGC)技術(shù)降本增效，預期效果可于今年體現?？紤]《Doomsday: Last Survivors》及《Viking Rise》仍屬推廣初期，產(chǎn)品展露的潛力或支持進(jìn)一步推廣，預計業(yè)績(jì)將于2H23逐步改善。

該行上調公司目標價(jià)至5.00港元，并上調至“增持”評級；預期23年/24年收入分別同比增長(cháng)14.2%及11.4%至52.4億港元及58.4億港元，預期將于24年實(shí)現扭虧，23年/24年分別虧損4.0億港元及盈利6.4億港元。

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