8月18日盤(pán)后，證監會(huì )有關(guān)負責人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)提出現階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機不成熟、降低證券交易經(jīng)手費、放寬相關(guān)回購條件、研究適當延長(cháng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間等。隨后滬深北三大交易所火速出手降費，擬自8月28日起進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費。券商及金融信息服務(wù)作為資本市場(chǎng)重要參與者和中介方，有望在活躍資本市場(chǎng)的背景下持續受益。相關(guān)標的：東方證券(03958)、中信證券(06030)、中金公司(03908)、香港交易所(00388)。

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活躍資本市場(chǎng)組合拳打響 資本市場(chǎng)最優(yōu)生態(tài)值得期待

股市起穩回升關(guān)鍵是充足的資金、豐富的優(yōu)質(zhì)投資標的以及穩定的投資回報與便利的投資渠道。8月18日，市場(chǎng)期待已久的活躍資本市場(chǎng)“一攬子”舉措落地，證監會(huì )推出25條具體措施，擬從擴大資本市場(chǎng)資金量、提高上市公司質(zhì)量、加強投資者利益保障等多個(gè)維度，切實(shí)提振投資者信心。

在擴大資本市場(chǎng)資金量方面，證監會(huì )著(zhù)力采取“將指數基金等權益類(lèi)產(chǎn)品納入個(gè)人養老金投資范圍”等力措以吸引中長(cháng)期資金入市。通過(guò)放寬指數基金注冊條件、拓寬公募基金投資范圍和策略等鼓勵權益類(lèi)基金發(fā)展；同時(shí)開(kāi)出利好證券公司的系列措施。

提高上市公司質(zhì)量方面，通過(guò)適當限制破發(fā)或破凈上市公司和行業(yè)的融資活動(dòng)，以提高上市公司質(zhì)量；同時(shí)在上市融資、債券發(fā)行、并購重組等多渠道為科技型企業(yè)開(kāi)辟“綠色通道”。

加強投資者利益保障方面，證監會(huì )則推出“降低證券交易經(jīng)手費，降低證券公司傭金費率，擴大融資融券標的范圍”等便利投資者交易的措施，并強化分紅導向，以讓投資者更好分享上市公司紅利。

8月18日盤(pán)后，證監會(huì )有關(guān)負責人就活躍資本市場(chǎng)、 提振投資者信心答記者問(wèn)，事關(guān)延長(cháng)交易時(shí)間、T+0、印花稅等熱點(diǎn)。其中十大要點(diǎn)包括：

1、優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性，下一步將研究適當延長(cháng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿(mǎn)足投資交易需求。

2、T+0交易客觀(guān)上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用，但現階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機不成熟。

3、已關(guān)注到市場(chǎng)對調降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現普惠效應發(fā)揮過(guò)積極作用。

4、降低證券交易經(jīng)手費，同步降低證券公司傭金費率。進(jìn)一步擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率，將ETF納入轉融通標的。

5、合理把握IPO、再融資節奏，完善一二級市場(chǎng)逆周期調節。

6、正在研究制定資本市場(chǎng)投資端改革方案，營(yíng)造有利于中長(cháng)期資金入市的政策環(huán)境。

7、突出扶優(yōu)限劣，研究對于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當限制其融資活動(dòng)，要求其提出改善市值的方案。

8、加強跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力，引導和支持銀行理財資金積極入市，支持銀行類(lèi)機構等更多投資者全面參與交易所債券市場(chǎng)。

9、放寬指數基金注冊條件，提升指數基金開(kāi)發(fā)效率，鼓勵基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng )新力度。引導頭部公募基金公司增加權益類(lèi)基金發(fā)行比例，促進(jìn)公募基金總量提升和結構優(yōu)化。

10、修訂股份回購制度規則，放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購。

中信證券首席策略分析師秦培景認為，此次吸引中長(cháng)期資金入市的舉措亮點(diǎn)較多。在投資端方面，亮點(diǎn)在于從機構、杠桿資金和海外資金三方面，擴大資本市場(chǎng)資金供給。首先，推動(dòng)權益類(lèi)基金擴容，助力中長(cháng)期資金入市。其次，適當鼓勵杠桿資金進(jìn)入，提升市場(chǎng)資金流動(dòng)性。再次，促進(jìn)A股和H股協(xié)同發(fā)展，吸引海外資金入市。

他表示，一攬子舉措對于穩定市場(chǎng)預期、推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展具有關(guān)鍵作用。當前，資本市場(chǎng)保持平穩運行具有堅實(shí)基礎，長(cháng)期向好的趨勢不會(huì )改變。聚焦于投資端、融資端和交易端三端的一系列制度建設將久久為功，實(shí)現“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的目標。

滬深北三大交易所火速降費讓利

在證監會(huì )發(fā)布活躍資本市場(chǎng)“一攬子”措施后，滬深北三大交易所火速出手降費。8月18日，上交所、深交所和北交所三大交易所共同宣布，自8月28日起進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費，降低交易成本，進(jìn)一步活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

具體來(lái)看，滬深交易所此次將A股、B股證券交易經(jīng)手費從按成交金額的0.00487%雙向收取下調為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達30%；北交所在2022年12月調降證券交易經(jīng)手費50%的基礎上，再次將證券交易經(jīng)手費標準降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調至按成交金額的0.0125%雙邊收取。

同時(shí)，將引導證券公司穩妥做好與客戶(hù)合同變更及相關(guān)交易參數的調整，依法降低經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金費率，切實(shí)將此次證券交易經(jīng)手費下降的政策效果傳導至廣大投資者。

上交所有關(guān)負責人表示，本次股票交易經(jīng)手費收費標準調整是在2015年的基礎上再次下調，有利于進(jìn)一步活躍資本市場(chǎng)，降低交易成本。下一步，上交所將圍繞資本市場(chǎng)改革重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)完善各類(lèi)中長(cháng)期資金配套制度機制，不斷優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)，提升資本市場(chǎng)吸引力，切實(shí)發(fā)揮好資本市場(chǎng)功能。

深交所有關(guān)負責人也指出，本次下調股票交易經(jīng)手費是深交所在2015年下調股票交易經(jīng)手費的基礎上再次下調下一步，深交所將繼續發(fā)揮資本市場(chǎng)平臺作用，持續提升服務(wù)質(zhì)效，為助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展做出積極貢獻。北交所也表示，本次下調股票交易經(jīng)手費是在2022年12月首次降費50%的基礎上繼續降低50%，力求最大限度讓利市場(chǎng)、切實(shí)降低成本。

多家私募亦紛紛下場(chǎng)點(diǎn)贊降費政策，相聚資本認為，下調證券交易經(jīng)手費能夠直接降低投資者的交易成本，在活躍市場(chǎng)交易、提升市場(chǎng)流動(dòng)性、激發(fā)市場(chǎng)活力等方面發(fā)揮積極的作用。并且證券交易經(jīng)手費下調后短期市場(chǎng)情緒將偏向正面，這也有助于扭轉當前市場(chǎng)局面，提振投資者信心；從長(cháng)遠來(lái)看，有助于資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

證監會(huì )“組合拳”超預期 券商行情獲全面看好

中信證券表示，此次定調標志著(zhù)資本市場(chǎng)改革進(jìn)入新階段，改革重點(diǎn)從一級市場(chǎng)轉向二級市場(chǎng)，從融資端轉向投融資平衡發(fā)展。隨著(zhù)改革措施的逐步落地，證券板塊估值有望持續修復。

開(kāi)源證券指出，全面看好券商行情。本次證監會(huì )對資本市場(chǎng)投資端、資產(chǎn)端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預期，市場(chǎng)對券商擴表政策預期不足。標本兼治立足長(cháng)遠，加強跨部委溝通協(xié)同下，未來(lái)在引入中長(cháng)期資金方面或有更多舉措落地。券商業(yè)務(wù)全面受益，繼續看好券商板塊機會(huì )。

招商證券研報稱(chēng)，近期資本市場(chǎng)活躍舉措頻出，金融IT板塊表現尤其活躍。展望后市，我們認為資本市場(chǎng)交易制度改革仍大有可為，未來(lái)或可以期待更多活躍資本市場(chǎng)“組合拳”的推出，建議繼續關(guān)注金融信息服務(wù)、證券IT等板塊。該行看好金融信息服務(wù)及證券IT兩大子板塊。金融信息服務(wù)兼具“AI+”以及“牛市旗手”屬性，為指數共振最佳品種。

相關(guān)概念股：

東方證券(03958)：7月14日盤(pán)后，東方證券發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)財務(wù)部門(mén)初步測算，預計2023年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為18億元到20億元，與上年同期相比增加11.53億元到13.53億元，同比增長(cháng)178%到209%。

中信證券(06030)：此前該公司發(fā)布2023年第一季度業(yè)績(jì)，該集團取得營(yíng)業(yè)收入人民幣153.48億元(單位下同)，同比增加0.87%；歸屬于母公司股東的凈利潤54.17億元，同比增加3.6%；基本每股收益0.36元。

中金公司(03908)：公司投行專(zhuān)業(yè)化能力突出，場(chǎng)外衍生品等客需型機構業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，財富管理加速發(fā)展，有望實(shí)現整體業(yè)績(jì)超預期。此外，公司金融科技品牌打造與“數智”建設加速推進(jìn)，買(mǎi)方投顧轉型與服務(wù)模式創(chuàng )新進(jìn)一步深化。

香港交易所(00388)：港交所作為港股唯一的證券交易所，在發(fā)揮香港離岸國際金融中心地位過(guò)程中作用顯著(zhù)。港交所上半年收入及其他收益為105.75億港元，同比上升18%；凈利潤為63.12億港元，同比增加31%。其中主要業(yè)務(wù)收入為97.29億元，同比上升4.86%。

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