亞洲一些煉油商正在積極尋找原油以取代科威特的供應，主要因這一歐佩克成員國將原油出口削減近五分之一，以滿(mǎn)足其新建的大型煉油廠(chǎng)的需求，這推高了其他含硫原油的價(jià)格，并有可能大幅擠壓亞洲煉油商的利潤率。在科威特出口下降之前，歐佩克(OPEC)主要成員國沙特阿拉伯大幅削減了原油出口，一舉將布倫特原油價(jià)格推至每桶接近90美元，并使亞洲煉油商幾乎沒(méi)有回旋余地，畢竟亞洲逾三分之二的原油進(jìn)口依賴(lài)中東。

(相關(guān)資料圖)

有分析人士指出，印度的一些煉油企業(yè)尤其容易受到影響，它們已斥巨資新建了加工含硫油的工廠(chǎng)。但是，好消息在于來(lái)自俄羅斯的折扣原油緩解了部分痛苦，取代了科威特的部分供應，主要供應給印度市場(chǎng)。

但科威特的大多數亞洲客戶(hù)將不得不從沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯聯(lián)合酋長(cháng)國等其他供應國購買(mǎi)類(lèi)似質(zhì)量的品質(zhì)原油，或者從其他地區購買(mǎi)更昂貴的硫含量較低的甜級原油——這種原油通常具有較低的硫含量，因此被稱(chēng)為“甜級”原油，而不是“酸級”原油，后者含有較高的硫含量。

一般情況下，甜級原油(低硫原油)通常比含硫量高的原油(酸級原油)要貴得多，主要是因為甜級原油在煉油過(guò)程中產(chǎn)生的污染物較少，能夠以更簡(jiǎn)單的工藝產(chǎn)生更加高質(zhì)量的燃料和石化產(chǎn)品。

來(lái)自能源咨詢(xún)公司Rystad Energy的分析師Janiv Shah表示:“沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋是填補中東國家供應缺口的最大競爭者，因為它們生產(chǎn)和出口中等酸級原油?！薄暗?，他們不太可能完全滿(mǎn)足需求?！?/p>

來(lái)自Energy Aspects 的分析師Sun Jianan表示，歐佩克產(chǎn)油國及其盟友(即OPEC+)的持續原油減產(chǎn)，以及旨在處理含硫原油的煉油能力吃緊，可能石油市場(chǎng)導致供應緊張，直到2024年底。

根據Kpler統計數據，隨著(zhù)Al Zour煉油廠(chǎng)規模擴張，科威特1月至7月的原油出貨量比2022年同期減少了約10%，至每日161萬(wàn)桶。

數據顯示，同期對中國和印度的出口下降了17%以上，對巴基斯坦、菲律賓和泰國的出口則降至零。

根據咨詢(xún)公司FGE、Energy Aspects、Rystad Energy和S&P Global Commodity Insights等機構公布的數據，預計今年下半年，科威特的原油出口量將減少30萬(wàn)桶/日，比上半年減少約18%，因為它將供應量轉移到61.5萬(wàn)桶/日的Al Zour工廠(chǎng)，該工廠(chǎng)在7月份啟動(dòng)了第三個(gè)也是最后一個(gè)原油蒸餾裝置(CDU)。

此外，科威特在阿曼的合資企業(yè)Duqm煉油廠(chǎng)計劃于2023年底開(kāi)始運營(yíng)，這可能會(huì )使科威特的原油出口量在2024年進(jìn)一步減少10萬(wàn)桶/日至20萬(wàn)桶/日。

一位知情人士表示，科威特石油公司(KPC)已通知買(mǎi)家，出口量每個(gè)月都可能出現波動(dòng)，一旦Al Zour全面投產(chǎn)，出口可能進(jìn)一步減少。

煉油廠(chǎng)們渴望更多的原油供應量提振利潤

供應緊張之際，中國新增煉油產(chǎn)能超過(guò)100萬(wàn)桶/日。今年早些時(shí)候，日產(chǎn)32萬(wàn)桶的盛虹煉油廠(chǎng)和中國石油日產(chǎn)40萬(wàn)桶的廣東工廠(chǎng)開(kāi)始商業(yè)運營(yíng)，而裕龍石化的日產(chǎn)40萬(wàn)桶煉油廠(chǎng)計劃在第四季度開(kāi)始試運行。

一位中國石油交易員表示:“中國幾乎所有煉油廠(chǎng)的設計主要是加工中酸級原油?！彼a充表示，供應緊張將壓低中國等亞洲需求大國煉油廠(chǎng)的利潤率，這些煉油廠(chǎng)已經(jīng)在為不溫不熱的成品油需求而苦苦掙扎。

在經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的定期維護工作后，一旦科威特恢復向其越南合資企業(yè)Nghi Son煉油廠(chǎng)供應，預計對中國、日本、韓國、印度等亞洲最主要買(mǎi)家的原油出口量將從10月份開(kāi)始進(jìn)一步下降。

位于中國臺灣的臺塑石化公司發(fā)言人KY Lin表示:“我們去年討論的定期合同中考慮了2023年的供應量減少?！彼a充表示，關(guān)于2024年供應的談判將很快開(kāi)始。

Lin表示，臺塑可以用伊拉克的Basra 中質(zhì)原油、卡塔爾的al-Shaheen和阿曼原油等品級原油取代科威特的供應量，還可以加工來(lái)自美國的輕質(zhì)低硫原油。

中東與國際原油價(jià)格或將繼續上漲

來(lái)自FGE的分析師James Forbes表示，預計2023年下半年中東地區的整體原油出口量將比上半年下降近8%，即135萬(wàn)桶/天。

由于中東生產(chǎn)商提高了7月至9月供應的官方銷(xiāo)售價(jià)格(OSS)，亞洲市場(chǎng)煉油商已經(jīng)感受到壓力。

供應趨緊的一個(gè)跡象是，8月份，中東基準之一的迪拜原油價(jià)格第一個(gè)月比第三個(gè)月高出每桶2.11美元，而6月份的價(jià)差為1.14美元。

迪拜含硫原油對布倫特低硫原油的價(jià)差已從年初的近6美元大幅收窄至每桶1美元左右，甚至在6月份一度略高于全球范圍內的油價(jià)基準——布倫特原油。

“布倫特-迪拜原油價(jià)差最近有所擴大，但我們認為如果亞洲需求進(jìn)一步增強，價(jià)差有可能再次收窄?！?分析師Shah表示。

國際油價(jià)方面，國際大行瑞銀集團近日發(fā)布研報稱(chēng)，7月以來(lái)大幅反彈的國際油價(jià)仍有上行空間，瑞銀預計國際油價(jià)基準——布倫特原油價(jià)格將觸及95美元/桶，北美地區的油價(jià)基準——WTI原油價(jià)格將升至91美元/桶，之前的預測兩者分別為90美元/桶和85美元/桶。

隨著(zhù)沙特阿拉伯和俄羅斯齊力將減產(chǎn)協(xié)議延長(cháng)至9月，瑞銀預計全球原油市場(chǎng)8月份將出現約200萬(wàn)桶/日的供應缺口，9月份將超過(guò)150萬(wàn)桶/天的供應缺口。關(guān)于供應短缺這一點(diǎn)，交易員們已經(jīng)在期貨市場(chǎng)上用真金白銀解釋了這種供應緊張，高企的原油近月合約價(jià)格和價(jià)格較低的遠期合約價(jià)格之間的差距進(jìn)一步擴大——也被稱(chēng)為“現貨溢價(jià)”。

關(guān)鍵詞：