德銀:全面下調特斯拉(TSLA.US)Q1業(yè)績(jì)預期 預計交付量環(huán)比增長(cháng)3%達41.6萬(wàn)輛
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德意志銀行重申了特斯拉(TSLA.US)“買(mǎi)入”評級和250美元的目標價(jià),并在該電動(dòng)汽車(chē)制造商將于本周末公布2023年第一季度的交付和生產(chǎn)數據之前下調預期。
德意志銀行將其對特斯拉的第一季度交付預期下調至41.6萬(wàn)輛(同比增長(cháng)34%,環(huán)比增長(cháng)3%),反映出降價(jià)后宏觀(guān)環(huán)境的持續不確定性,以及中國市場(chǎng)的競爭性定價(jià)反應。該行估計,特斯拉在中國交付約13.5萬(wàn)輛Model 3和Model Y,其余來(lái)自北美(16.8萬(wàn)輛)、歐洲(7.3萬(wàn)輛)和世界其他地區(2.5萬(wàn)輛)。
總體而言,德意志銀行將特斯拉第一季度的營(yíng)收預期從233億美元下調至225億美元。與此同時(shí),將毛利率(扣除監管信貸)預期從此前的環(huán)比下降420個(gè)基點(diǎn)下調至下降600個(gè)基點(diǎn),達到18.3%,反映出工廠(chǎng)和電池生產(chǎn)成本的環(huán)比改善,以及IRA(通脹削減法案)電池生產(chǎn)信貸補貼的正面貢獻,但被中國、美國和歐洲最近的降價(jià)所抵消。
德意志銀行分析師在一份報告中寫(xiě)道,“第一季度將是(特斯拉)今年的低谷,盡管管理層曾表示,今年任何一個(gè)季度的汽車(chē)毛利率(扣除信貸,包括FSD)仍將保持在20%以上的區間,但這在很大程度上取決于全年的銷(xiāo)量/定價(jià)動(dòng)態(tài)和宏觀(guān)環(huán)境,而這些因素本身就難以預測。我們的新預測顯示,第一季度每股收益為0.69美元,此前為0.84美元,低于當前華爾街的營(yíng)收預期235億美元和每股收益預期0.87美元?!?/p>
該行分析師認為,特斯拉墨西哥工廠(chǎng)下一代平臺的量產(chǎn)可能會(huì )在2024年末或2025年初開(kāi)始。在此之前,他們預計該公司將推出至少一款新車(chē)型,可能是在2023年底。
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