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據港交所3月21日披露，北森控股有限公司通過(guò)港交所主板上市聆訊，摩根士丹利及中金公司為其聯(lián)席保薦人。

根據灼識咨詢(xún)，按照2021年收入計算，公司是中國最大的云端人力資本管理(HCM)解決方案提供商。2021年在中國云端HCM解決方案市場(chǎng)約300名市場(chǎng)參與者中，公司的市場(chǎng)份額占11.6%，這一數字高于第二及第三大企業(yè)的總和。中國更廣闊的數字化HCM市場(chǎng)中，按照2021年收入計算，公司在超過(guò)500名市場(chǎng)參與者中位列第三，市場(chǎng)份額為3.4%。公司的平臺iTalentX為企業(yè)提供云原生SaaS產(chǎn)品(即公司的云端HCM解決方案)，以幫助企業(yè)高效地招聘、測評、管理、發(fā)展及留用人才。公司的平臺是業(yè)內首個(gè)也是唯一一個(gè)提供全套云端應用的平臺，涵蓋企業(yè)于員工全生命周期的HCM需求;公司也是中國唯一一家已構建統一開(kāi)放的PaaS平臺的云端HCM解決方案提供商。

公司的iTalentX旨在為企業(yè)提供完善的一體化HCM解決方案。公司提供1)招聘云，幫助智能化及簡(jiǎn)化招聘流程;2)測評云，讓企業(yè)通過(guò)公司的人力科學(xué)專(zhuān)業(yè)知識和專(zhuān)有技術(shù)，識別合格及適合的求職者以及現有員工中的高潛力人才，以打造強大的團隊;3)核心人力解決方案，應用于包括新員工入職、人事管理、薪酬管理及組織架構管理等日常人力管理;4)績(jì)效云，追蹤MBO、OKR管理及審閱員工績(jì)效;5)繼任云，儲備、留用及發(fā)展人才，以培養未來(lái)領(lǐng)導能力;以及其他能滿(mǎn)足各類(lèi)HCM業(yè)務(wù)的使用場(chǎng)景需求的解決方案，例如學(xué)習云等。

客戶(hù)方面，截至2022年9月30日，公司的客戶(hù)群包括各類(lèi)大規模及快速增長(cháng)行業(yè)中的4,900多家企業(yè)，涵蓋科技、房地產(chǎn)、金融服務(wù)以及汽車(chē)及製造行業(yè)的絕大部分前十企業(yè)。此外，截至2022年9月30日，《財富》中國500強中超過(guò)70%是公司的客戶(hù)。截至2022年9月30日止過(guò)去十二個(gè)月，公司實(shí)現了113%的訂閱收入留存率，該指標用于衡量云端HCM解決方案現有客戶(hù)產(chǎn)生的收入隨時(shí)間的增長(cháng)情況。

根據灼識咨詢(xún)，中國HCM市場(chǎng)是全球最大的HCM市場(chǎng)之一，2021年的市場(chǎng)規模為人民幣6,608億元。灼識咨詢(xún)預計，2027年該市場(chǎng)將增至人民幣16,259億元，2021年至2027年的復合年增長(cháng)率為16.2%。以云端HCM解決方案市場(chǎng)規模除以整個(gè)HCM市場(chǎng)規模計算，2021年云端HCM解決方案在中國HCM市場(chǎng)中的滲透率僅為0.8%，而美國則為6.9%，這表明云端HCM解決方案提供商面臨繼續搶占市場(chǎng)份額的巨大機會(huì )。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度、2022年度，公司實(shí)現收入分別為3.82億元、4.59億元、5.56億元、6.8億元。報告期內，公司年內凈虧損分別為6.9億元、12.67億元、9.4億元、19.09億元。公司表示其虧損主要由于公司在戰略上優(yōu)先考慮規模及地域擴張、客戶(hù)增長(cháng)及參與度、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及創(chuàng )新，而非短期盈利能力，以抓住中國新興且快速增長(cháng)的云端HCM市場(chǎng)中的機遇。公司認為，該等投資對于為公司的長(cháng)期可持續增長(cháng)建立顯著(zhù)競爭優(yōu)勢屬必不可少。

需要注意的是，公司將繼續投資以擴大公司的服務(wù)、改善公司的銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)工作、擴展至新行業(yè)類(lèi)別及地域市場(chǎng)以及升級公司的技術(shù)。公司持續發(fā)展業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生超預期的成本，且公司可能無(wú)法增加足夠收入以抵銷(xiāo)公司較高的經(jīng)營(yíng)開(kāi)支。倘若公司無(wú)法實(shí)現及維持盈利能力，公司業(yè)務(wù)及股份的價(jià)值可能會(huì )大幅下跌。

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