中天湖南集團(02433)是湖南省一家有著(zhù)逾40年經(jīng)營(yíng)歷史的知名總承包建筑集團。

招股日期︰3月20日至23日

(資料圖片)

上市日期︰3月30日

獨家保薦人︰均富融資

收款行︰工銀亞洲

發(fā)售1.2億股，90％配售，10％公開(kāi)發(fā)售，另有15％超額配股權；

每股招股價(jià)為1.08元至1.28元，集資最多約1.54億元，占總市值約25％，上市開(kāi)支約5,120萬(wàn)人民幣；

按每手2,000股，入場(chǎng)費2,585.81元；

以上限價(jià)1.28元計算，市值約6.144億元(以21年經(jīng)調整純利約6,641萬(wàn)人民幣計算，市盈率約8倍)；

截至22年9月底，平均資產(chǎn)凈值約3.45億人民幣；

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請人)、乙組(500萬(wàn)以上申請人)。

業(yè)務(wù)︰

19至21年收入分別為18.2億人民幣、17.6億人民幣、18.2億人民幣，22年首九個(gè)月收入為13.6億人民幣；

19至21年毛利分別為1.83億人民幣、1.89億人民幣、1.95億人民幣，22年首九個(gè)月毛利為1.48億人民幣；

19至21年純利分別為5,086萬(wàn)人民幣、4,959萬(wàn)人民幣、6,190萬(wàn)人民幣，22年首九個(gè)月純利為5,116萬(wàn)人民幣；

19至21年經(jīng)調整純利分別為5,325萬(wàn)人民幣、6,032萬(wàn)人民幣、6,641萬(wàn)人民幣，22年首九個(gè)月經(jīng)調整純利為5,563萬(wàn)人民幣(若不涉及上市開(kāi)支)；

公司是(i)就21年的建筑收入而言,在湖南省3,438家非國有建筑企業(yè)中的十大非國有建筑企業(yè)之一，市場(chǎng)份額約為0.2％；及(ii)就21年的建筑收入而言，在湖南省302家具有總承包一級資質(zhì)的非國有建筑企業(yè)中排名第五的非國有建筑企業(yè)，市場(chǎng)份額約為0.4％。于21年，湖南省在中國建筑行業(yè)的市場(chǎng)份額約為4.5％；

公司擁有六項一級施工資質(zhì)：(i)建筑工程施工總承包一級；(ii)市政公用工程施工總承包一級；(iii)建筑裝修裝飾工程專(zhuān)業(yè)承包一級；(iv)鋼結構工程專(zhuān)業(yè)承包一級；(v)地基基礎工程專(zhuān)業(yè)承包一級；及(vi)起重設備安裝工程專(zhuān)業(yè)承包一級。公司亦擁有六項涵蓋機電工程、幕墻工程、公路工程、水利水電工程及環(huán)保工程等其他二級及三級承包資質(zhì)；

于往績(jì)記錄期間，公司主要致力提供工程施工服務(wù)，涵蓋：(i)民用建筑工程服務(wù)，主要作為住宅、工業(yè)和商業(yè)建設項目的總承包商提供施工承包服務(wù)；(ii)市政工程服務(wù)，主要包括城市道路、教育機構、體育館及供水工程建設；(iii)地基基礎工程服務(wù)，包括地基基礎工程及土方工程；(iv)裝配式鋼結構工程服務(wù)；及(v)其他專(zhuān)業(yè)承包工程，包括建筑裝修裝飾工程專(zhuān)業(yè)承包。公司在從項目采購、管理、施工到監督的整個(gè)建設過(guò)程中為客戶(hù)提供綜合建設服務(wù)。其次，公司亦從事提供工程機械及設備服務(wù)；

公司客戶(hù)包括政府實(shí)體、國有企業(yè)及國家投資企業(yè)(統稱(chēng)“政府相關(guān)實(shí)體”)及私營(yíng)企業(yè)，于22年前三季度，自五大客戶(hù)所得收入占總收入約42.4％；

自17年5月至19年1月期間，中天建設的股份于新三板掛牌(證券代碼：871407)。于19年1月，中天建設股份自新三板摘牌；

集資所得其中50％用作為手頭三個(gè)項目的前期開(kāi)支提供資金，20％用作購置及更換工程機械及設備，20％為建立和運營(yíng)其專(zhuān)有技術(shù)中心提供資金，10％用于營(yíng)運資金及一般公司用途。

首次公開(kāi)發(fā)售前進(jìn)行融資︰

于20年3月曾向楊淑芬女士發(fā)售股份融資，當時(shí)發(fā)售價(jià)較中間價(jià)折讓約43.6％，并沒(méi)有設立禁售期，楊女士于19年第三季度經(jīng)中天建設的監事張偉輝女士介紹給本集團，楊女士擁有在香港本地證券市場(chǎng)的工作經(jīng)歷與經(jīng)驗，預計彼能夠從投資者角度將對本公司作出貢獻并分享其專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗。

上市后主要股東架構︰

79名個(gè)人股東持有的ZT(A)持股55.62％；

(ZT(A)由79名個(gè)人股東擁有,包括12名為本集團董事或高級管理層成員的個(gè)人或彼等聯(lián)系人持有約49.04％及67名作為獨立第三方的個(gè)人(包括公司雇員)持有約50.96％，該等個(gè)人股東連同彼等各自之緊密聯(lián)系人概無(wú)控制ZT(A)股東大會(huì )三分之一或以上投票權)；

個(gè)人股東持有的11家英屬維爾京群島公司持股12.77％；

25名個(gè)人股東持有的ZT(M)持股5.79％；

前期投資者楊淑芬女士持股0.82％其他公眾股東持股25％。

簡(jiǎn)評︰

中天湖南集團(2433)是湖南省一家有著(zhù)逾40年經(jīng)營(yíng)歷史的知名總承包建筑集團；

以上限價(jià)1.28元計算，市值約6.144億元，以21年經(jīng)調整純利約6,641萬(wàn)人民幣計算，市盈率約8倍；

公司集資最多1.54億元，上市市值僅約6億元，屬市值偏細的新股，因此股價(jià)料會(huì )較波動(dòng)。

本文由“信誠證券”供稿，作者：信誠證券分析師陳伯豪；智通財經(jīng)編輯：汪婕。

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