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周五，歐盟統計局數據顯示，歐元區2月調和CPI同比增速終值為8.5%，與預期一致，前值為8.6%。歐元區2月調和CPI環(huán)比增速終值為0.8%，與預期、前值一致。歐元區2月核心調和CPI同比增速終值為5.6%，與預期、前值一致。

歐元區2月通脹小幅回落，因服務(wù)成本飆升，但核心物價(jià)增長(cháng)繼續加速。由于能源價(jià)格的大幅下降被幾乎所有其他領(lǐng)域價(jià)格的飆升所抵消，歐元區20個(gè)國家2月份的CPI漲幅僅從上月的8.6%降至8.5%。與此同時(shí)，核心通脹繼續加速增長(cháng)，歐洲央行密切關(guān)注的剔除波動(dòng)性較大的食品和燃料價(jià)格的2月(核心)通脹率從1月的5.3%躍升至5.6%。

歐洲央行周四再次加息50個(gè)基點(diǎn)，以遏制價(jià)格的歷史性飆升。在最新的通脹預測方面，歐在央行預計今年整體通脹回落速度快于先前預期，但核心通脹被認為變得更具黏性。歐洲央行預計2023年歐元區通脹率為5.3%，之前的預測為6.3%;預計2024年通脹率為2.9%，之前的預測為3.4%;預計2025年通脹率為2.1%，此前預測2.3%。歐洲央行表示，2月份不包括能源和食品的(核心)通脹率繼續上升，歐洲央行工作人員預計2023年的平均通脹率將達到4.6%，高于去年12月的預測。

這可能會(huì )讓政策制定者感到擔憂(yōu)，因為通常由工資上漲推動(dòng)的核心價(jià)格增長(cháng)，往往會(huì )延長(cháng)整體通脹的持續時(shí)間，使通脹更加難以控制。盡管歐洲央行在周四的政策聲明中省略了通常的通脹風(fēng)險評估，但一些政策制定者已經(jīng)表示，風(fēng)險傾向于上行，因為核心通脹被證明具有粘性。

事實(shí)上，服務(wù)業(yè)對整體通脹的貢獻程度在一年內翻了一番，這令人擔憂(yōu)，因為該行業(yè)對工資增長(cháng)最為敏感，這很可能會(huì )造成物價(jià)-工資螺旋式通脹。而歐元區去年四季度勞動(dòng)力成本同比增長(cháng)5.7%，遠高于前值的3.7%。

政策制定者和分析師表示，未來(lái)幾個(gè)月整體通脹可能繼續放緩，主要是由于能源價(jià)格下跌;但核心價(jià)格增長(cháng)可能繼續上升，其下降所需的時(shí)間也可能是長(cháng)期的。

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