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3月15日，美國商務(wù)部公布的數據顯示，美國2月零售銷(xiāo)售環(huán)比下降0.4%，與市場(chǎng)預期一致，修正后前值為3.2%。美國2月零售銷(xiāo)售(除汽車(chē))環(huán)比下降0.1%，與市場(chǎng)預期一致，前值2.4%。2月核心零售銷(xiāo)售(除汽車(chē)和汽油)環(huán)比持平，高于市場(chǎng)預期的-0.2%，前值2.6%。

美國2月零售銷(xiāo)售下滑，因汽車(chē)和其他商品的購買(mǎi)減少，在上月大幅增長(cháng)后回落，但消費者支出繼續顯示出潛在的強勁勢頭。零售額主要是商品，沒(méi)有根據通貨膨脹進(jìn)行調整。經(jīng)濟學(xué)家表示，此前根據年底和年初支出模式的變化調整數據以及價(jià)格上漲，為1月份零售銷(xiāo)售激增的因素之一。

美國2月份零售額在上月飆升后出現下滑，這表明消費者支出雖然保持了增長(cháng)，但仍受到高通脹的挑戰。上個(gè)月，在13個(gè)零售品類(lèi)中，有9個(gè)品類(lèi)零售銷(xiāo)售下降，其中家具和餐飲行業(yè)降幅最大。報告顯示，2月份汽車(chē)銷(xiāo)量下降1.8%，加油站的銷(xiāo)售額下降了0.6%，可能都拖累了2月的整體數據。數據顯示，消費者需求開(kāi)始感受到持續通脹和美聯(lián)儲加息的壓力。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性讓許多美國人得以繼續消費，但仍有人依賴(lài)信用卡，難以維持收支平衡。

美銀證券表示，對美銀信用卡數據的分析顯示，2月份服務(wù)支出的表現明顯好于商品支出。盡管這似乎表明，消費者轉向服務(wù)業(yè)支出在一定程度上削弱了上個(gè)月的零售銷(xiāo)售，但它應該會(huì )支撐整體消費者支出。占美國經(jīng)濟三分之二以上的消費支出在去年第四季度放緩，使得GDP年化增長(cháng)率僅增長(cháng)2.7%。與此同時(shí)，周三公布的還有PPI通脹數據，結果顯示，美國2月PPI同比4.6%，比預期和前值都要低。

2月份零售銷(xiāo)售價(jià)格意外下降，在美聯(lián)儲考慮下一步利率舉措之際，提供了一些令人鼓舞的通脹消息。在最近多個(gè)經(jīng)濟數據均有降溫的情況下，再加上最近銀行業(yè)出現動(dòng)蕩，市場(chǎng)對美聯(lián)儲的加息預期急劇降溫，對今年的降息的預期也逐漸升溫。

根據CME“美聯(lián)儲觀(guān)察工具”，市場(chǎng)目前預計美聯(lián)儲將于3月份暫停加息的可能性達到55%，加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為45%。期貨合約也暗示美聯(lián)儲利率將達到約4.77%的峰值，這表明3月份的加息將是美聯(lián)儲從一年前開(kāi)始的緊縮政策轉向之前的最后一次加息。

而且債券交易員正加大押注美聯(lián)儲今年晚些時(shí)候降息的力度，預計美聯(lián)儲今年的政策利率將較5月份的預期峰值下降約100個(gè)基點(diǎn)。合約價(jià)格顯示，市場(chǎng)對年底利率的預期在3.67%左右，比預期的峰值低了近一個(gè)百分點(diǎn)。

受歐洲股市和美國股指期貨大幅下跌的刺激，避險買(mǎi)盤(pán)刺激了短期美國國債。此前，瑞士信貸(CS.US)的一位大股東排除了向這家瑞士銀行提供額外資金援助的可能性。瑞信股價(jià)盤(pán)前暴跌，并帶崩了銀行股。由于對包括瑞士信貸在內的銀行的持續擔憂(yōu)，美國短期利率周三再次暴跌，2年期美國國債利率下跌38個(gè)基點(diǎn)至3.875%，接近前一天的低點(diǎn)。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示:“市場(chǎng)預期美聯(lián)儲可能因被迫加息而陷入衰退，因此將不得不迅速轉向降息。預計6月出現政策轉向為時(shí)過(guò)早，但市場(chǎng)已經(jīng)消化了金融環(huán)境普遍收緊的風(fēng)險?！?/p>

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