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上周五創(chuàng )業(yè)板低位股仍較為活躍，逾10股漲超10%。截至收盤(pán)，滬指跌1.4%，深成指跌1.19%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.1%。北向資金全天凈賣(mài)出52.96億元。上周五美股三大指數集體收跌，納指上周累跌4.71%;標普500指數上周累跌4.55%;道指上周累跌4.44%。

在今日的券商晨會(huì )上，方正證券認為，金融數據持續超預期利好股市;中信建投認為，耐心應對?；仡^，守住一季報;中信證券認為，市場(chǎng)預期的轉折點(diǎn)將現。

方正證券：金融數據持續超預期利好股市

方正證券認為，2月份國內金融數據普遍超預期，總量和結構均有改善，其中社融增速在連續5個(gè)月持續下行后出現大幅回升，“M2增速-社融增速”衡量的剩余流動(dòng)性環(huán)境當前依然較為寬松。從過(guò)去歷史經(jīng)驗看，我國社融同比增速向上拐點(diǎn)往往多領(lǐng)先于GDP增速的向上拐點(diǎn)，實(shí)際上高頻數據顯示當前我國經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始出現復蘇勢頭。從資本市場(chǎng)表現看，過(guò)去社融增速回升階段A股市場(chǎng)整體表現往往較好。

中信建投：耐心應對?；仡^，守住一季報

中信建投認為，短期復常交易兌現，經(jīng)濟與政策預期回歸合理，外部風(fēng)險事件擾動(dòng)，中期看“?；仡^”將會(huì )提供寶貴布局機會(huì )，2023年A股逐浪上行的判斷不變。維持“復蘇小牛，成長(cháng)致遠”年度判斷，年度層面成長(cháng)風(fēng)格占優(yōu)，短期關(guān)注有一季報支撐的優(yōu)質(zhì)成長(cháng)。

中信證券：市場(chǎng)預期的轉折點(diǎn)將現

中信證券指出，市場(chǎng)短期波動(dòng)源于經(jīng)濟快速恢復的預期與經(jīng)濟漸進(jìn)修復的現實(shí)之間的矛盾，投資者對經(jīng)濟的預期已經(jīng)達到低點(diǎn);全球流動(dòng)性緊縮預期上修最快的階段已過(guò)，硅谷銀行困境對國內影響有限，投資者對海外流動(dòng)性的擔憂(yōu)已經(jīng)達到高點(diǎn);經(jīng)濟復蘇仍在不穩固的早期，兩會(huì )后是增量政策信息的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，預計市場(chǎng)預期的轉折點(diǎn)將現，帶來(lái)情緒和風(fēng)險偏好的上修。首先，對于經(jīng)濟恢復的趨勢無(wú)需過(guò)度擔心，2月以來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性及宏觀(guān)流動(dòng)性預期的下修導致博弈加劇，盡管經(jīng)濟恢復趨勢明確，只是節奏上有先后，投資者急迫看到數據兌現的心理還是放大了局部負面信息的影響。其次，對于海外流動(dòng)性緊縮無(wú)需過(guò)度焦慮，市場(chǎng)已度過(guò)加息預期上修最快的階段，此輪美元反彈進(jìn)程基本結束，硅谷銀行困境遠不足以引發(fā)金融動(dòng)蕩。最后，對于穩增長(cháng)政策的力度無(wú)需過(guò)度低估，經(jīng)濟修復早期依靠被疫情壓抑的需求的釋放，決策層需要充分觀(guān)察強度后再評估增量政策，預計新一屆政府將帶來(lái)增量信息，明確政策重心。

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