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美國企業(yè)及其投資者終于接受了較低的股票發(fā)行估值，這引發(fā)了增發(fā)業(yè)務(wù)的突然反彈。數據顯示，僅在過(guò)去10天里，美國企業(yè)就通過(guò)股票發(fā)行籌集了逾60億美元，為一年多來(lái)的最高水平。

這些交易為資產(chǎn)負債表帶來(lái)了緩解，也為現有股東提供了出售逾期未清的大量股權的機會(huì )。

交易撮合者表示，股票增發(fā)飆升主要是因為賣(mài)方在堅持至少接近2021年的估值水平一年多后，降低了對估值的預期。自去年初以來(lái)，標普500指數仍下跌16%，盡管該指數在2023年回升4%。

“交易數量反彈如此之快，令我們很多華爾街人士感到意外，但這是有道理的，”野村綠色科技股權資本市場(chǎng)主管James VanMilder表示?！肮乐殿A期已經(jīng)回到現實(shí)，這正在彌合我們之前存在的脫節?！?/p>

美國企業(yè)掀起增發(fā)潮，籌資額攀升至一年多來(lái)的高點(diǎn)

自上周初以來(lái)，約有30家公司進(jìn)行了股票增發(fā)，其中包括美國水務(wù)(AWK.US)、Alight(ALIT.US) Option Care Health(OPCH.US)、Bumble(BMBL.US)、Keurig Dr Pepper(KDP.US)、Southwest Gas Holdings(SWX.US)等公司。雖然交易的速度與2月份類(lèi)似，但隨著(zhù)大公司取代此前主導市場(chǎng)的小盤(pán)股發(fā)行人，交易規模大幅膨脹。

從買(mǎi)方角度來(lái)看，這種轉變之所以成為可能，是因為有大量現金在場(chǎng)外觀(guān)望，而且產(chǎn)品的多樣性也更大，吸引了更廣泛的投資者。

大股東加入了公司發(fā)行人的行列，大舉拋售股票。在本月股票增發(fā)反彈期間，約55%的收益流向了最大的持股人，而不是公司發(fā)行人。在2022年，基本上沒(méi)有任何收益流向大股東，而在2021年，這一數字約為20%。

William Blair辛迪加聯(lián)席主管Dan Polsky表示:“許多基金持有這些公開(kāi)頭寸的時(shí)間，超過(guò)了IPO時(shí)的預期?！薄熬蛯⒉糠止蓹嘧儸F的能力而言，2022年基本上是一筆沖銷(xiāo)，所以人們需要更仔細地考慮他們在2023年如何開(kāi)始?！?/p>

市場(chǎng)一直在獎勵那些參與股票發(fā)行的人。最新一輪增發(fā)首日平均漲幅為2.3%(這是投資銀行家跟蹤交易表現的常用指標)，而今年早些時(shí)候的漲幅為1.9%。

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