3月6日，兗礦能源(01171)發(fā)布2022年度業(yè)績(jì)快報。數據顯示，2022年，公司營(yíng)業(yè)收入2031.83億元，同比增長(cháng)33.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤307.61億元，同比增長(cháng)89.2%。兗礦能源稱(chēng)，2022年度受境內外能源價(jià)格上漲影響，煤炭?jì)r(jià)格高位運行，煤炭售價(jià)同比大漲，為公司業(yè)績(jì)大增的主要原因。

據了解，22年以來(lái)煤炭市場(chǎng)延續強勢，各煤種價(jià)格處于高位，動(dòng)力煤尤其強勢。具體來(lái)看：

(資料圖片)

①市場(chǎng)煤價(jià)：秦皇島港5500大卡煤價(jià)、京唐港主焦煤22年均價(jià)同比上漲23%和13%，動(dòng)力煤港口均價(jià)達到1200元/噸以上。23年來(lái)在1100-1250元/噸的區間運行。

②長(cháng)協(xié)煤價(jià)：各煤種22年長(cháng)協(xié)價(jià)同比上漲10-40%，23年以來(lái)保持平穩。

③海外煤價(jià)：漲幅較國內更高，23年以來(lái)高位波動(dòng)。

從供給端來(lái)看， 國家統計局數據顯示，2021和2022年國內規模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量分別為40.7和45.0億噸， 同比增長(cháng)4.7%和9.0%。其中2022年日均產(chǎn)量達到1232萬(wàn)噸(2022年3月提出的增產(chǎn)目標為日均產(chǎn)量維持在1260萬(wàn)噸)，11和12月日均產(chǎn)量分別為1304和1299萬(wàn)噸，同比增速已降至3.1%和2.4%。

從需求端來(lái)看，近年來(lái)火電發(fā)電量占比雖有下滑，但仍維持在70%左右的水平，10-12 月火電發(fā)電量同比增速分別為3.2%、1.4%和1.3%，延續正增長(cháng)，顯示需求韌性。

廣發(fā)證券分析指出，20-22年火電發(fā)電量增速分別為1.2%、8.4%和0.9%，而電力行業(yè)耗煤增速分別為2.3%、8.8%和3.2%。 從度電煤耗來(lái)看，無(wú)論是供電煤耗還是發(fā)電煤耗，近兩年并沒(méi)有快速下降(20-22年 供電煤耗分別305.5、302.5和301.5克/千瓦時(shí)，發(fā)電煤耗分別為286.8、286.7和286.2 克/千瓦時(shí))，顯示電力耗煤需求穩健性。

根據目前已披露業(yè)績(jì)預告或業(yè)績(jì)快報的情況，煤炭行業(yè)上市公司業(yè)績(jì)大面積預喜，其中，山西焦煤、華陽(yáng)股份、山西焦化、潞安環(huán)能、盤(pán)江股份等公司2022年凈利潤或實(shí)現翻倍。

廣發(fā)證券稱(chēng)，22年煤價(jià)屢超預期，均價(jià)再創(chuàng )新高，該行認為2023煤價(jià)或仍維持高位，階段性具備彈性。2022年行業(yè)盈利創(chuàng )新高，2023年煤企業(yè)績(jì)確定性強。

信達證券表示，能源大通脹背景下，疊加下游需求的復蘇回暖，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現金、高分紅的屬性，煤炭板塊有望迎來(lái)一輪業(yè)績(jì)與估值雙升的歷史性行情。

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