3月6日，港股軍工股繼續走高，截至發(fā)稿，中航科工(02357)漲5.67%，報4.25港元/股；中船防務(wù)(00317)漲2.18%，報9.38港元/股。消息面上，新華社3月5日英文報道，全國兩會(huì )《關(guān)于2022年中央和地方預算執行情況與2023年中央和地方預算草案的報告》指出，2023年中國國防支出15537億元，增長(cháng)7.2%，我國2023年國防預算增速創(chuàng )近4年新高。首創(chuàng )證券研報指出，加快國防和軍隊現代化，實(shí)現富國和強軍相統一是我國國防建設的主旋律，軍工行業(yè)中長(cháng)期成長(cháng)邏輯確定。

據了解，2022年全國財政安排國防支出預算14760.81億元，比上年預算執行數增長(cháng)7.1%，這也是國防支出預算時(shí)隔兩年后重回7%。2021年中國國防支出預算為13795.44億元人民幣，比2020年增長(cháng)6.8%。2020年中國國防支出預算為12680億元人民幣，比上年度增長(cháng)6.6%。

據SIPRI數據，全球各國軍費開(kāi)支占GDP比例約2.4%，中國長(cháng)期以來(lái)都是1.3%-1.4%，距離世界平均水平還有比較大的差距。

(資料圖)

國防部新聞發(fā)言人吳謙曾表示，中國國防費仍處于較低水平。近些年，中國軍費增長(cháng)占GDP比例一直低于1.5%。而根據瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所的數據，美國、印度，英國等國家占GDP比都高于2%，遠超中國。中國國防預算增長(cháng)空間仍然較大。

中信建投表示，目前軍工板塊整體PE為56.34倍，處于歷史低位。從核心重點(diǎn)公司來(lái)看，目前軍工板塊對應2022 年預期的PE為41.3倍。2022年上游、中游、下游的平均估值水平依次為34.5、36.7、56.6倍，對應2022年的PEG 水平分別為1.10、1.12、1.72。當前軍工板塊正處于景氣切換的關(guān)鍵節點(diǎn)，板塊高性?xún)r(jià)比更加凸顯，2023年軍工國改有望持續落地，軍工板塊估值有望實(shí)現切換，加配軍工板塊正當時(shí)。

富國基金表示，軍工企業(yè)經(jīng)過(guò)2020年—2022年的產(chǎn)能建設期，有望在2023年開(kāi)啟新一輪的產(chǎn)能釋放期。當前軍工裝備需求龐大，疊加產(chǎn)能逐步釋放，將驅動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jì)持續穩步增長(cháng)，預計部分軍工白馬股將實(shí)現30%及以上的業(yè)績(jì)提速，因此估值優(yōu)勢明顯。

浙商證券表示，2023年我國國防預算增速超預期，提振國防軍工發(fā)展信心，軍工央企有望迎來(lái)盈利和估值雙提升。2023開(kāi)年以來(lái)國資委多次召開(kāi)會(huì )議，提出加大國防軍工等重點(diǎn)安全領(lǐng)域布局、對國有企業(yè)對標開(kāi)展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。新一輪國企改革將聚焦提質(zhì)增效，央企盈利能力有望趨勢改善，帶來(lái)盈利增速和估值的雙提升。

浙商證券建議關(guān)注：

1)航空裝備：中航西飛、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、中直股份、洪都航空。

2)船舶裝備：中國船舶、中國海防、中船防務(wù)。

3)陸軍裝備：中兵紅箭、內蒙一機

相關(guān)概念股：

中航科工(02357)：1月中旬，該公司旗下中直股份和中國航空工業(yè)達成有關(guān)交易的初步協(xié)議，中直股份擬以發(fā)行代價(jià)股份的方式購買(mǎi)公司附屬昌飛集團和哈飛集團100%股權。各大投行看好此次重組，認為有利于提高其直升機業(yè)務(wù)的研發(fā)及核心競爭力。

中船防務(wù)(00317)：國海證券研報表示，船舶行業(yè)配置的性?xún)r(jià)比已經(jīng)凸顯，下有未來(lái)2-3年的業(yè)績(jì)快速爬坡支撐，上可展望油散驅動(dòng)下長(cháng)達5-7年的成長(cháng)高景氣。該行稱(chēng)，中船防務(wù)等公司作為中國造船業(yè)的佼佼者，有望充分享受本次周期上行帶來(lái)的紅利，建議重點(diǎn)關(guān)注。

航天控股(00031)：該公司是中國航天科技集團在香港的上市公司，是進(jìn)行空間技術(shù)和產(chǎn)品(航天器、運載火箭、衛星等)開(kāi)發(fā)、研究、生產(chǎn)和商用的企業(yè)。

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)