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國盛證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，隨著(zhù)我國數字化建設節奏加快，通信行業(yè)作為支撐我國數字化進(jìn)程的核心行業(yè)，經(jīng)營(yíng)情況持續向好。同時(shí)，三大運營(yíng)商齊聚滬市，在國內投資者引領(lǐng)下，三大運營(yíng)商基本面，公有云，數據要素三大投資邏輯被市場(chǎng)持續挖掘，實(shí)現價(jià)值重估，促進(jìn)了央企價(jià)值重塑進(jìn)程。

該行認為，在A(yíng)IGC大周期下，要持續聚焦數字中國建設，在算力側，關(guān)注東數西算這一數字時(shí)代的“南水北調”核心基建，關(guān)注交換機、服務(wù)器、光模塊、IDC廠(chǎng)商等大硬件側投資機會(huì )，同時(shí)也要學(xué)習CPO、MPO、邊緣算力等前沿技術(shù)。在數據要素上，要關(guān)注數字中國龍頭三大運營(yíng)商，同時(shí)也要重視網(wǎng)絡(luò )可視化，運營(yíng)商數據處理等高景氣細分行業(yè)。建議關(guān)注數字中國核心龍頭：中國電信(601728.SH)、中國聯(lián)通(600050.SH)、中國移動(dòng)(600941.SH)、中興通訊(000063.SZ)。

國盛證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

全球數字原生企業(yè)技術(shù)支出到2026年將超5000億美元。

市場(chǎng)研究機構IDC預測，全球數字原生企業(yè)的技術(shù)支出在未來(lái)五年將以20.9%的強勁復合增長(cháng)率增長(cháng)，并在2026年超過(guò)5000億美元。數字原生業(yè)務(wù)的增長(cháng)對技術(shù)廠(chǎng)商而言是一個(gè)長(cháng)期機遇。與疫情前的水平相比，數字原生市場(chǎng)持續增長(cháng)，占據了潛在IT支出市場(chǎng)的很大一部分。數字原生企業(yè)具有非常明顯的IT使用需求和購買(mǎi)偏好特征。

GSMA：2023~2030年運營(yíng)商移動(dòng)投資將達1.5萬(wàn)億美元。

全球移動(dòng)通信系統協(xié)會(huì )（GSMA）表示，從現在到2030年，運營(yíng)商將在移動(dòng)資本支出上花費約1.5萬(wàn)億美元以滿(mǎn)足客戶(hù)需求，其中90%以上將用于5G網(wǎng)絡(luò )。GSMA表示，移動(dòng)行業(yè)連接了全球近70%的人口，在Web 3.0、元宇宙和智能連接等新興創(chuàng )新的潛力刺激下，通信行業(yè)正處于一個(gè)新探索時(shí)代的開(kāi)端。

風(fēng)險提示：貿易摩擦加劇，5G進(jìn)度不達預期。

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