3月3日，上交所就修訂《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》答記者問(wèn)。此次《實(shí)施辦法》修訂，主要變化如下：一是滬股通股票基準指數由上證180指數、上證380指數擴展為上證A股指數，成份股覆蓋將由滬市大、中盤(pán)股票進(jìn)一步拓展至中、小盤(pán)股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數量等限制，成份股數量大幅提高;二是基于風(fēng)險可控的原則，設置50億人民幣日均市值、3000萬(wàn)人民幣日均成交金額、停牌天數占比低于50%等調入要求;三是設置調出條件低于調入條件的調整緩沖機制，降低標的股票頻繁調入調出的情況。具體為，半年度定期調整考察時(shí)，非A+H股的滬股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬(wàn)元，或者全天停牌交易日天數占比50%以上的，調出滬股通股票。四是比照港股通下不同投票權架構公司股票首次納入安排，明確了滬股通下具表決權差異安排的公司股票首次納入安排。

原文如下：

上交所就修訂《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》答記者問(wèn)

【資料圖】

一、問(wèn)：請介紹一下《實(shí)施辦法》修訂的背景和過(guò)程。

答：前期，中國證監會(huì )與香港證監會(huì )發(fā)布聯(lián)合公告，原則同意進(jìn)一步擴大股票互聯(lián)互通標的范圍。為落實(shí)兩地證監會(huì )關(guān)于擴大互聯(lián)互通股票標的范圍的共識，持續優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，前期，上交所對《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法(2022年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)原《實(shí)施辦法》)進(jìn)行了修訂，并向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)期間，未收到反饋的修改建議?，F經(jīng)中國證監會(huì )批準，上交所正式發(fā)布《實(shí)施辦法》。

二、問(wèn)：請簡(jiǎn)要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后滬股通股票標的選取標準的變化。

答：此次《實(shí)施辦法》修訂，堅持“放得開(kāi)、看得清、管得住”總原則，在防范業(yè)務(wù)風(fēng)險的基礎上，進(jìn)一步增強滬股通股票選取標準的包容性，將更多上交所上市公司股票納入滬股通標的，實(shí)現更高水平對外開(kāi)放。主要變化如下：

一是滬股通股票基準指數由上證180指數、上證380指數擴展為上證A股指數，成份股覆蓋將由滬市大、中盤(pán)股票進(jìn)一步拓展至中、小盤(pán)股票，并且每個(gè)行業(yè)可選取的股票不再受數量等限制，成份股數量大幅提高;二是基于風(fēng)險可控的原則，設置50億人民幣日均市值、3000萬(wàn)人民幣日均成交金額、停牌天數占比低于50%等調入要求;三是設置調出條件低于調入條件的調整緩沖機制，降低標的股票頻繁調入調出的情況。具體為，半年度定期調整考察時(shí)，非A+H股的滬股通股票存在日均市值低于40億元，或者日均成交金額低于2000萬(wàn)元，或者全天停牌交易日天數占比50%以上的，調出滬股通股票。四是比照港股通下不同投票權架構公司股票首次納入安排，明確了滬股通下具表決權差異安排的公司股票首次納入安排。

三、問(wèn)：請簡(jiǎn)要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后滬股通標的調整機制的變化。

答：為較好適應滬股通投資者交易習慣，同時(shí)結合上證A股指數成份股調整特點(diǎn)，《實(shí)施辦法》修訂后，滬股通設置半年度、月度定期考察機制和臨時(shí)調整機制。一是設置半年度定期考察機制，每年5月底和11月底對上證A股指數成份股進(jìn)行考察，一般于次月公布標的名單并實(shí)施調整(遇節假日將做適應性調整，具體時(shí)間以聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司相關(guān)公告為準)。二是設置月度考察機制，每月末對當月新納入上證A股指數的股票進(jìn)行考察，符合條件的一般于次月納入滬股通標的范圍。三是沿用臨時(shí)調整機制，對于A(yíng)+H股中的A股的調入調出、風(fēng)險警示股票和退市整理股票等類(lèi)型股票的臨時(shí)調出與現行安排一致。

新調整機制在考察時(shí)效性方面的效率進(jìn)一步提升。月度和半年度定期考察中，符合條件的股票標的名單將于考察日下一個(gè)月的第二個(gè)星期五公布(遇節假日做適應性調整)，于公布日后的下一個(gè)星期五的下一個(gè)滬股通交易日生效。

四、問(wèn)：請簡(jiǎn)要介紹新舊規則銜接的相關(guān)安排。

答：為確保新舊規則平穩過(guò)渡，設置以下安排，具體詳見(jiàn)于《實(shí)施辦法》發(fā)布通知：

1、原滬股通股票調出的過(guò)渡安排：《實(shí)施辦法》施行日前已納入的原滬股通股票在施行日將予以保留;《實(shí)施辦法》施行后，原滬股通股票如非A+H股的A股，且尚未納入上證A股指數成份股的，在其納入上證A股指數成份股前，若未觸發(fā)相應調出情形的，將不予調出;相關(guān)股票納入上證A股指數成份股后，上述過(guò)渡安排將不再適用，其調入調出安排將按照《實(shí)施辦法》相關(guān)規定執行。

2、滬股通股票調整納入銜接安排：截止首批滬股通股票考察日，滿(mǎn)足《實(shí)施辦法》相關(guān)規定的本所上市公司股票將成為首批新增滬股通股票。同時(shí)，為確保新舊規則銜接期有序，擬將首批滬股通股票考察日后至《實(shí)施辦法》施行前新納入上證A股指數成份股的股票，納入下一次月度定期調整考察范圍。

首批滬股通股票名單及調整生效日期由聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司另行公告，請予以關(guān)注。

五、問(wèn)：請簡(jiǎn)要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后港股通股票選取標準的變化。

答：根據兩地證監會(huì )聯(lián)合公告的安排，在現行股票范圍的基礎上，滬港通下港股通股票范圍將新增納入平均月末市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數成份股。與滬股通股票對等，港股通股票也設置調出緩沖機制，即屬于恒生綜合小型股指數成份股且不屬于A(yíng)+H股的港股通股票，港股平均月末市值40億元港幣以上的，保留在港股通股票。

此外，根據兩地證監會(huì )聯(lián)合公告的安排，滿(mǎn)足《實(shí)施辦法》相關(guān)規定的港交所主要上市外國公司股票也將被納入港股通股票。需要投資者注意的是，個(gè)別外國公司可能在稅費、公司行為等方面存在有別于現行港股通股票的特殊要求，如需要向外國政府繳納金融交易稅、需向投資者派發(fā)不同稅率股息等。由于當前市場(chǎng)業(yè)務(wù)及技術(shù)系統無(wú)法支持以上特殊安排，該類(lèi)符合納入港股通資格的公司股票在本次滬港通標的擴展時(shí)將暫緩納入，各方將繼續努力加快推進(jìn)相關(guān)工作。

六、問(wèn)：請簡(jiǎn)要介紹《實(shí)施辦法》修訂前后港股通股票調整機制的變化。

一是為配合新增小型股指數納入，增加了關(guān)于恒生小型股指數相關(guān)調整安排。

二是取消港股通下定期調整安排。根據《關(guān)于啟動(dòng)滬港通試點(diǎn)有關(guān)事項的通知》(上證發(fā)〔2014〕69號)，目前滬港通下港股通股票調入調出一般采取定期調整的方式，《實(shí)施辦法》施行日后，上述港股通股票定期調整安排將不再繼續執行，相關(guān)股票將根據《實(shí)施辦法》的相關(guān)規定調入或調出。港股通股票的調入或調出生效時(shí)間，以本所證券交易服務(wù)公司公布的時(shí)間為準。

本文來(lái)源于“上交所發(fā)布”微信公眾號，智通財經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林。

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