在又一批強勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)數據公布后，美國30年期國債收益率升至去年11月以來(lái)的最高水平，與其他美國國債一樣，為投資者提供了至少4%的回報。在周四美國勞工部上調第四季度非農單位勞動(dòng)力成本增長(cháng)率后，美國國債市場(chǎng)的收益率普遍攀升。30年期國債收益率一度上漲9個(gè)基點(diǎn)至4.045%，高于2月初觸及的2023年低點(diǎn)3.5%，當日收于4.03%左右。

盡管由于交易員上調了對美聯(lián)儲政策利率峰值的預期，短期國債收益率被推高，但長(cháng)期國債收益率對棘手通脹跡象的反應更大。周三公布的數據顯示，美國制造業(yè)價(jià)格指數飆升，這引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)即將發(fā)布的服務(wù)業(yè)報告將保持強勁，并引發(fā)進(jìn)一步拋售。

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Brandywine Global Investment Management投資組合經(jīng)理Jack McIntyre表示：“周五將公布的另一項ISM服務(wù)業(yè)數據很可能會(huì )推動(dòng)收益率整體走高。作為長(cháng)期投資者，我們面臨著(zhù)艱難的環(huán)境，但我們認為收益率的回升是一個(gè)機會(huì )?！?/p>

另外，歐元區2月通脹放緩低于預期，同時(shí)核心指標飆升至新高也推動(dòng)了美國國債和歐洲債券收益率小幅上漲。這些數據強化了歐洲央行將不得不進(jìn)一步推高借貸成本的預期。

這一趨勢在周五蔓延至亞太市場(chǎng)，澳大利亞和新西蘭國債收益率跟隨上漲。

在經(jīng)歷了有記錄以來(lái)最糟糕的一年后，目前美國國債市場(chǎng)已經(jīng)抹去了1月份的漲幅，強勁的中國經(jīng)濟數據也刺激了看跌情緒的復蘇。周三，10年期國債收益率自去年11月以來(lái)首次突破4%，周四升至4.09%。

對美聯(lián)儲在過(guò)去一年里的八次政策利率上調更為敏感的短期債券收益率，在不同的時(shí)間里都超過(guò)了4%的門(mén)檻。兩年期國債收益率自去年9月以來(lái)一直高于這一門(mén)檻，周四升至4.94%的高點(diǎn)，這是2007年7月以來(lái)的最高水平。

兩年期國債仍是收益率最高的美國國債或債券，這反映出市場(chǎng)預期美聯(lián)儲加息正在播下經(jīng)濟放緩的種子。與此一致的是，參考美聯(lián)儲會(huì )議日期的掉期合約繼續顯示，美聯(lián)儲將在年底前把政策利率從峰值水平下調25個(gè)基點(diǎn)的幾率約為50%。

美聯(lián)儲最近在2月1日將政策利率上調至4.5%-4.75%。根據參照美聯(lián)儲9月會(huì )議的掉期數據，交易員預計美聯(lián)儲將把政策利率上調至5.5%左右的峰值。

一些華爾街分析師對此認為，隨著(zhù)美國經(jīng)濟硬著(zhù)陸的前景顯現，長(cháng)期債券收益率現在已回到4%以上，這一水平對建立風(fēng)險敞口很有吸引力。道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，她將“以4%的價(jià)格增持”10年期和30年期美國國債，并指出道明證券開(kāi)始建議在收益率升至3.8%時(shí)進(jìn)行交易。

Misra表示，一旦美聯(lián)儲推高失業(yè)率并策劃硬著(zhù)陸，4%的長(cháng)期收益率“看起來(lái)真的很便宜”。她表示，由于收益率可能在短期內飆升至4.25%，投資者應隨時(shí)做好增持準備。

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