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歐元區整體通脹放緩幅度不及預期，且基礎價(jià)格壓力飆升，強化了歐洲央行將不得不進(jìn)一步加息的預期。周四公布的數據顯示，歐元區2月CPI同比上漲8.5%，低于前值8.6%，但高于市場(chǎng)預期的8.2%;2月CPI環(huán)比上漲0.8%，高于預期的0.5%，前值為環(huán)比下降0.2%。歐洲央行重點(diǎn)關(guān)注的扣除食品能源煙酒的CPI則同比上漲5.6%，創(chuàng )歷史新高，高于前值和市場(chǎng)預期的5.3%。

本周早些時(shí)候，德國、法國和西班牙都公布了強勁的通脹數據，顯示出通脹仍頑固的跡象，并導致投資者對歐洲央行存款機制利率峰值的預期從此前的3.5%升至4%。貨幣市場(chǎng)押注，歐洲央行到5月將加息91個(gè)基點(diǎn)。高盛和德意志銀行目前都預計，存款機制利率將達到3.75%的峰值。

盡管能源價(jià)格漲幅放緩、且這種影響在3月份預計將更加明顯，但歐洲央行的政策制定者正密切關(guān)注剔除能源等不穩定分項的核心通脹數據。他們擔心，物價(jià)上漲將持續滲透到整個(gè)經(jīng)濟中，導致工人尋求更大幅度的加薪，并加劇工資-通脹螺旋上升的風(fēng)險。

經(jīng)濟學(xué)家Jamie Rush表示：“歐洲央行政策制定者的一系列鷹派言論表明，歐洲央行可能會(huì )繼續加息直至6月，存款機制利率將升至3.5%。屆時(shí)，核心通脹應該處于穩步下降的軌道上，為評估加息的影響創(chuàng )造了空間。不過(guò)，風(fēng)險在于，頑固的核心通脹意味著(zhù)，借貸成本將在夏季進(jìn)一步進(jìn)入限制性區域?！?/p>

歐洲央行幾乎已經(jīng)確定將在3月16日宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，在這之后會(huì )發(fā)生什么才是市場(chǎng)爭論的焦點(diǎn)。歐洲央行行長(cháng)拉加德周四表示，歐洲央行可能需要在3月之后繼續加息，并補充稱(chēng)，通脹的回落并不穩定。她表示：“可以肯定的是，我們將采取一切必要措施，將通脹率拉回到2%?！?/p>

德國央行行長(cháng)Joachim Nagel周三表示，可能需要采取進(jìn)一步的重大措施來(lái)控制通脹。意大利央行行長(cháng)Ignazio Visco同意必須繼續收緊貨幣政策，但同時(shí)敦促不要收緊過(guò)頭。

另一方面，歐洲經(jīng)濟的前景似乎正在變得樂(lè )觀(guān)。在這個(gè)暖冬使最糟糕的情況得以避免后，市場(chǎng)情緒已有所改善;就業(yè)市場(chǎng)也保持強勁，失業(yè)率處于歷史低位。這鼓勵了工會(huì )們，他們正在尋求彌補工人所遭受的購買(mǎi)力損失。德國公共部門(mén)雇員希望加薪10.5%，但這遠遠高于歐洲央行官員認為與價(jià)格穩定相容的水平。

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