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摩根大通策略師Marko Kolanovic堅持認為美國股市仍沒(méi)有吸引力，并指出市場(chǎng)對“地緣政治風(fēng)險方面的自滿(mǎn)情緒已經(jīng)出現”。

Marko Kolanovic在一份報告中寫(xiě)道：“在美聯(lián)儲2月初會(huì )議后不久，利率大幅上升，而股市在最初實(shí)現了反彈?！薄斑@開(kāi)啟了股票和債券之間的分化，盡管股市在過(guò)去約一周半內小幅下跌，但這種分化尚未結束?！彼a充稱(chēng)：“歷史表明，對于目前的實(shí)際利率水平，標普500指數的估值倍數被高估了2.5倍左右?！薄伴L(cháng)期的高利率會(huì )產(chǎn)生負面外部影響，包括需求破壞、利潤率下降、杠桿資產(chǎn)的利息成本上升(尤其是房地產(chǎn)和浮動(dòng)債務(wù)風(fēng)險較高的小盤(pán)股)、以及資產(chǎn)減記和信貸損失?！?/p>

Marko Kolanovicvi還表示：“我們相信，地緣政治和能源市場(chǎng)的風(fēng)險可能在不久的將來(lái)再次升級。因此，在我們看來(lái)，股票的風(fēng)險回報仍然很低，這增強了我們對股票的減持立場(chǎng)?！?/p>

此外，Marko Kolanovicvi還指出，同樣令股市多頭擔憂(yōu)的是，全球各大央行流動(dòng)性的利好似乎正在逆轉?！叭毡狙胄锌赡軙?huì )逐步退出大規模刺激計劃，并在第二季度調整收益率曲線(xiàn)控制(TCC)政策;歐洲央行預計將在3月啟動(dòng)縮表，美聯(lián)儲和英國央行也將繼續縮表?！?/p>

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