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根據最新研究，美聯(lián)儲官員可能需要將利率提高到6.5%才能控制住通脹，這一研究對美聯(lián)儲最初對物價(jià)上漲反應遲緩提出了尖銳批評。

于周五發(fā)表的一篇論文中，華爾街五位經(jīng)濟學(xué)家和學(xué)者認為，政策制定者對前景的看法仍然過(guò)于樂(lè )觀(guān)，他們將需要施加一些“經(jīng)濟痛苦”才能控制價(jià)格。

他們寫(xiě)道，“我們的分析對美聯(lián)儲是否有能力實(shí)現軟著(zhù)陸表示懷疑，這里的軟著(zhù)陸是指通脹率將在2025年底之前恢復到2%的目標，而不會(huì )出現溫和的衰退”。這項55頁(yè)的學(xué)術(shù)研究包括一系列模擬，以預測美聯(lián)儲基準政策利率的可能路徑。計算機模型顯示，利率將在2023年下半年達到5.6%、6%或6.5%的峰值。

美聯(lián)儲已經(jīng)將利率從一年前接近零的水平提高到4.5%-4.75%的目標范圍，根據官員們去年12月份公布的預測中值，利率今年將達到5.1%。

在該論文發(fā)布之后，周五公布的數據顯示，美聯(lián)儲首選的通脹衡量指標在1月份意外加速，導致投資者增加對美聯(lián)儲會(huì )進(jìn)一步加息的押注。

這項研究的作者是布蘭戴斯大學(xué)的Stephen Cecchetti、摩根大通的Michael Feroli、德意志銀行的Peter Hooper、哥倫比亞大學(xué)的Frederic Mishkin和紐約大學(xué)名譽(yù)教授Kermit Schoenholtz。他們在芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院主辦的一個(gè)年度政策論壇上發(fā)表了這篇論文。

他們研究了自1950年以來(lái)美國和其他幾個(gè)大型經(jīng)濟體的16個(gè)不同事件，當時(shí)央行激進(jìn)地收緊政策以讓價(jià)格降溫。所有這些事件都與經(jīng)濟衰退有關(guān)。他們寫(xiě)道，“在目前已經(jīng)涉及重大緊縮政策(以及進(jìn)一步收緊政策的前景)的情況下，‘完美的去通脹’將會(huì )是前所未有的”。

然而，他們確實(shí)稱(chēng)贊了美聯(lián)儲在去年放棄了漸進(jìn)主義，并啟動(dòng)了一系列激進(jìn)的加息措施，他們樂(lè )觀(guān)地認為，這種鷹派的政策轉向將讓抗通脹工作能得以完成。

他們指出，“只要政策制定者在2023年甚至更長(cháng)時(shí)間內保持限制性立場(chǎng)，美聯(lián)儲似乎有望在合理范圍內接近2%的通脹目標”。

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