投資者加速逃離美股 標普500指數下行壓力加劇
美國銀行的策略師們在一份最新報告中表示,投資者如今正在拋售股票和現金類(lèi)資產(chǎn),轉投債券型資產(chǎn),以應對美聯(lián)儲持續加息直到實(shí)質(zhì)性控制通脹這一風(fēng)險因素。該機構援引EPFR Global統計數據稱(chēng),截至2月22日的一周,全球股票型基金遭遇約70億美元資金流出,現金類(lèi)的各基金則流出約38億美元。
美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)領(lǐng)導的團隊表示,這是債券資產(chǎn)連續八周實(shí)現資金流入,截至2月22日當周流入約49億美元,這是自2021年11月以來(lái)最長(cháng)的連續增加時(shí)間。
鷹派預期升溫,投資者拋售股票等資產(chǎn)
(資料圖片僅供參考)
在各地區中,新興市場(chǎng)的股票型基金本周吸引約21億美元的資金流入,而美股市場(chǎng)的股票型基金則連續三周遭遇贖回,最新規模達90億美元。歐洲基金也開(kāi)始出現資金外流。從風(fēng)格上看,美國價(jià)值型基金和小型股基金獲得了增持,而資金則大面積離開(kāi)了成長(cháng)型基金和大盤(pán)股基金。從類(lèi)別來(lái)看,能源行業(yè)的資金流入規模最大,而原材料和金融行業(yè)的資金流出規模最大。
此外,最新統計數據還顯示,與總體趨勢相反,美國銀行的私人銀行客戶(hù)在截至2月22日的一周內瘋狂增持股票,規模創(chuàng )下八周之最。
美國股市在過(guò)去三周均以跌勢收尾,原因是通脹居高不下的跡象使得人們對美聯(lián)儲加息幅度的預期不斷上調,以及預期美聯(lián)儲將在更長(cháng)時(shí)間內維持高利率(Higher for longer)的擔憂(yōu)情緒升溫。
美股因鷹派預期而下跌——標普500指數在1月份大幅反彈后,已連續三周下跌
包括非農就業(yè)數據以及零售銷(xiāo)售額在內的一系列勁爆的數據令美聯(lián)儲加息壓力陡增,或許在一段時(shí)間內很難再感受到偏向“鴿派”的政策預期和相關(guān)言論。高盛、美國銀行等華爾街知名金融機構在近期迅速將美聯(lián)儲本輪加息周期的利率峰值預期上調至5.25%-5.5%,高于一系列火熱的經(jīng)濟數據出爐前,華爾街預期的5%上下這一樂(lè )觀(guān)預期。
看跌情緒彌漫華爾街,大摩:標普500指數最低可能跌至3000點(diǎn)
據了解,包括摩根士丹利首席股票策略師邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在內的華爾街市場(chǎng)策略師警告稱(chēng),未來(lái)幾個(gè)月美股基準指數——標普500指數可能會(huì )大幅調整。威爾遜領(lǐng)導的大摩策略團隊預計今年上半年標普500指數可能最低跌至3000點(diǎn)左右(周四收于4012.32點(diǎn))。
在財報季最密集時(shí)期美股成分公司的盈利前景趨于黯淡抑制了美股投資者的風(fēng)險偏好。如下圖所示,2022年第四季度財報季截至到目前為止,標普500指數成分股的整體營(yíng)業(yè)利潤水平相比上年同期已經(jīng)出現同比下滑。大摩策略師威爾遜領(lǐng)導的團隊在今年多次強調,2023年美股將迎來(lái)全球金融危機以來(lái)最糟糕的一年,同時(shí)企業(yè)盈利水平也將遭遇同樣的命運(自金融危機以來(lái)的最糟糕表現)。
威爾遜等策略師表示,美股的風(fēng)險溢價(jià)已進(jìn)入一個(gè)被稱(chēng)為“死亡區”的水平,使得風(fēng)險回報比率非常低,尤其是在美聯(lián)儲遠未結束其貨幣緊縮政策的時(shí)候,且獲利預期仍過(guò)高10% - 20%的情況下。他在周一的一份報告中寫(xiě)道:“在下一次的企業(yè)盈利指引下調之前,是時(shí)候回到投資者們的‘登山的大本營(yíng)’了?!?/p>
美國銀行的哈特內特重申了該團隊的觀(guān)點(diǎn),即標普500指數可能會(huì )在3月8日前后跌至3800點(diǎn),這意味著(zhù)該指數較最新收盤(pán)點(diǎn)位的跌幅將超過(guò)5%。這位策略師的預測是基于這樣一種預期:今年上半年經(jīng)濟增長(cháng)的彈性將與加息同時(shí)出現,但是2023年下半年美國經(jīng)濟可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。
哈特內特領(lǐng)導的團隊表示,到目前為止,具有彈性的經(jīng)濟意味著(zhù)利率水平將在更長(cháng)時(shí)間內保持在較高水平。該機構預計今年上半年將出現所謂的“不著(zhù)陸”情況,即經(jīng)濟增長(cháng)將保持強勁,美聯(lián)儲可能會(huì )在更長(cháng)時(shí)間內保持鷹派立場(chǎng),即加息完成后的高利率維持一段時(shí)間,預計下半年可能會(huì )出現“硬著(zhù)陸”。此外,花旗集團的策略師在周五也表示,美國經(jīng)濟最終可能陷入衰退。
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