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富國銀行的股票策略主管Chris Harvey表示，導致美國股市市值蒸發(fā)多達12萬(wàn)億美元的熊市已經(jīng)結束。

Harvey表示，最近投資級公司債券收益率的回落與普遍的擔憂(yōu)“不一致”，即標準普爾500指數將重新出現拋售，并走出10月份的低點(diǎn)。此外，他補充說(shuō)，企業(yè)和消費者層面的健康資產(chǎn)負債表表明系統性風(fēng)險水平較低，這意味著(zhù)導致市場(chǎng)長(cháng)期低迷的催化劑基本不存在。

Harvey周一表示，“當我們看到類(lèi)似于過(guò)去幾個(gè)月經(jīng)歷的急劇緊縮和健康發(fā)行時(shí)，熊市通常會(huì )結束?！薄爱斝苁羞M(jìn)入‘下一個(gè)階段’時(shí)，利差會(huì )擴大，而不是像今天這樣收緊。IG息差支持了我們對系統性風(fēng)險的看法?！?/p>

Harvey加入了包括策略師Ed Yardeni在內的華爾街少數人的行列，認為2022年的熊市將會(huì )結束。MLIV Pulse在1月底進(jìn)行的一項調查顯示，大約70%的受訪(fǎng)者說(shuō)，在標準普爾500指數從高點(diǎn)到谷底下跌25%之后，股市還沒(méi)有觸底。

Yardeni將10月以來(lái)的股市反彈視為新一輪牛市的開(kāi)始，但Harvey卻不那么樂(lè )觀(guān)。他堅持標準普爾500指數的年底目標點(diǎn)位為4200點(diǎn)，這一點(diǎn)位僅比上周五的收盤(pán)點(diǎn)位高出2.7%。

在Harvey看來(lái)，雖然拋售已經(jīng)結束，但持續復蘇的要素——股票市盈率和企業(yè)盈利的持續增長(cháng)——卻沒(méi)有出現，至少目前如此。

標普500指數的市盈率為18.3倍，已經(jīng)超過(guò)了10年平均水平。與此同時(shí)，人們對收益的信心正在減弱。數據顯示，自10月底以來(lái)，分析師已將美國大型企業(yè)2023年的預期下調5%，至每股220.70美元。

Harvey表示，股市的公?！岸略诼飞狭恕?。

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