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近日，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)的基金經(jīng)理楊景涵分享最新行情觀(guān)點(diǎn)、解讀金融地產(chǎn)投資機遇。楊景涵認為，今年大金融板塊的投資機會(huì )值得關(guān)注，核心邏輯是國內經(jīng)濟復蘇的主要推動(dòng)力。對于房地產(chǎn)板塊的投資機會(huì )，需要重點(diǎn)關(guān)注央企、國企的銷(xiāo)售改善數據。

楊景涵表示，中國資產(chǎn)目前的主要吸引力在于較低估值水平和較高利潤成長(cháng)性的不匹配。今年國內經(jīng)濟增長(cháng)的主要驅動(dòng)力來(lái)自于基建、地產(chǎn)的恢復和消費。

此外，楊景涵指出：房地產(chǎn)政策調整后，未來(lái)優(yōu)質(zhì)房企的市占率得到進(jìn)一步提升是比較確定的，隨著(zhù)行業(yè)集中度提升，經(jīng)營(yíng)效率高的企業(yè)可能獲得更大的市場(chǎng)份額和更好的利潤空間。長(cháng)期而言，無(wú)論央企、國企還是民企，最主要還是看經(jīng)營(yíng)效率的提升和發(fā)展策略，優(yōu)秀的管理層對于房企來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。板塊內的個(gè)股表現去年已有較大分化，今年可能會(huì )繼續，優(yōu)質(zhì)房企成長(cháng)性不斷增強或是未來(lái)的長(cháng)期趨勢。

展望2023年，楊景涵指出，2023年市場(chǎng)或將主要表現為價(jià)值修復行情，過(guò)去壓制價(jià)值的因素逐步減弱，市場(chǎng)短期或許會(huì )處于一定震蕩之中，但逐漸進(jìn)行價(jià)值修復的方向不會(huì )改變。市場(chǎng)或會(huì )出現風(fēng)格輪動(dòng)下的震蕩上行趨勢，價(jià)值、成長(cháng)板塊或都有投資機會(huì )。

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