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對沖基金押注今年美國國債的良好開(kāi)局難以持久，悄然建立了有史以來(lái)最大規模的債券期貨空頭押注。根據商品期貨交易委員會(huì )(Commodity Futures Trading Commission)截至1月24日的最新數據顯示，所有到期美國國債的非商業(yè)性?xún)艨疹^頭寸總計已達到240萬(wàn)份合約。這些頭寸涵蓋了多種市場(chǎng)投資策略(從直接押注到收益率曲線(xiàn)押注，再到相對交易到對沖)，但總體方向與美聯(lián)儲加息頂點(diǎn)即將到來(lái)、美國經(jīng)濟衰退將迫使投資者重返債券市場(chǎng)的說(shuō)法相沖突。

總部位于悉尼的Beta Shares Holdings的高級投資組合經(jīng)理查馬斯·德席爾瓦(Chamath DeSilva)表示：“本周美聯(lián)儲召開(kāi)鷹派加息的議息會(huì )議的風(fēng)險，以及市場(chǎng)對經(jīng)濟軟著(zhù)陸將意味著(zhù)更高收益率的長(cháng)期擔憂(yōu)，可能會(huì )推動(dòng)對美國國債的押注激增。如果美國經(jīng)濟能夠在近期歷史上最為緊張的加息周期中蓬勃發(fā)展，那么將意味著(zhù)我們最終將獲得更高的中性利率，美債收益率曲線(xiàn)或將重新變陡?！?/p>

美國國債收益率走勢于1月一度迎來(lái)了近30多年來(lái)最好的開(kāi)局，人們普遍預計，隨著(zhù)通脹緩解和美國經(jīng)濟降溫，美聯(lián)儲即將結束加息周期。

2023年債券市場(chǎng)的復蘇即將迎來(lái)第一次大考驗，市場(chǎng)投資者正在為美聯(lián)儲本周的最新政策決定和關(guān)鍵就業(yè)市場(chǎng)數據做準備，被視為美國國債反彈的第一次重大考驗。

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