美國商務(wù)部周三公布的最新數據顯示，2022年12月份美國零售銷(xiāo)售額環(huán)比下滑1.1%，此前一個(gè)月(11月)的數據向下修正為環(huán)比下降1%?？鄢秃推?chē)消費的零售銷(xiāo)售額下降了0.7%。目前這些數據未經(jīng)通脹因素調整。經(jīng)濟學(xué)家對于12月零售銷(xiāo)售額的預期中值為環(huán)比下降0.9%。

美國零售銷(xiāo)售額創(chuàng )一年來(lái)最大降幅——12月該指標全面下滑

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在假日購物季結束之際，有著(zhù)“恐怖數據”之稱(chēng)的美國零售額環(huán)比降幅超過(guò)市場(chǎng)預期，以令人不快的基調結束了2022年。多數分析人士認為，處于購物旺季的12月零售銷(xiāo)售額卻超預期下滑，主要因美國消費者面臨著(zhù)一代人以來(lái)最嚴重的通脹率和更高的借貸成本。雖然美國通脹率已經(jīng)從去年9.1%峰值下滑至如今的6.5%，但仍然處于相對的歷史高位，消費者仍然面臨高物價(jià)壓力。

此外，由于12月是假日購物季的尾聲，傳統上是零售銷(xiāo)售的強勁月份。然而，在今年，各種各樣的超預期折扣活動(dòng)可能也是導致數據疲軟的重要原因之一，尤其是在電子產(chǎn)品和服裝等品類(lèi)。

數據公布后，美國國債收益率下跌，顯示美國國債收益率曲線(xiàn)進(jìn)一步倒掛，表明越來(lái)越多的人押注經(jīng)濟將滑入衰退。此外，周三同時(shí)發(fā)布的另一份報告顯示，衡量商業(yè)和批發(fā)價(jià)格通脹的PPI指標同比增長(cháng)幅度低于市場(chǎng)預期，一定程度上強化了價(jià)格壓力在經(jīng)濟中降溫的希望。數據顯示，12月美國PPI同比增長(cháng)6.2%，市場(chǎng)預期為6.8%，前值為7.3%。

近幾個(gè)月來(lái)通脹已經(jīng)顯示出更加一致的放緩跡象，這使得美聯(lián)儲有望再次放慢加息步伐。美聯(lián)儲預計將在兩周后開(kāi)會(huì )時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)。

零售銷(xiāo)售額數據報告顯示，上個(gè)月13個(gè)零售類(lèi)別中有10個(gè)類(lèi)別下降，包括汽車(chē)、家具和個(gè)人護理用品商店。由于價(jià)格穩步下降，加油站的產(chǎn)品銷(xiāo)售額下降了4.6%。

經(jīng)濟學(xué)家預計，年底零售銷(xiāo)售下滑可能是2023年全年消費者支出放緩的前奏信號，從而導致依賴(lài)消費支出的美國經(jīng)濟陷入增長(cháng)放緩局面甚至陷入衰退。盡管強勁的就業(yè)市場(chǎng)支持了消費者，但美國人仍然感到非常緊張——儲蓄率接近歷史最低水平，信用卡透支的額度激增。美國12月份的零售額降幅為一年來(lái)最大，這一下滑程度也表明一些美國消費者正在失去一些在快速通貨膨脹和美聯(lián)儲大幅加息的情況下保持消費增長(cháng)的彈性。

此外，近幾個(gè)月來(lái)通脹已經(jīng)顯示出更加一致的放緩跡象，這使得美聯(lián)儲有望再次放慢加息步伐。美聯(lián)儲預計將在兩周后開(kāi)會(huì )時(shí)加息25個(gè)基點(diǎn)。

根據數據發(fā)布后利率期貨市場(chǎng)的定價(jià)數據，絕大多數交易員繼續押注美聯(lián)儲將在1月31日至2月1日的利率會(huì )議上將加息步伐下調至25個(gè)基點(diǎn)，并在3月維持這一幅度。

與此同時(shí)，交易員們將他們認為的利率峰值預期下調了幾個(gè)基點(diǎn)，達到約4.88%，并繼續在年底前定價(jià)約半個(gè)百分點(diǎn)的降息寬松政策。相比之下，美聯(lián)儲官員在12月FOMC點(diǎn)陣圖中預計利率峰值將達到5.1% 左右，并將持續到2023年年底。

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