1月11日晚間，中海油(00883)發(fā)布2023年經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展規劃。2023年，公司上調產(chǎn)量目標和資本支出預算，凈產(chǎn)量目標為6.5-6.6億桶油當量，較2022年預計凈產(chǎn)量6.2億桶增長(cháng)約4.8%-6.5%，資本支出預算總額為1000-1100億元人民幣。2022-2024年，全年股息支付率預計不低于40%；同期股息絕對值不低于每股0.7港元。1月12日，石油板塊延續強勢，中海油收報10.34元，上漲2.38%，股價(jià)距離2022年最高點(diǎn)10.94元也只有一步之遙。

1月11日下午，中海油召開(kāi)媒體發(fā)布會(huì )，公布了公司2023年度的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展計劃，產(chǎn)量和資本開(kāi)支這兩大核心指標，將依然保持穩健增長(cháng)。

首先是繼續上調了產(chǎn)量目標。中海油2023年全年的凈產(chǎn)量目標為6.5億至6.6億桶油當量；2024年和2025年，公司凈產(chǎn)量預計將分別達6.9億至7億桶油當量和7.3億至7.4億桶油當量，年均增長(cháng)約為4000萬(wàn)桶油當量，增幅約5%至6%。

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其次，保持資本開(kāi)支在1000億元以上。2023年全年，中海油的資本支出預算總額為人民幣1000億至1100億元，其中勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)資本化和其他資本支出預計分別占資本支出預算總額的約18%、59%、21%和2%。

此外，高息分紅也是投資者重點(diǎn)關(guān)注的信息。2022年至2024年，公司全年股息支付率將不低于40%，全年股息絕對值預計不低于0.70港元/股(含稅)。

民生證券指出，戰略層面，中海油增儲上產(chǎn)立場(chǎng)堅定，產(chǎn)量具有高成長(cháng)性。預計2022年公司將實(shí)現歸母凈利潤1400億元以上，按照40%的股息支付率計算，預計全年股息有望在1.18元/股以上(約合560億元)。高盛則認為，以中海油的派息政策和當前股價(jià)水平來(lái)看，2022-24年股息率至少達12%。

在媒體發(fā)布會(huì )上，中海油回顧了2022年的經(jīng)營(yíng)情況。中海油預計公司2022年的總產(chǎn)量約為6.2億桶油當量，同比增長(cháng)約8%；全年實(shí)現資本開(kāi)支約為1000億元，同比增長(cháng)約13%。

雖然公司目前暫時(shí)沒(méi)有披露2022年全年的業(yè)績(jì)指引，但從前三季度看業(yè)績(jì)十分喜人。2022年前三季度，中海油實(shí)現營(yíng)收3111.45億元，同比上升78.97%；凈利潤達人民幣1087.68億元，超越2021年全年，同比上升105.86%。

中海油能夠取得如此規模的業(yè)績(jì)，主要得益于國際原油價(jià)格同比大幅上漲。據了解，中海油的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是油氣資源的勘探開(kāi)發(fā)，并不涉及下游的煉化及銷(xiāo)售環(huán)節，因此，國際油價(jià)對公司業(yè)績(jì)有著(zhù)直接影響。

2022年前三季度，國際原油供需保持緊平衡狀態(tài)，國際原油價(jià)格同比大幅上漲。布倫特原油和WTI原油現貨平均價(jià)格分別為105.51美元/桶和98.39美元/桶，比上年同期分別上漲55.3%和51.1%。

截至周四收盤(pán)，歐美原油期貨繼續上漲，WTI報78.39美元/桶，漲幅1.26%；布倫特原油報84.03美元/桶，漲幅1.64%。自此，WTI連續六個(gè)交易日上漲，布倫特原油連續四個(gè)交易日上漲。

由于全球石油需求前景存在較強的不確定性因素，機構對于原油價(jià)格多空博弈也尤為激烈，不過(guò)從目前來(lái)看，多數機構對中國石油需求前景感到樂(lè )觀(guān)。

看空的機構中，EIA公布了2023年首份月度報告，其大幅下調了對2023年油價(jià)判斷，預計2023年布倫特原油平均價(jià)格為每桶83美元，較2022年下降18%，并認為未來(lái)2年原油市場(chǎng)將再次出現過(guò)剩局面，預測隨著(zhù)全球石油庫存增加，2024年繼續下跌至78美元/桶，對原油價(jià)格構成下行壓力。

而看多的機構則認為，來(lái)自中國的需求增長(cháng)，會(huì )對全球油市有著(zhù)不小的支撐作用。海通期貨近日就判斷，中國對2023年全球原油需求貢獻會(huì )有超預期表現，而高盛等機構也持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。

高盛基于中國市場(chǎng)的復蘇前景，對原油價(jià)格抱有樂(lè )觀(guān)預期，極力唱多。高盛表示，中國農歷新年后的復工復產(chǎn)將會(huì )對原油價(jià)格起到影響，高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie曾指出，中國在“重新開(kāi)放”后，石油需求將會(huì )大幅上升。如果中國和其他亞洲經(jīng)濟體全面解除新冠限制，布倫特原油到第三季度可能達到每桶110美元。

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