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消息人士稱(chēng)，日本央行可能會(huì )在下周上調通脹預期，并討論是否需要采取進(jìn)一步措施來(lái)解決市場(chǎng)扭曲問(wèn)題。五名熟悉日本央行想法的消息人士稱(chēng)，盡管扭曲的收益率可能是1月17日至18日利率決議會(huì )議上的辯論話(huà)題之一，但許多日本央行官員更愿意花更多時(shí)間審視12月決定的影響。消息人士稱(chēng)，日本央行熱衷于等待工資上漲是否會(huì )擴大的更明確信息，預計也會(huì )推遲對收益率曲線(xiàn)控制(YCC)政策進(jìn)行重大調整，比如放棄負利率。

去年12月，日本央行出人意料地擴大10年期日本國債收益率目標區間上限，但未能消除其大規模債券購買(mǎi)造成的市場(chǎng)扭曲，這讓交易員猜測，最早在1月17日至18日的利率決議會(huì )議期間，日本央行是否會(huì )采取更多措施。

消息人士們稱(chēng):“日本尚未看到通脹穩定和可持續地達到央行2%的目標。關(guān)鍵將是春季工資談判的結果，以及工資上漲是否將繼續作為一種趨勢?！?/p>

在下周的會(huì )議上，市場(chǎng)普遍預計日本央行將維持其YCC目標不變。上月，日本央行擴大了圍繞10年期日本國債收益率目標設定的區間，此舉震驚了市場(chǎng)。日本央行稱(chēng)此舉旨在減輕長(cháng)期寬松政策的成本上升。在新設定的區間內，它現在允許10年期日本國債收益率最高升至0.5%，這是市場(chǎng)目前正在測試的水平。許多市場(chǎng)人士將12月的決定視為近期加息的前奏，不過(guò)，日本央行行長(cháng)黑田東彥駁斥了這一觀(guān)點(diǎn)。

消息人士表示，在下周會(huì )議后將公布的最新季度預估中，日本央行可能上調通脹預測，顯示其越來(lái)越確信，通脹條件可能逐漸好轉，可以縮減刺激措施。

由于通脹加劇給長(cháng)期利率帶來(lái)上行壓力，一些分析師押注日本央行可能進(jìn)一步擴大這一區間，擴大10年期日本國債收益率上限至0.75%。

周四，有新聞報道稱(chēng)，日本央行下周可能采取進(jìn)一步措施解決貨幣寬松政策的副作用后，日元大幅上漲，20年期日本國債收益率升至1.400%，創(chuàng )8年新高。但消息人士稱(chēng)，許多日本央行官員對擴大收益率區間持謹慎態(tài)度，擔心這樣做會(huì )被解讀為日本央行正在失去對收益率曲線(xiàn)的控制，并對YCC的可行性表示懷疑。

然而，一些經(jīng)濟學(xué)家已經(jīng)預測，隨著(zhù)鴿派行長(cháng)黑田東彥的任期將于4月結束，YCC將走向終結。NLI研究所首席經(jīng)濟學(xué)家Yasuhide Yajima表示:“在下周的會(huì )議上，日本央行可能會(huì )預計2023財年的通脹率將達到2%，因此它最早可以在4月份調整YCC。日本央行可以在今年晚些時(shí)候放棄10年期日本國債收益率控制目標，而不是再次擴大這一區間，并承諾靈活購買(mǎi)債券，以避免借貸成本突然飆升?！?/p>

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