智通財經(jīng)APP了解到，根據Birinyi Associates匯編的最新數據，美國公司在2022年總計宣布回購約1.26萬(wàn)億美元規模的股票，同比增幅達到3%。據該研究公司估計，公司層面執行了其中的82%，支出規模達到驚人的約1.03萬(wàn)億美元。

Birinyi Associates發(fā)現，這些支出規模不僅僅是為了抵消授予員工的股票——否則會(huì )稀釋所有權。Birinyi Associates表示，近年來(lái)，一些頂級股票買(mǎi)家持有的流通股數量有所減少，這表明這些股票回購規模提振了股價(jià)，或者在2022年美股跌入熊市的情況下，防止了自身股票頂級買(mǎi)家虧損滾雪球般大幅擴大。

熊市之年，美股“最強買(mǎi)盤(pán)”仍在發(fā)力

(資料圖片僅供參考)

因此，在2022年，不斷上升的經(jīng)濟衰退威脅似乎沒(méi)有阻止美國公司在股票回購上投入大量的資金。隨著(zhù)企業(yè)為應對經(jīng)濟放緩而緊縮開(kāi)支，從廣告到差旅和招聘等方方面面都在削減成本，繼續承諾回購股票可以在一定程度上抵消華爾街的悲觀(guān)情緒。

“盡管98%的上市公司CEO表示他們擔心經(jīng)濟衰退，但他們仍然愿意花錢(qián)回購股票，所以他們真的那么擔心嗎?”來(lái)自Birinyi Associates的研究主管杰夫·魯賓(Jeff Rubin)表示。他強調，除非出現嚴重的經(jīng)濟衰退，否則再出現一年1萬(wàn)億美元或更大規模的股票回購根本不足為奇。

美國公司仍在大規?；刭徸约旱墓善?/strong>

在各類(lèi)投資者紛紛從美股撤資之際，來(lái)自回購的穩定需求仍然是市場(chǎng)上僅存的幾股最堅實(shí)多頭力量之一。進(jìn)入2023年大約一周后，一個(gè)跟蹤一些回購規模最大的公司的基準指數比美股大盤(pán)指數——標普500指數高出約1.9個(gè)百分點(diǎn)，這是自2009年以來(lái)第二好的年初開(kāi)局。在過(guò)去十年中，這一籃子股票的表現跑贏(yíng)標普500指數大約45個(gè)百分點(diǎn)。2022年可謂美股的“熊市”年份——標普500指數暴跌近20%。

公司把大規模資金耗費在股票上的做法一再招致政界人士和一些學(xué)者的廣泛批評，他們普遍表示，這筆錢(qián)應該落到實(shí)體經(jīng)濟扶持上，更好地用于幫助公司提振長(cháng)期業(yè)績(jì)增長(cháng)，比如提高員工福利和關(guān)鍵設備升級。此外，一項對股票回購征收1%稅的法律可能將于今年生效。

擔心美聯(lián)儲大幅加息可能會(huì )使得經(jīng)濟陷入衰退，并損害企業(yè)盈利的股票市場(chǎng)基金經(jīng)理們敦促這些商界領(lǐng)袖控制支出。在美國銀行的最新調查中，56%的專(zhuān)業(yè)投資人士希望頂級上市公司的首席執行官們專(zhuān)注于加強資產(chǎn)負債表，僅僅16%比例的群體支持股票回購。

邁入充滿(mǎn)不確定性的2023年，股票回購熱潮能否延續?

2023年全球經(jīng)濟可謂面臨重重挑戰，其中市場(chǎng)對于經(jīng)濟衰退的悲觀(guān)情緒愈發(fā)濃厚，目前還遠不能確定美國公司的股票回購熱潮是否將會(huì )持續下去。在高盛集團去年11月發(fā)布的一份預測報告中，以大衛·科斯汀(David Kostin)為首的策略師預測，2023年股票回購規模將下降10%;該策略團隊還預測，如果經(jīng)濟真的陷入衰退，股票回購將規模減少40%。

此外，還有一些市場(chǎng)觀(guān)察人士懷疑，當向員工授予股票時(shí)，公司是否正在進(jìn)行回購以抵消稀釋效應。在來(lái)自研究公司Birinyi的魯賓看來(lái)，這種擔憂(yōu)是多余的，他表示雖然一些公司存在這種做法，但大多數回購都是為了減少股票池的規模。

以前20家“公司型買(mǎi)家”買(mǎi)家為例，這些公司占了股票回購總額的近一半。自2019年底以來(lái)，除五家公司外，其他所有公司的股票池都出現了明顯縮水現象。Birinyi匯編的數據顯示，僅在第三季度，即可獲得實(shí)際回購數據的最新時(shí)期，標普500指數中約五分之一的成分股就至少減持了4%規模的整體股票池。

不過(guò)，對于“公司型買(mǎi)家”對美股市場(chǎng)的持久影響力，多數的投資者仍然持相對懷疑的態(tài)度。隨著(zhù)各大型銀行在本周開(kāi)啟美股財報季，越來(lái)越多的公司進(jìn)入了通常被認為是“回購禁止期”的時(shí)機，主要因業(yè)績(jì)期回購規模會(huì )引發(fā)極大的爭議。據彭博分析師的預期數據，第四季度美股上市公司整體利潤預計將較上年同期下降3%。

“來(lái)自股票回購的買(mǎi)盤(pán)在短期內不太可能回來(lái)?！眮?lái)自Market Securities LLP的首席經(jīng)濟學(xué)家兼策略師Christophe Barraud接受采訪(fǎng)時(shí)表示:“我們現在處于中斷狀態(tài)。此外，我不認為今年嚴峻的形勢下股票回購規模會(huì )比去年增加?！?/strong>