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智通財經(jīng)APP了解到，隨著(zhù)全球進(jìn)入2023年，股票市場(chǎng)的投資者開(kāi)始重新布局各行各業(yè)的配置比例，而電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)似乎從曾經(jīng)的市場(chǎng)“寵兒”轉向至“棄子”。來(lái)自摩根士丹利的分析師亞當·喬納斯(Adam Jonas)在上周曾警告稱(chēng)，隨著(zhù)電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)從嚴重的供應不足轉向潛在的供應過(guò)剩，投資者必須考慮到2023財年企業(yè)利潤向負面修正的風(fēng)險不斷上升，而這一動(dòng)態(tài)勢必將沖擊一個(gè)相對估值較高，而且各項成本(包括債務(wù)、原材料供應鏈、大宗商品等)仍然高企的行業(yè)。

上周，全球電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)導者特斯拉(TSLA.US)在不到三個(gè)月的時(shí)間里第二次下調了Model Y和Model 3在中國市場(chǎng)的銷(xiāo)售價(jià)格，而Rivian Automotive(RIVN.US)發(fā)布了一份低于此前公司預期的交付數據報告。與此同時(shí)，來(lái)自中國的電動(dòng)汽車(chē)造車(chē)新勢力——理想(LI.US)、小鵬(XPEV.US)和蔚來(lái)汽車(chē)(NIO.US)的股價(jià)均出現下跌，下跌的主要原因是市場(chǎng)對盈利能力的擔憂(yōu)情緒遠遠超過(guò)了對增長(cháng)的樂(lè )觀(guān)情緒。

與整個(gè)汽車(chē)行業(yè)一樣，電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)也受到來(lái)自全球宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性帶來(lái)的影響。在去年12月底，美國二手車(chē)零售巨頭車(chē)美仕(KMX.US)將疲軟的行業(yè)銷(xiāo)售數字歸咎于通脹壓力，強調通脹壓力影響了消費者對汽車(chē)消費的可承受性、導致利率上升和消費者信心驟降。

展望未來(lái)，華爾街大行摩根士丹利認為2023年可能是電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的“重置年”，過(guò)去兩年的供不應求將被大幅逆轉為供大于求，該行分析師喬納斯指出:“在這種環(huán)境下，我們認為，在整個(gè)價(jià)值鏈(從汽車(chē)制造到上游原材料供應)中，具有自籌資金支撐(即那些不依賴(lài)外部資本融資的企業(yè))、以及具有規模和成本領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)可能是相對的市場(chǎng)贏(yíng)家?！?/p>

因此，基于這一理論，摩根士丹利仍然看好特斯拉，以及FREYR Battery(FREY.US)和Rivian Automotive，該行不看好Fisker (FSR.US)、Lucid集團(LCID.US)、 Li-Cycle Holdings (LICY.US) 和QuantumScape (QS)等股票，大摩認為這些股票在電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)衰退期間可能會(huì )遭受更大規模的損失和拋售力度。

市場(chǎng)量化評級則與大摩給出的標的股票有所不同。雖然電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的整體趨勢、盈利能力和價(jià)值等級等量化因素得分都很低，但在Seeking Alpha的量化評級的基礎上，仍然有少數幾只股票脫穎而出。Kandi Technologies (KNDI.US)、XPEL (XPEL.US)以及Canoo (GOEV.US) 是不考慮情緒因素、只看量化指標的備選股。

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