稀土價(jià)格指數在經(jīng)歷數次回調后，近期出現企穩回暖態(tài)勢。截至12月22日，最新稀土價(jià)格指數為294.8點(diǎn)，相比低點(diǎn)累計上漲18.39%。四季度是消費電子、變頻空調、風(fēng)電等稀土永磁下游需求的傳統旺季，疊加工業(yè)電機、機器人需求的支撐，12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率有望維持高位。預計產(chǎn)業(yè)鏈盈利或穩中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續穩步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望持續釋放。相關(guān)概念股：包鋼股份(600010.SH)、金力永磁(300748.SZ)、北方稀土(600111.SH)、中國稀土(000831.SZ)。

據悉，稀土是我國重要的戰略資源，有“工業(yè)黃金”之稱(chēng)。其下游應用廣闊，主要包括永磁材料、催化材料、電池合金玻璃拋光粉和添加劑等。

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受益于下游新能源汽車(chē)和電子工業(yè)等領(lǐng)域的高速發(fā)展，我國稀土永磁材料產(chǎn)量逐年遞增并位居世界第一，是國際市場(chǎng)上最主要的生產(chǎn)國之一。數據顯示，我國稀土永磁材料產(chǎn)量從2015年的13.47萬(wàn)噸增長(cháng)至2021年的21.33萬(wàn)噸，年復合增長(cháng)率為7.96%。

同時(shí)，我國也是全球稀土資源最為豐富的國家。根據美國地質(zhì)調查局(USGS)數據，2021年全球稀土資源總儲量約1.25億噸，中國儲量4400萬(wàn)噸，占全球儲量的35.2%;全球稀土總產(chǎn)量約28萬(wàn)噸，中國產(chǎn)量16.8萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)量的60%。

需求方面，中信證券在研報中指出，四季度是消費電子、變頻空調、風(fēng)電等稀土永磁下游需求的傳統旺季，疊加工業(yè)電機、機器人需求的支撐，12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率有望維持高位。

在終端需求旺盛、供需錯配等因素影響下，2021年下半年以來(lái)，稀土行情快速啟動(dòng)，價(jià)格持續走高，并于今年一季度達到峰值。中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，2月末期稀土價(jià)格指數沖至431點(diǎn)，創(chuàng )下歷史新高。

中信證券表示，隨著(zhù)下游需求高速增長(cháng)，稀土價(jià)格或將高位運行，產(chǎn)業(yè)結構有望持續優(yōu)化，稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。在供需、政策的有力支撐下，預計產(chǎn)業(yè)鏈盈利或穩中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續穩步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望持續釋放。

平安證券認為，在國內總量管控、海外增量有限背景下，隨著(zhù)高端需求空間進(jìn)一步打開(kāi)，預計未來(lái)2-3年全球稀土短缺格局或將持續，稀土價(jià)值有望長(cháng)期維持較高水平。

相關(guān)概念股：

包鋼股份(600010.SH)：公司的稀土精礦銷(xiāo)售走向市場(chǎng)化，稀土業(yè)務(wù)盈利能力大幅提高。目前，碳酸稀土(REO42%-45%)價(jià)格為52900 元/噸，若公司按此價(jià)格銷(xiāo)售稀土精礦，則較年初稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格26887.2 元/噸提高了26012.8 元/噸，按照四季度稀土精礦交易量為5.75 萬(wàn)噸測算，2022 年公司稀土業(yè)務(wù)凈利潤增量約為12.71 億。

金力永磁(300748.SZ)：金力永磁是國內高性能永磁材料的龍頭企業(yè)，公司現有高性能釹鐵硼永磁材料毛坯產(chǎn)能23000噸，規劃2025年產(chǎn)能達40000噸，產(chǎn)能CAGR高達27.79%。此外，公司還在3C和稀土回收領(lǐng)域均積極布局。

北方稀土(600111.SH)：公司是全球最大稀土企業(yè)集團和稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國六大稀土集團之一，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)稀土原料產(chǎn)品、稀土功能材料產(chǎn)品及部分稀土終端應用產(chǎn)品。前三季度，公司實(shí)現凈利潤46.31億元，同比增長(cháng)47.07%。

中國稀土(000831.SZ)：公司在稀土資源端，集團江華稀土礦是當前公司的主要礦源，已于2021 年投產(chǎn)，規劃提升產(chǎn)能由2000 增至5000 噸。

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