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資訊推薦:明年美股迎來(lái)慘淡一年?事情可能沒(méi)有那么糟

Edward Jones的高級投資策略師Mona Mahajan表示,不要指望2023年股市波動(dòng)會(huì )消失。Mahajan建議關(guān)注防御性?xún)r(jià)值股,不過(guò),明年晚些時(shí)候股市可能會(huì )好轉,屆時(shí)交易員們將期待通脹下降和經(jīng)濟企穩。


(資料圖)

Mahajan在最近的采訪(fǎng)中對市場(chǎng)關(guān)注的幾個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了回答。

問(wèn)題:美聯(lián)儲最近釋放了什么信號?這對市場(chǎng)意味著(zhù)什么?

Mahajan:根據鮑威爾的講話(huà)和點(diǎn)陣圖所顯示的情況,美聯(lián)儲還沒(méi)有結束加息。顯然,美聯(lián)儲正在朝著(zhù)點(diǎn)陣圖顯示的最終利率5.1%前進(jìn)。目前,美國基準利率已經(jīng)在4.5%左右了。因此,5%-5.25%的利率區間可能意味著(zhù)再加息兩到三次,每次25個(gè)基點(diǎn)。這與市場(chǎng)在12月議息會(huì )議前的預期相差不大。但考慮到上周二公布的CPI數據走軟,一些人預計最終利率可能會(huì )接近4.75%-5%。

那么,降息何時(shí)到來(lái)?根據點(diǎn)陣圖和一系列經(jīng)濟預測,美聯(lián)儲2023年不會(huì )降息,但有可能在2024年開(kāi)始降息。鮑威爾等美聯(lián)儲官員看到商品通脹正在下降,房地產(chǎn)價(jià)格也將會(huì )下降,但所謂的非住房核心服務(wù)通脹沒(méi)有太大進(jìn)展。想要通脹下降,需要看到勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟,工資增長(cháng)也開(kāi)始放緩。

問(wèn)題:明年股市是否又迎來(lái)慘淡的一年?

Mahajan:我們認為,經(jīng)濟疲軟將在明年上半年顯現出來(lái)。請記住,在不到12個(gè)月的時(shí)間里,美聯(lián)儲將收緊近500個(gè)基點(diǎn)。因此,我們還沒(méi)有看到這些政策的全部影響,可能會(huì )存在滯后影響。所以2023年上半年,會(huì )有一段時(shí)間的疲軟期。這不僅僅是經(jīng)濟疲軟,盈利預估也將繼續走低,市場(chǎng)波動(dòng)可能再度出現,這意味著(zhù)我們仍?xún)A向防御性?xún)r(jià)值股。

不過(guò),股市可能將一如既往地具有前瞻性。即使我們正處于經(jīng)濟低迷和衰退中,但從歷史的角度來(lái)看,市場(chǎng)可能在衰退結束前三到六個(gè)月就開(kāi)始反彈或復蘇。這可能是即將到來(lái)的經(jīng)濟衰退中最不為人知的秘密。我們都知道美聯(lián)儲加息將對未來(lái)更廣泛的經(jīng)濟產(chǎn)生什么影響。所以市場(chǎng)很快就會(huì )開(kāi)始向前看。我們可能會(huì )看到,明年下半年通脹好轉,且經(jīng)濟正在企穩,事實(shí)上,美聯(lián)儲可能不會(huì )真正實(shí)施降息,但可能會(huì )開(kāi)始發(fā)出降息的信號,因為在某種程度上,他們不需要這么嚴格。

問(wèn)題:投資者應該如何應對?

Mahajan:美國經(jīng)濟將出現“U”型復蘇而不是我們之前看到的“V”型復蘇。例如,在2020年,由于疫情,我們經(jīng)歷了非常嚴重的衰退,但隨后迅速反彈,因為美聯(lián)儲能夠介入,我們看到市場(chǎng)在三個(gè)月左右的時(shí)間內復蘇。而這一次將是漸進(jìn)式復蘇,部分原因是美聯(lián)儲不打算轉向。他們可能至少在未來(lái)幾個(gè)月里會(huì )暫停加息。未來(lái)幾個(gè)月出現的任何市場(chǎng)波動(dòng),都可能是調整投資組合的機會(huì )。

隨著(zhù)市場(chǎng)復蘇,高質(zhì)量增長(cháng)股、周期性股、小盤(pán)股可能是更好的選擇。債券也正在迎來(lái)買(mǎi)入時(shí)機。

此外,熊市平均持續15個(gè)月左右,下跌25%-35%。但從歷史上看,好消息是,第一,每一個(gè)熊市都結束了,第二,緊隨其后的是一個(gè)更長(cháng)、更強的牛市。牛市平均持續3.8年,漲幅167%。

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