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當地時(shí)間周一，加拿大基準兩年期國債收益率較10年期國債收益率高出100個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )自20世紀90年代初以來(lái)的最大倒掛幅度，當時(shí)該國經(jīng)濟正陷入深度衰退。值得關(guān)注的是，加拿大央行將于北京時(shí)間12月7日(周三)23:00公布利率決議，市場(chǎng)預期加拿大央行將再次加息50個(gè)基點(diǎn)至4.25%。

收益率曲線(xiàn)倒掛通常預示著(zhù)經(jīng)濟衰退，因為投資者在經(jīng)濟擔憂(yōu)日益加劇的情況下將資金轉移至期限較長(cháng)的債券。

目前這是一種全球現象，隨著(zhù)市場(chǎng)消化了各大央行為減緩通脹而進(jìn)一步加息的預期，全球短期國債收益率不斷走高。美國兩年期國債收益率比10年期國債高出約78個(gè)基點(diǎn)。

“這種倒掛告訴我們，從長(cháng)期來(lái)看，當前的政策利率及其近期預期是完全不可持續的，”加拿大國家銀行策略師Taylor Schleich表示。他認為，至少在投資者看到加拿大央行結束加息之前，這種情況會(huì )持續下去。

雖然大多數經(jīng)濟學(xué)家認為加拿大未來(lái)不會(huì )出現嚴重衰退，但預計該國經(jīng)濟增長(cháng)將在2023年停滯，經(jīng)濟可能陷入技術(shù)性衰退。

總部位于加拿大魁北克的Industrial Alliance Investment Management 的首席策略師、高級經(jīng)濟學(xué)家Sebastien Mc Mahon表示：“如果我們的經(jīng)濟狀況真的進(jìn)一步惡化，導致不僅僅是輕微的衰退，那么倒掛可能會(huì )變得更糟——但這不是我們的基本情景?！?/p>

他表示:“如果收益率倒掛程度像80年代初那樣達到200個(gè)基點(diǎn)，我會(huì )感到驚訝?！?/p>

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