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每日聚焦:博道基金袁爭光:把握新一輪底部區域的布局機會(huì )


【資料圖】

12月5日,博道基金袁爭光發(fā)文稱(chēng),11月份,內外利好共振,海外通脹走低、加息預期有所緩解,國內穩經(jīng)濟政策頻出,地產(chǎn)政策供給側發(fā)力,市場(chǎng)情緒明顯復蘇,各指數震蕩上行,大盤(pán)藍籌風(fēng)格表現更好。袁爭光認為,股票市場(chǎng)的底部區域其實(shí)已經(jīng)明確,未來(lái)新一輪的周期可能會(huì )啟動(dòng),應該積極把握新一輪的投資機遇。

袁爭光表示,宏觀(guān)方面來(lái)看,目前房地產(chǎn)銷(xiāo)售和融資兩端企穩,基建持續回升,增速有保障,制造業(yè)投資保持韌性。四季度以來(lái),產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策寬松,各項利好政策頻出,其認為2023年宏觀(guān)經(jīng)濟大概率會(huì )企穩向上。

從大類(lèi)資產(chǎn)配置的角度來(lái)看,袁爭光認為,目前社會(huì )資產(chǎn)配置的再平衡尚處于前中期,社會(huì )資金戰略性地從房地產(chǎn)、非標,流向股、債等標準化資產(chǎn)的大趨勢不會(huì )變化。而股票市場(chǎng)前期經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間調整之后,估值已經(jīng)調整到歷史低位,股債利差已高于前四輪市場(chǎng)底部。當前股票資產(chǎn)相較于債券具備更大吸引力。

此外,袁爭光也看好港股的投資價(jià)值。袁爭光表示,港股近年連續經(jīng)歷了多重事件的沖擊,目前來(lái)看,這些負面沖擊已經(jīng)處于后半程甚至接近收尾階段,正在轉變?yōu)檎嬉蛩?。在低估值和流?dòng)性緊缺的狀態(tài)下,未來(lái)長(cháng)期向上修復的可能性較大。雖然目前行情仍有震蕩,但長(cháng)期向上的方向是確定的,當下正為布局股票市場(chǎng)的好時(shí)機。

袁爭光建議重點(diǎn)關(guān)注三條投資主線(xiàn):

第一,核心成長(cháng),主要是強市場(chǎng)需求疊加順周期政策的方向,包括汽車(chē)零部件、光伏、風(fēng)電、軍工等賽道;

第二,底部改善,主要是周期底部疊加政策促進(jìn),包括計算機、半導體、機械、汽車(chē),以及港股;

第三,新一輪產(chǎn)業(yè)周期中,基本面底部回升疊加低估值的行業(yè),包括合理估值下的食品飲料、醫療,逆周期的地產(chǎn),以及存量需求、更新需求邏輯下的地產(chǎn)鏈。

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