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美國銀行分析師Jessica Reif Ehrlich表示，隨著(zhù)越來(lái)越多的流媒體平臺爭奪廣告收入，迪士尼(DIS.US)等主要媒體公司的發(fā)展前景及其2023年的營(yíng)收將充滿(mǎn)挑戰。由于未來(lái)的情況不明朗，明年美國的廣告市場(chǎng)仍將震蕩。

該分析師認為，廣告預算從電視的“線(xiàn)性觀(guān)看”轉向流媒體服務(wù)、支持廣告的新流媒體選項以及亞馬遜等“零售媒體網(wǎng)絡(luò )”的增長(cháng)都將增加廣告預算的金額，但代價(jià)是傳統的線(xiàn)性廣告增長(cháng)下滑。

Ehrlich表示，雖然許多媒體公司都參與了支持廣告的流媒體，但它們的廣告負載沒(méi)有發(fā)生重大變化。長(cháng)期來(lái)看，她對于這些公司完全挽回已損失的線(xiàn)性廣告收入持懷疑態(tài)度。

在Ehrlich所稱(chēng)的脫穎而出但增長(cháng)不強勁的公司中就包括迪士尼。這家媒體和娛樂(lè )巨頭最近因首席執行官Bob Chapek突遭解雇以及Bob Iger重返公司而受到關(guān)注。Ehrlich表示，投資者和媒體行業(yè)在很大程度上“慶?！绷薎ger的回歸，她稱(chēng)Iger是一位強勢、能力強且富有魅力的領(lǐng)導者。但是讓迪士尼恢復魔力可能需要時(shí)間，因為Iger面臨多項戰略和運營(yíng)決策，這些決策將在未來(lái)幾年影響該公司的發(fā)展。

這些決定包括如何重組包括Disney+在內的迪士尼媒體和娛樂(lè )部門(mén)(DMED)、是否上調主題公園的價(jià)格、如何處理Hulu的選擇權以及是否剝離ESPN和其他線(xiàn)性電視網(wǎng)絡(luò )。

Ehrlich表示，Iger可能會(huì )在重組方面迅速采取行動(dòng)，由此可能導致更多的管理層離職。例如DMED的前任負責人Kareem Daniel，Iger回到迪士尼后的第一個(gè)舉措就是罷免他。Ehrlich希望Iger在進(jìn)行大規模戰略變革之前花更多時(shí)間評估其他事項。

內容支出仍然是媒體和娛樂(lè )公司的重心。Ehrlich表示，隨著(zhù)奈飛等媒體公司暗示它們正在削減內容預算，內容支出目前正趨于平緩。她指出：“我們認為內容支出的通脹壓力將持續到2023年，同比增長(cháng)保持穩定的內容預算意味著(zhù)產(chǎn)出將會(huì )更低或更便宜的內容組合將增加?！?/p>

預計內容需求保持在高位的一個(gè)領(lǐng)域是體育版權。Ehrlich指出，亞馬遜獲得了周四晚上的美國國家橄欖球聯(lián)盟比賽的轉播權，蘋(píng)果也獲得了美國職業(yè)足球大聯(lián)盟比賽的獨家直播權，這表明市場(chǎng)對體育的需求將在未來(lái)幾年保持強勁。

由于受到各種不同因素的影響，媒體行業(yè)正接近新一輪業(yè)務(wù)整合的轉折點(diǎn)，但很難確定任何轉型交易的準確時(shí)機。

Ehrlich還表示：“我們相信Bob Iger為迪士尼制定的戰略愿景可能會(huì )成為潛在的催化劑，由此產(chǎn)生的巨大影響可能會(huì )在整個(gè)行業(yè)引發(fā)多米諾骨牌效應?！?/p>

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