一則PET復合銅箔的消息，將三孚新科(688359.SH)推向市場(chǎng)熱點(diǎn)，3個(gè)交易日以來(lái)其股價(jià)漲幅已超30%。更是帶火了復合銅箔整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，東威科技(688700.SH)、海亮股份(002203.SZ)、驕成超聲(688392.SH)、雙星新材(002585.SZ)多只個(gè)股創(chuàng )下歷史新高或走出多連陽(yáng)行情。由于綁定了下游鋰電、儲能等高景氣賽道以及對傳統銅箔的優(yōu)秀替代力，諸多企業(yè)競相布局PET復合銅箔，據機構測算，2025年鋰電復合銅箔設備市場(chǎng)規模預計高達到148.86億元。

據了解，復合銅箔是新型鋰電負極集流體材料，具有獨特性，其工藝流程簡(jiǎn)潔高效，所獲得的復合銅箔在良品率、鍍膜厚度均勻性、結合力等方面表現良好，生產(chǎn)的自動(dòng)化程度也比較高。目前復合銅箔已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，上游為原材料+設備廠(chǎng)商，中游為銅箔制造廠(chǎng)商，下游包括動(dòng)力、消費、儲能電池廠(chǎng)。

近年來(lái)，諸多企業(yè)競相布局PET復合銅箔，包括東威科技、寶明科技、三孚新科、海亮股份、驕成超聲等。目前大部分入局玩家普遍已完成研發(fā)積累，部分廠(chǎng)商完成樣品生產(chǎn)、驗證的準備工作。

(資料圖片僅供參考)

其中，三孚新科在近日接受調研時(shí)透露，公司新型復合銅箔電鍍工藝正處在中試階段，預計明年可以規?；瘧?，“希望的良率目標”可達95%。東威科技則表示，自家是目前國內乃至國際，唯一大批量量產(chǎn)（新能源鍍膜設備）的公司，訂單超預期。

此外，元琛科技在上半年針對復合銅箔材料進(jìn)行實(shí)驗，第一批設備預計10月底落地，第一條線(xiàn)設備安裝預計11月完成。海亮股份則稱(chēng)，公司正開(kāi)展多個(gè)集流體創(chuàng )新研發(fā)項目，其中PET復合銅箔已立項，在推進(jìn)研發(fā)工作。

9月以來(lái)復合銅箔領(lǐng)域的入局企業(yè)包括阿石創(chuàng )、勝利精密、英聯(lián)股份等。勝利精密于9月發(fā)布公告稱(chēng)擬投資建設新能源汽車(chē)功能膜項目，該項目包含投資建設年產(chǎn)12億平方米的復合銅箔項目。同月，英聯(lián)股份公告稱(chēng)擬設立四川子公司用于研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售PET、PP、PI等材料復合銅箔及相關(guān)材料。阿石創(chuàng )則已完成復合銅箔項目的設備選型和下定的工作，后續將與電池廠(chǎng)商進(jìn)行技術(shù)交流。

根據安信證券統計，到2025年主流電池廠(chǎng)新增產(chǎn)能超過(guò)2.06TWh，假設到2025年復合銅箔在新增產(chǎn)線(xiàn)上滲透率達到25%，存量產(chǎn)線(xiàn)上滲透率達到10%，預計2025年鋰電復合銅箔設備市場(chǎng)規模達到148.86億元。復合銅箔產(chǎn)業(yè)化加速，量產(chǎn)在即，隨著(zhù)良率逐步提升以及設備工藝瓶頸逐漸解決，該行認為2023年有望成為復合銅箔量產(chǎn)元年，建議關(guān)注上游龍頭設備企業(yè)，如驕成超聲等;中游復合銅箔制造企業(yè)寶明科技、雙星新材等。

中信證券表示，樂(lè )觀(guān)預計2025年復合銅箔替代空間超290億元。近期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節公司動(dòng)作頻頻，其中設備端訂單明顯加速，基膜端向下游延伸趨勢明顯，制造端新建產(chǎn)線(xiàn)計劃增多，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程顯著(zhù)加速。當前時(shí)點(diǎn)，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)機會(huì )的順序為：設備類(lèi)公司>一體化基膜廠(chǎng)商>進(jìn)度領(lǐng)先的制造廠(chǎng)商。

相關(guān)概念股：

東威科技(688700.SH)：公司表示自家是目前國內乃至國際，唯一大批量量產(chǎn)（新能源鍍膜設備）的公司，訂單超預期。

驕成超聲(688392.SH)：公司復合銅箔今年年底或明年初收獲量產(chǎn)訂單。

海亮股份(002203.SZ)：公司11月2日接受機構調研時(shí)稱(chēng)，正開(kāi)展多個(gè)集流體創(chuàng )新研發(fā)項目，其中PET復合銅箔已立項，在推進(jìn)研發(fā)工作。

三孚新科(688359.SH)：公司在接受調研時(shí)表示，公司新型復合銅箔電鍍工藝正處在中試階段，預計明年可規?；瘧?，良率目標為95%。

雙星新材(002585.SZ)：公司近日在互動(dòng)平臺表示，公司的pet復合銅箔已從原料端開(kāi)始專(zhuān)利布局。公司新的產(chǎn)線(xiàn)即將建成并投產(chǎn)，產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)后將逐步量產(chǎn)，公司認為復合銅箔將成為未來(lái)新能源領(lǐng)域新的增長(cháng)點(diǎn)之一。

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