11月07日晚間，豬肉龍頭企業(yè)溫氏股份、新希望等公布10月數據，其中溫氏股份10月銷(xiāo)售肉豬收入54.74億元，同比增長(cháng)120.19%;新希望10月銷(xiāo)售生豬收入36.08億元，同比增長(cháng)170.87%;此外，牧原股份在11月6日晚間，披露的10月份生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報顯示，公司銷(xiāo)售收入為149.37億元創(chuàng )下近一年新高。中信證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，節后豬價(jià)維持強勢，繼續推薦生豬養殖板塊。展望后續，隨著(zhù)消費旺季到來(lái)，豬價(jià)景氣有望延續，各上市公司業(yè)績(jì)底部已過(guò)，目前頭均估值處相對低位，建議布局板塊性投資機會(huì )。相關(guān)概念股：牧原股份(002714.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)、巨星農牧(603477.SH)。

具體來(lái)看，豬企10月份豬肉銷(xiāo)售數據向好主要原因之一是三季度豬價(jià)較好。溫氏股份表示，當月公司肉豬銷(xiāo)售收入同比上升，主要是銷(xiāo)售價(jià)格同比上升所致。新希望認為，25元以上的豬價(jià)是符合預期的，所以此時(shí)可以做一些優(yōu)質(zhì)母豬群的更新替換，年底公司還是會(huì )奔著(zhù)100萬(wàn)頭去。牧原股份也表示，三季度以來(lái)，隨著(zhù)豬價(jià)上漲，現金流情況持續改善，公司對部分養殖項目復工建設，截至目前在建養殖產(chǎn)能在600萬(wàn)頭左右。

據中國養豬網(wǎng)的數據顯示，10月20日生豬價(jià)格達到28.59元/公斤，創(chuàng )下新高，較4月20日的13.77元/公斤，半年漲幅突破100%。近期豬價(jià)上漲是多方面因素共同推動(dòng)。在IPG中國區首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜看來(lái)，近期豬價(jià)上漲主要是恢復性和季節性上漲，同時(shí)疊加短期生豬壓欄惜售與飼料成本上升、二次育肥增加、生豬產(chǎn)能高位回調等因素。

(相關(guān)資料圖)

國金證券認為，決定生豬價(jià)格的核心因素是供需。短期來(lái)看，預計四季度供給端的邊際減少和消費端的持續修復有利于豬價(jià)維持上漲趨勢。近期生豬價(jià)格有所調整，根據往年情況來(lái)看，年底豬肉消費平均比10月份要增加20%左右，隨著(zhù)豬肉消費旺季的到來(lái)，看好春節前生豬價(jià)格易漲難跌，豬價(jià)整體維持高位。但是也要警惕壓欄和二次育肥為后市帶來(lái)的供給壓力以及疫情反復對消費端的影響。

值得一提的是，由于春節來(lái)臨，豬價(jià)易漲難跌，生豬養殖企業(yè)通常會(huì )選擇在春節前提升生豬出欄量。牧原股份表示，近期公司新投產(chǎn)兩家屠宰廠(chǎng)，服務(wù)春節前消費旺季。公司目前已投產(chǎn)10家屠宰廠(chǎng)，投產(chǎn)產(chǎn)能合計2,900萬(wàn)頭/年，根據目前規劃，預計今年投產(chǎn)總屠宰產(chǎn)能將超過(guò)3,000萬(wàn)頭/年。

國泰君安表示，從豬價(jià)來(lái)看，9月至年底，行業(yè)邊際供給向下，需求向上的方向是明確的。匯豐晉信基金的基金經(jīng)理范坤祥認為，四季度豬價(jià)將維持高位震蕩，而且越臨近春節的時(shí)間窗口，豬價(jià)波動(dòng)可能越會(huì )加劇。

投資機會(huì )上，國金證券建議從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險度、出欄量增長(cháng)彈性、出欄量?jì)冬F度、經(jīng)營(yíng)管理水平、估值情況、成本控制能力等多維度選擇標的。重點(diǎn)推薦：牧原股份(成本領(lǐng)先，成長(cháng)確定性強);溫氏股份(資金儲備充足，近期成本有效控制)。

相關(guān)概念股：

牧原股份(002714.SZ)：二季度商品豬完全成本由一季度的16元/公斤下降至15.6元/公斤(不考慮政府補貼)，成本繼續保持行業(yè)領(lǐng)先水平。7月銷(xiāo)售結算批次PSY折年率超過(guò)26，較一季度的24明顯提升;全程存活率也由一季度的80%提升至83%。

溫氏股份(300498.SZ)：公司目前有能繁母豬約110萬(wàn)頭，后備母豬約50萬(wàn)頭，生豬屠宰產(chǎn)能約150萬(wàn)頭，預計2021年年底，能繁母豬群體數量達180萬(wàn)頭左右，后備母豬80萬(wàn)頭左右，新增屠宰竣工產(chǎn)能約400萬(wàn)頭。

新希望(000876.SZ)：公司擁有全國最大的聚落式生豬繁育體系，已在全國完成了年出欄1480萬(wàn)頭產(chǎn)能的投資布局;此外，公司的飼料業(yè)務(wù)已經(jīng)在國內行業(yè)內多年保持市場(chǎng)份額第一的地位，其中豬料位列全國三甲。

巨星農牧(603477.SH)：2022年出欄150萬(wàn)頭生豬確定性較強，隨著(zhù)2023年豬價(jià)上行，公司盈利能力將大幅提升。

關(guān)鍵詞： 牧原股份 智通財經(jīng)網(wǎng)