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10月26日，白酒龍頭貴州茅臺(600519.SH)股價(jià)跌至1460.08元，創(chuàng )2020年7月以來(lái)新低。在白酒板塊持續下跌之際，A股規模最大白酒基金——招商中證白酒指數卻放寬了大額限購。時(shí)隔近9個(gè)月，招商中證白酒指數A將限制申購金額從20萬(wàn)元放寬至100萬(wàn)元，招商中證白酒指數C的限制申購金額從10萬(wàn)元放寬至50萬(wàn)元。

今日，招商基金官網(wǎng)公布公告，為滿(mǎn)足投資者需求，現自2022年10月26日起對本基金A類(lèi)份額暫停大額申購(含定期定額投資)和轉換轉入業(yè)務(wù)的內容進(jìn)行調整，如單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或累計申請金額超過(guò)100萬(wàn)元，該基金有權部分或全部拒絕；自2022年10月26日起對本基金C類(lèi)份額暫停大額申購(含定期定額投資)和轉換轉入業(yè)務(wù)的內容進(jìn)行調整，如單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或累計申請金額超過(guò)50萬(wàn)元，該基金有權部分或全部拒絕。

招商基金曾于2021年12月29日發(fā)布公告，自2022年1月4日起恢復招商中證白酒指數證券投資基金的申購（含定期定額投資）和轉換轉入業(yè)務(wù)，同時(shí)繼續暫停改基金A類(lèi)份額大額申購（含定期定額投資）和轉換轉入業(yè)務(wù)，如單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或累計申請金額超過(guò)20萬(wàn)元，該基金有權部分或全部拒絕；繼續暫停本基金C類(lèi)份額大額申購（含定期定額投資）和轉換轉入業(yè)務(wù)，如單日單個(gè)基金賬戶(hù)單筆或累計申請金額超過(guò)10萬(wàn)元，該基金有權部分或全部拒絕。

招商中證白酒指數三季報顯示，截至三季度末，招商中證白酒指數份額總額（A、C類(lèi)合并計算）從二季度末的598.83億份增至615.91億份，三季度實(shí)現凈申購超17億份。招商中證白酒指數基金經(jīng)理侯昊在三季報中表示，消費場(chǎng)景的恢復還需要時(shí)間等待。不過(guò)，大部分白酒企業(yè)的現金流和庫存水平基本上還是比較健康，批價(jià)可能局部有些波動(dòng)，但不影響大的格局。

中金團隊認為，白酒板塊估值逐步切換至2023年，經(jīng)過(guò)近兩年的估值調整，龍頭估值處于合理偏低水平；同時(shí)，隨著(zhù)穩增長(cháng)政策效果顯現，白酒消費呈現持續環(huán)比改善趨勢。