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本周，美國股市的反彈又再次引發(fā)了華爾街一年來的爭論：這場熊市何時(shí)結(jié)束?

摩根士丹利對(duì)此表示，答案可能在于上周開始的第三季度財(cái)報(bào)季，尤其是美國企業(yè)對(duì)未來利潤的展望。在標(biāo)普500指數(shù)或?qū)?chuàng)下全球金融危機(jī)以來的最大年度跌幅之際，企業(yè)盈利預(yù)期的重新設(shè)定可能會(huì)促使投資者尋求市場拐點(diǎn)。

以Michelle Weaver為首的策略師在周二的一份報(bào)告中寫道：“這個(gè)財(cái)報(bào)季尤其重要，因?yàn)檫@可能會(huì)影響多頭和空頭之間的辯論。”

該行策略師寫道，強(qiáng)勁的業(yè)績和穩(wěn)定的業(yè)績指引可能“意味著更溫和的業(yè)績修正，或至少將有關(guān)業(yè)績的爭論推遲至1月份的第四季度財(cái)報(bào)季”。然而，“業(yè)績預(yù)期的大幅下調(diào)可能預(yù)示著大幅的盈利削減和潛在的盈利衰退?！?/p>

曾正確預(yù)測今年股市暴跌的著名空頭摩根士丹利分析師Michael Wilson也表示，在沒有盈利下降或官方衰退的情況下，美國股市短期反彈的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。這可能推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)反彈至4150點(diǎn)。但該分析師仍然對(duì)股市保持整體負(fù)面的長期立場，并警告稱，如此規(guī)模的反彈將與之前的熊市反彈一致。

Weaver解釋道，考慮到較低的標(biāo)準(zhǔn)，各企業(yè)可能已經(jīng)很好地管理了這個(gè)季度，這使得它們能實(shí)現(xiàn)“溫和超預(yù)期”。不過，該行客戶群體的普遍共識(shí)是，對(duì)2023年各企業(yè)的業(yè)績預(yù)期仍然過高。根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，雖然標(biāo)普500指數(shù)成分股公司第三季度的利潤預(yù)計(jì)將增長2.2%，但對(duì)2023年的預(yù)期增長率將達(dá)到5.7%，2022年的預(yù)期為9.7%。

而以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師則表示，該行調(diào)查的基金經(jīng)理們目前對(duì)美國股市和全球經(jīng)濟(jì)增長的看法顯示出“全面投降”的跡象，這為2023年的股市反彈鋪平了道路。

華爾街最直言不諱的多頭之一、摩根大通分析師Marko Kolanovic也以央行政策和地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)增加為由，削減了其在該銀行模型投資組合中增持股票和減持債券的比例。本月早些時(shí)候，該分析師曾警告稱，央行的鷹派立場已經(jīng)使標(biāo)普500指數(shù)在2022年達(dá)到4800點(diǎn)的目標(biāo)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

最后，在個(gè)股方面，摩根士丹利的Weaver表示，預(yù)計(jì)接下來將有12只股票將“對(duì)近期事件做出重大反應(yīng)”。其中，預(yù)計(jì)有七家公司將呈現(xiàn)積極走勢，包括Arcutis Biotherapeutics(AROT.US)、Arista Networks(ANET.US)、芝加哥期權(quán)交易所(CBOE.US)、康明斯(CMI.US)、DTE能源(DTE.US)、MercadoLibre(MELI.US)和Patterson-UTI Energy(PTEN.US)。預(yù)計(jì)另外五家公司將呈現(xiàn)負(fù)面走勢，包括CAE Inc(CAE.US)、羅技(LOGI.US)、美光科技(MU.US)、希捷科技(STX.US)和斑馬技術(shù)(ZBRA.US)。