壽險轉型、車(chē)險綜改、發(fā)力非車(chē)險等一系列動(dòng)作都體現在了五大A股上市險企年度保費當中。伴隨著(zhù)1月19日晚間中國太保保費出爐，2021年五大上市險企成績(jì)單也浮出水面。北京商報記者梳理發(fā)現，去年共實(shí)現保費收入約2.5萬(wàn)億元，同比微增0.03%?？上驳氖?，一改2021年低迷之態(tài)，2022年保險估值不斷修復，1月20日，保險股更是全線(xiàn)飄紅。

業(yè)內人士分析，展望2022年，考慮到消費整體低迷，壓制保險需求，普惠保險普及對商業(yè)保險的持續擠出，渠道轉型緩慢，疊加監管愈發(fā)嚴格以及壽險產(chǎn)品供需嚴重錯配等因素，短期內保費增長(cháng)動(dòng)能仍然有限。但未來(lái)保險市場(chǎng)仍然潛力巨大。隨著(zhù)社會(huì )公眾風(fēng)險與風(fēng)險管理意識的提升，回歸保險本原的同時(shí)也將實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng)。

總攬保費2.5萬(wàn)億元，保險股今日領(lǐng)漲

北京商報記者梳理發(fā)現，五大A股上市險企2021年共計實(shí)現保費收入約2.5萬(wàn)億元，較2020年同比微增0.03%。

具體到公司來(lái)看，中國平安依然穩坐頭把交椅，實(shí)現保費收入7603.33億元。中國人壽、中國人保、中國太保和新華保險的保費收入保持正增長(cháng)趨勢，四家公司保費收入分別為6200億元、5810.47億元、3565.55億元、1595.11億元，對應增速分別為1.16%、3.67%、1.72%、2.48%。

負債端成績(jì)單出爐的次日，保險股一改2021年走低態(tài)勢，實(shí)現全線(xiàn)飄紅。2021年，疫情反復、宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性增強、行業(yè)信用環(huán)境整體收緊，長(cháng)端利率高開(kāi)低走等多重因素疊加下，保險股持續走低。有數據顯示，去年保險板塊整體下跌39%。

邁進(jìn)2022年，保險股表現出回暖，估值不斷修復。1月20日，保險股更是領(lǐng)漲股市。截至收盤(pán)，中國平安收53.4元/股，漲3.79%;新華保險收40.53元/股，漲4.51%;中國太保收28.49元/股，漲3%;中國人保收4.79元/股，漲1.91%;中國人壽收29.76元/股，漲2.06%。

壽險承壓依舊，健康險獨領(lǐng)風(fēng)騷

從人身險板塊來(lái)看，轉型重壓之下，2021年A股上市險企壽險保費收入表現并不亮眼。2021年五家壽險公司合計實(shí)現保費收入1.55萬(wàn)億元，同比減少0.4%。除了上述的中國人壽和新華保險，平安人壽、太保壽險、人保壽險的保費收入分別為4570.35億元、2096.10億元、968.47億元，對應增幅分別為-4%、0.55%、0.69%。

“壽險業(yè)務(wù)保費增速放緩，與監管機構推動(dòng)業(yè)務(wù)結構調整、防范化解風(fēng)險，推動(dòng)保險業(yè)務(wù)回歸保障功能有關(guān)。包括新保險合同準則要求保費收入分期確認并剔除投資成分，也導致保險公司特別是壽險公司的收入下降。”中國人民大學(xué)中國保險研究所研究員張俊巖如是分析。

不同于壽險公司，兩家專(zhuān)業(yè)健康險公司保費收入“獨領(lǐng)風(fēng)騷”，保費增速均超過(guò)了10%。2021年人保健康、平安健康的保費收入分別為358.16億元、112.33億元，對應增速分別為11.03%、22.35%。

財產(chǎn)險“老三家”分化，非車(chē)險逐漸“挑梁”

財產(chǎn)險方面，“老三家”兩升一降。2021年人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險的保費收入分別為4483.84億元、2700.43億元、1530.63億元，對應增速分別為3.79%、-5.53%、3.35%。

車(chē)險業(yè)務(wù)是財產(chǎn)險公司的重中之重，受車(chē)險綜合改革影響，2021年三家財險公司車(chē)險保費收入均下滑，人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險的車(chē)險保費收入分別為2552.75億元、1888.38億元、918億元，分別同比下滑3.9%、3.7%、4.05%。

上海對外經(jīng)貿大學(xué)保險系專(zhuān)家朱少杰分析認為，車(chē)險綜改帶來(lái)的費率降價(jià)對于行業(yè)的不利影響已經(jīng)充分顯現，觸發(fā)保費收入下滑的政策性沖擊已演化為常態(tài)。車(chē)險綜改滿(mǎn)一年時(shí)，銀保監會(huì )公布的車(chē)均保費下降達21%，雖然保費降價(jià)和保障范圍擴大，帶動(dòng)商業(yè)車(chē)險投保比例上升，但不足于抵消保費下降的影響，使得車(chē)險保費收入出現負增長(cháng)。

雖然“老三家”車(chē)險保費同比下降，但從全行業(yè)角度來(lái)看，保費規模仍具備優(yōu)勢。據銀保監會(huì )最新數據，2020年前11個(gè)月，財險行業(yè)整體實(shí)現車(chē)險保費收入同比下降7.07%。朱少杰表示，車(chē)險綜合改革后頭部險企的市場(chǎng)競爭優(yōu)勢愈加顯現，市場(chǎng)份額有向頭部企業(yè)集中的趨勢。

一方面是車(chē)險回暖信號釋放，另一方面，險企也在不約而同地進(jìn)行平衡業(yè)務(wù)結構、減少對車(chē)險業(yè)務(wù)的高度依賴(lài)、發(fā)展非車(chē)險業(yè)務(wù)。非車(chē)險業(yè)務(wù)已經(jīng)成為拉動(dòng)保費收入的另一個(gè)增長(cháng)極。2021年太保產(chǎn)險的非車(chē)險保費收入為612.63億元，同比增長(cháng)16.86%;人保財險各項非車(chē)險保費中，除信用保證險同比減少46.2%外，其余均為正增長(cháng)，其中保費規模最大的意外傷害及健康險同比增長(cháng)了21.9%，達806.91億元。

展望2022年：短期內保費增長(cháng)動(dòng)能有限，長(cháng)期向好

2021年，壽險業(yè)轉型進(jìn)入深水區，淘汰粗放型模式的同時(shí)，代理人規模腰斬。“惠民保”等普惠型產(chǎn)品沖擊、車(chē)險“增保、降價(jià)、提質(zhì)”綜改不斷推進(jìn)，外資保險機構“長(cháng)驅直入”，監管不斷喊話(huà)規范行業(yè)發(fā)展等一系列因素交織。而對于2022年，有多家券商機構及專(zhuān)家預計2022年五大A股上市險企的保費規模表現仍將好于行業(yè)。

對于未來(lái)壽險板塊何時(shí)回暖，東吳證券分析師胡翔、朱潔羽在相關(guān)研報中分析表示，考慮到消費整體低迷，壓制保險需求，普惠保險普及對商業(yè)保險的持續擠出。渠道轉型緩慢，疊加監管愈發(fā)嚴格以及壽險產(chǎn)品供需嚴重錯配等因素，短期內保費增長(cháng)動(dòng)能仍然有限。

張俊巖則表示，未來(lái)壽險市場(chǎng)仍然潛力巨大。壽險業(yè)務(wù)不但為被保險人提供死亡風(fēng)險保障，也是家庭財富管理的重要工具，隨著(zhù)社會(huì )公眾風(fēng)險與風(fēng)險管理意識的提升，壽險業(yè)務(wù)在回歸保險本原的同時(shí)也將實(shí)現高質(zhì)量增長(cháng)。

對應健康險市場(chǎng)，開(kāi)源證券分析師高超、呂晨雨在相關(guān)研報中預測表示，低件均意外及健康險仍有較大空間，2022年或成財險板塊另一增長(cháng)動(dòng)能。

受車(chē)險綜改影響，2021年國內財產(chǎn)險市場(chǎng)保費增速放緩，車(chē)險綜改也在倒逼財險公司轉型，精細化、專(zhuān)業(yè)化、線(xiàn)上化成為財險公司攻克難題。2021年底，新能源車(chē)專(zhuān)屬保險條款的正式實(shí)施，給險企帶來(lái)新的業(yè)務(wù)創(chuàng )新發(fā)展空間。

“近期，高端新能源車(chē)因出險率高、維修費用高，保費漲價(jià)明顯。若險企能順利度過(guò)新能源車(chē)險業(yè)務(wù)試水期，就能適應新能源車(chē)保有量不斷上升的市場(chǎng)格局，就能在今后的車(chē)險業(yè)務(wù)競爭中搶占有利地位。”朱少杰補充表示。

隨著(zhù)保險消費者的習慣發(fā)生深刻變化、數字化席卷行業(yè)、疫情的催化，正改變和塑造著(zhù)壽保險業(yè)的發(fā)展環(huán)境。面對新挑戰，保險業(yè)如何借助轉型抓住機遇，切換增長(cháng)新動(dòng)能成為下一步的方向。

對于2022年五大A股上市險企保費規模的展望，首都經(jīng)貿大學(xué)保險系副主任李文中預測，2022年五大A股上市險企的保費規模表現仍將好于行業(yè)。一方面，車(chē)險綜合改革將會(huì )繼續推動(dòng)車(chē)險業(yè)務(wù)向大型保險公司集中;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)保險新規對大型保險公司的影響要小于中小型公司。至于今年五大險企保費收入是否能夠實(shí)現正增長(cháng)，可能性較高，但是新冠疫情仍然是最大的影響變量，主要看疫情對經(jīng)濟的影響。(記者 陳婷婷 胡永新 李秀梅)

關(guān)鍵詞： A股上市險企 2021年成績(jì)單 保費收入 保險股