銀行系智能投顧業(yè)務(wù)迎來(lái)調整。近期，3家基金投顧試點(diǎn)銀行中，工商銀行、招商銀行宣布暫停智能投顧產(chǎn)品的購買(mǎi)功能。12月13日，北京商報記者梳理發(fā)現，除上述試點(diǎn)銀行外，農業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行此前也已宣布暫停旗下智能投顧產(chǎn)品的申購服務(wù)。多家銀行紛紛按下“暫停鍵”是何緣由?對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，智能投顧未來(lái)還會(huì )是門(mén)好生意嗎?

暫停智能投顧產(chǎn)品買(mǎi)入

近日，3家基金投顧試點(diǎn)銀行中2家宣布暫停智能投顧產(chǎn)品的購買(mǎi)功能，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。工商銀行手機銀行智能投顧系統“AI投”于12月4日起暫停AI指數、AI智投、AI策略產(chǎn)品申購。而招商銀行也于近日發(fā)布《致摩羯智投持有人》的公告稱(chēng)，已暫停摩羯智投的購買(mǎi)功能，但原持倉客戶(hù)的贖回及調倉交易不受影響，可繼續持有。

據了解，工商銀行、招商銀行屬于3家基金投顧試點(diǎn)銀行，2019年10月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，次年2月，工商銀行、招商銀行和平安銀行獲得基金投顧試點(diǎn)資格。

12月13日，北京商報記者注意到，除上述銀行外，農業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、江蘇銀行等多家銀行此前也宣布暫停旗下智能投顧產(chǎn)品的申購服務(wù)。

農業(yè)銀行手機銀行App顯示，該行將暫停“農銀智投”的購買(mǎi)、調倉功能。暫停期間，已持有的組合不受影響，贖回功能可正常進(jìn)行。

中信銀行則在11月12日發(fā)布的《致組合持有人的一封信》中提到，“信智投”即日起將暫停穩健防守、步步為營(yíng)、攻守兼備、積極進(jìn)取、勇往直前、輕穩安盈、穩健雙盈、平衡添盈8個(gè)基金組合的買(mǎi)入功能，原持有組合的用戶(hù)不受影響，可繼續進(jìn)行資產(chǎn)運作及贖回。

江蘇銀行App也顯示，該行“阿爾法智投”業(yè)務(wù)目前正在優(yōu)化升級，期間暫不提供新增購買(mǎi)、追加購買(mǎi)及優(yōu)化調倉服務(wù)，贖回業(yè)務(wù)可正常進(jìn)行。而浦發(fā)銀行的“極客智投”業(yè)務(wù)則早在今年7月27日起就僅保留持倉查詢(xún)、贖回等功能。

談及多家銀行暫停智能投顧相關(guān)業(yè)務(wù)的原因，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長(cháng)王紅英分析認為，這主要與監管部門(mén)此前出臺的一些基金管理辦法有關(guān)，相關(guān)管理辦法的出臺實(shí)際上對于商業(yè)銀行展開(kāi)智能投顧業(yè)務(wù)有一定的政策限制，出于保護投資者利益的考量，很多商業(yè)銀行按下了“暫停鍵”。另一方面，通過(guò)大數據算法模型來(lái)進(jìn)行智能化基金產(chǎn)品配置，目前商業(yè)銀行還處于一個(gè)探索的過(guò)程。

銀行回應正加緊改造

所謂的基金投顧服務(wù)是指基金投資顧問(wèn)機構接受客戶(hù)委托，按照協(xié)議的約定向客戶(hù)提供基金投資組合策略建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的服務(wù)。智能投顧則是在基金投顧服務(wù)的基礎上，利用機器學(xué)習算法，根據客戶(hù)風(fēng)險承受能力和擬投資期限，幫助客戶(hù)進(jìn)行基金組合投資，解決基金選擇、組合配置、持倉調整等問(wèn)題。與傳統的基于“賣(mài)方代理”的基金銷(xiāo)售模式相比，基金投顧采用“買(mǎi)方代理”模式。

此次多家銀行暫停智能投顧產(chǎn)品購買(mǎi)功能的銀行均提到，是應近日監管要求進(jìn)行業(yè)務(wù)調整，但均未提到具體政策。12月13日，北京商報記者從某銀行知情人士處獲悉，暫停申購是向監管指導意見(jiàn)靠攏的臨時(shí)性動(dòng)作，本次暫停源于證監會(huì )《關(guān)于規范基金建議活動(dòng)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。

《通知》對基金投顧業(yè)務(wù)提出六條指導要求：一是業(yè)務(wù)開(kāi)展主體為基金銷(xiāo)售機構;二是標的基金為基金銷(xiāo)售機構代理銷(xiāo)售的基金產(chǎn)品;三是服務(wù)對象限于該機構的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)客戶(hù);四是不得就提供基金投資建議與客戶(hù)單獨簽訂合同;五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨收取費用;六是不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jì)，不得提供調倉建議。

《通知》明確，基金投資顧問(wèn)機構應于12月31日前讓存量基金投資組合策略建議活動(dòng)符合上述六大要求。不具有基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)資格的基金銷(xiāo)售機構應當于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)整改為符合前述要求的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

上述知情人士表示，目前該行是根據《通知》第四條，即“不得提供基金投顧建議與客戶(hù)單獨簽署合同”要求而需要改造，大體改造方向為將投顧協(xié)議直接遷移到手機銀行讓客戶(hù)直接與投顧機構簽署，客戶(hù)調倉時(shí)也會(huì )引導客戶(hù)簽署補充協(xié)議，改造工程預計將在明年一季度末之前完成。

在金樂(lè )函數分析師廖鶴凱看來(lái)，之前監管并未明確規定商業(yè)銀行是否具有智能投顧業(yè)務(wù)主體資質(zhì)，如今新規出臺，相關(guān)銀行根據實(shí)際情況暫停業(yè)務(wù)并進(jìn)行調整也屬情理之中。

明確兩條遷移路徑

事實(shí)上，受監管政策影響的不只有銀行，據上述知情人士表示，在此次銀行系調整智能投顧業(yè)務(wù)前，亦有代銷(xiāo)機構臨時(shí)關(guān)停組合產(chǎn)品申購業(yè)務(wù)。

對于《通知》發(fā)布產(chǎn)生的影響，盈米基金副總裁林杰才表示，《通知》會(huì )對相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但也明確了遷移路徑，一個(gè)路徑是與具備投顧資格的試點(diǎn)機構合作，為客戶(hù)提供符合規范的基金投顧服務(wù);另外一個(gè)路徑是將現有的組合業(yè)務(wù)在整改期內回歸本源，變更成為基金銷(xiāo)售關(guān)系。新規其實(shí)是將銷(xiāo)售機構跟投顧機構的身份做了清晰的定義，明確需要投顧機構才可為客戶(hù)提供基金投資建議相關(guān)的服務(wù)。以往銷(xiāo)售機構可以通過(guò)基金組合的形式為客戶(hù)提供類(lèi)投顧服務(wù)，此后則需要通過(guò)與投顧機構的協(xié)同來(lái)一起完成對客戶(hù)的基金投顧建議服務(wù)。

王紅英也認為，《通知》實(shí)際上是要求基金投顧機構進(jìn)一步規范投資的合規性、保護投資者的利益，短期會(huì )影響一些機構的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，但長(cháng)期有利于機構加強自身的內控建設。

那么，未來(lái)商業(yè)銀行在基金投顧領(lǐng)域是否還有發(fā)展機遇?又將扮演怎樣的角色?王紅英表示，目前智能投顧相對處于探索階段，大數據自動(dòng)生成的交易模型，實(shí)際上并不能完全反映投資企業(yè)自身發(fā)展的基本面。但隨著(zhù)金融科技運用的普遍化，智能投顧未來(lái)會(huì )呈現出一定的發(fā)展前景，商業(yè)銀行進(jìn)入到權益類(lèi)市場(chǎng)，從簡(jiǎn)單的基金代銷(xiāo)轉變至為投資人提供真正意義上的資產(chǎn)配置顧問(wèn)服務(wù)，將會(huì )是一種發(fā)展趨勢。

“未來(lái)智能基金投顧的前景光明，不過(guò)市場(chǎng)培育的過(guò)程還需要時(shí)間，銀行在其中起到關(guān)鍵的引流作用。”廖鶴凱說(shuō)道。(記者 孟凡霞 李海顏)

關(guān)鍵詞： 招商銀行 智能投顧產(chǎn)品 暫停買(mǎi)入 加緊改造