貴州茅臺時(shí)隔154天后，股價(jià)重回2000元。12月8日，截至當日收盤(pán)，貴州茅臺股價(jià)報2043元/股，日漲幅4.14%，總市值達2.57萬(wàn)億元。貴州茅臺在資本市場(chǎng)崛起，但飛天茅臺終端零售價(jià)卻有所下降。北京商報記者了解到，2021年53度500ml散裝飛天茅臺終端售價(jià)目前下降至2660元/瓶左右，與此前的2800-3100元/瓶的價(jià)格相比出現小幅下滑。中國消費品營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青表示，終端價(jià)格下滑，資本市場(chǎng)上漲，一定程度上說(shuō)明貴州茅臺穩價(jià)政策打擊了投機分子預期。資本市場(chǎng)增長(cháng)，正是由于投資者看到終端市場(chǎng)價(jià)格下降，嗅到了貴州茅臺正在擠水分、去泡沫，因此重新看好貴州茅臺的未來(lái)。

時(shí)隔154天再觸2000元

貴州茅臺近期資本市場(chǎng)可謂十分搶眼，截至12月8日收盤(pán)，貴州茅臺股價(jià)報2043元/股，日漲幅達4.14%，股價(jià)成功突破2000元大關(guān)。據了解，北向資金昨日凈買(mǎi)入96.85億元，其中凈買(mǎi)入貴州茅臺16.24億元。

對于資本市場(chǎng)重回2000元，北京商報記者向貴州茅臺相關(guān)負責人發(fā)去采訪(fǎng)提綱，截至發(fā)稿，企業(yè)并未給予回復。

事實(shí)上，從11月中旬開(kāi)始，貴州茅臺股價(jià)就連續6天實(shí)現增長(cháng)，成功突破1900元大關(guān)。在經(jīng)過(guò)上周小幅回調后，股價(jià)重新站穩1900元。昨日開(kāi)盤(pán)，貴州茅臺股價(jià)持續拉升，盤(pán)中最高觸及2045元/股。貴州茅臺股價(jià)上一次觸及2000元大關(guān)，是在154天前。彼時(shí)，貴州茅臺股價(jià)為2004元/股。

貴州茅臺今年資本市場(chǎng)可謂是一波三折。今年年初，貴州茅臺資本市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，股價(jià)在2月最高觸及2608.59元/股，此后便開(kāi)啟長(cháng)達一個(gè)月的下跌。今年5月再次迎來(lái)一波小幅增長(cháng)后，股價(jià)再次開(kāi)啟近兩個(gè)月的下跌。值得注意的是，在今年8月，貴州茅臺股價(jià)一度下跌至1548元/股，盤(pán)中最低觸及1525.5元/股。一度讓不少投資者認為，貴州茅臺大勢已去，白酒板塊的高光時(shí)刻也即將結束。然而隨著(zhù)白酒旺季的到來(lái)，貴州茅臺資本市場(chǎng)也逐漸有所起色。僅用一個(gè)多月的時(shí)間，股價(jià)便重回1800元。

業(yè)內人士分析認為，白酒板塊去年積攢了大量獲利盤(pán)，今年年初陸續出場(chǎng)，導致貴州茅臺資本市場(chǎng)有所下滑。近期資本市場(chǎng)有所增長(cháng)，不排除是機構重新入場(chǎng)所致。

香頌資本執行董事沈萌則表示，白酒板塊走勢與基建投資及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)走勢具有高度相關(guān)性。前期下跌屬于資金偏好的技術(shù)性調整。白酒板塊在經(jīng)過(guò)前期技術(shù)性調整以及近期政治局會(huì )議對明年經(jīng)濟工作定調后，基建投資與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)預期走熱，提振白酒板塊的信心。

終端價(jià)格旺季下降

值得注意的是，此前貴州茅臺資本市場(chǎng)大幅增長(cháng)時(shí)，也會(huì )帶動(dòng)終端價(jià)格的提升。而此次貴州茅臺資本市場(chǎng)大幅增長(cháng)時(shí)，終端價(jià)格不增反降。據了解，2021年53度500ml散裝飛天茅臺昨日終端售價(jià)下降至2660元/瓶左右。

北京商報記者梳理注意到，今年5月，貴州茅臺資本市場(chǎng)小幅上漲時(shí)，2021年53度500ml飛天茅臺散瓶終端價(jià)格為2710元/瓶，相較于此前，終端價(jià)格有所提升。而在5月初，貴州茅臺資本市場(chǎng)下跌至低點(diǎn)時(shí)，2021年53度500ml飛天茅臺散瓶終端價(jià)格也下降至2600元/瓶。同年2月，貴州茅臺資本市場(chǎng)創(chuàng )新高，2021年53度500ml飛天茅臺散瓶終端價(jià)格也增長(cháng)至3140元/瓶。從上述整理資料不難發(fā)現，貴州茅臺終端市場(chǎng)走勢與資本市場(chǎng)走勢呈現出正向關(guān)系。

事實(shí)上，貴州茅臺今年10月也曾出現類(lèi)似情況。據了解，今年10月13日，貴州茅臺股價(jià)收于1929.9元/股，為此前一個(gè)高點(diǎn)。彼時(shí)，2021年53度500ml飛天茅臺散瓶終端價(jià)格僅為2780元/瓶，與此前終端價(jià)格基本持平。

沈萌表示，穩價(jià)政策可以減少流通市場(chǎng)的價(jià)格泡沫，但價(jià)格基本受供求關(guān)系所影響。因此，穩價(jià)政策實(shí)施，也只是在一定程度上有抑制價(jià)格的作用而已。

肖竹青進(jìn)一步指出，終端價(jià)格下滑，資本市場(chǎng)上漲，說(shuō)明了貴州茅臺達到了加大直銷(xiāo)渠道投放、取消開(kāi)箱政策，打擊了投機分子的預期。大量投機分子此前囤貨流入市場(chǎng)，導致了終端價(jià)格下滑。從貴州茅臺現在穩價(jià)政策和手段來(lái)看，這些措施可以有效減少價(jià)格泡沫，為貴州茅臺的發(fā)展奠定了基礎。終端價(jià)格下降，也說(shuō)明貴州茅臺正在擠水分、去泡沫，這也使得諸多投資者重新看好貴州茅臺未來(lái)，因此資本市場(chǎng)近期有所增長(cháng)。

價(jià)格泡沫漸消退

據悉，中證白酒指數從2017年開(kāi)盤(pán)至昨日收盤(pán)，漲幅高達456.36%。僅2020年一年，漲幅就達到142.36%。事實(shí)上，白酒資本市場(chǎng)搶眼的表現，也使得諸多投資者及消費者認為白酒市場(chǎng)存在巨大泡沫。有網(wǎng)友直言，白酒股存在泡沫，而且很大，風(fēng)險極高。北京商報記者在股吧注意到，也有投資者表示，貴州茅臺股價(jià)下跌，其實(shí)是在釋放入場(chǎng)信號，并表示不要等到有一天股價(jià)重返高點(diǎn)后再后悔。白酒板塊在經(jīng)歷今年大幅下滑后，目前已經(jīng)回歸合理價(jià)位。

業(yè)內人士分析稱(chēng)，對于普通消費者而言，貴州茅臺大力實(shí)施控價(jià)政策的當下，或是入手飛天茅臺好時(shí)機。隨著(zhù)終端價(jià)格的逐漸穩定，貴州茅臺未來(lái)或將提升出廠(chǎng)價(jià)，間接導致終端價(jià)格有所提升。雖然貴州茅臺也在擴產(chǎn)，但受到供求關(guān)系影響，消費者想要原價(jià)購買(mǎi)飛天茅臺，仍有一定難度。

前海開(kāi)源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，白酒屬于大眾消費品，頭部企業(yè)白酒更是屬于高端消費品，都是受益于消費增長(cháng)及消費升級，因此白酒市場(chǎng)具有較大的發(fā)展潛力。一線(xiàn)白酒的毛利率普遍在70%以上，龍頭股更是達到90%，在各個(gè)行業(yè)中，都是遙遙領(lǐng)先。(記者 趙述評 翟楓瑞)

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