雖然做了科創(chuàng )板上市輔導備案登記，不過(guò)天津金海通半導體設備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金海通”)最終還是轉移了上市目標地，欲上滬市主板。近期，證監會(huì )官網(wǎng)顯示，金海通已經(jīng)拿到了首發(fā)反饋意見(jiàn)，但公司IPO背后仍有不少疑點(diǎn)待解釋。據金海通招股書(shū)，公司2018年第一大客戶(hù)為上市公司通富微電，當年對其銷(xiāo)售收入占比達到60.86%，不過(guò)并不穩定，2019年、2020年金海通對通富微電銷(xiāo)售收入占比分別為9.76%、29.3%。此外，值得一提的是，通富微電還是金海通的關(guān)聯(lián)方，通富微電控股股東為南通華達微電子集團股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華達微電子”)，而華達微電子是金海通的發(fā)起人股東之一，目前也是金海通的單一第四大股東。另外，金海通還存在同一時(shí)期股權轉讓價(jià)格存在差異的情況。

對通富微電銷(xiāo)售占比變動(dòng)大

報告期內，金海通對通富微電的銷(xiāo)售收入占比變動(dòng)較大。

招股書(shū)顯示，金海通是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)并銷(xiāo)售半導體芯片測試設備的高新技術(shù)企業(yè)，此番謀求滬市主板上市，公司擬募資7.47億元，分別投向半導體測試設備智能制造及創(chuàng )新研發(fā)中心一期項目、年產(chǎn)1000臺(套)半導體測試分選機機械零配件及組件項目、補充流動(dòng)資金。

2018-2020年，金海通前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為90.04%、63.65%和66.09%，其中通富微電在報告期內均是金海通大客戶(hù)。

具體來(lái)看，2018年，金海通向通富微電銷(xiāo)售收入為6376.51萬(wàn)元，占比高達60.86%，超過(guò)了50%的紅線(xiàn);不過(guò)，到了2019年，金海通對通富微電的依賴(lài)度驟降，當年向其銷(xiāo)售收入僅698.85萬(wàn)元，占比為9.76%，位列第三大客戶(hù)。

2020年，金海通對通富微電銷(xiāo)售收入出現回升，金額為5425.3萬(wàn)元，占比為29.3%，再度位列第一大客戶(hù)。不難看出，報告期內，金海通對通富微電銷(xiāo)售金額、銷(xiāo)售占比變動(dòng)較大。

需要指出的是，2018-2020年，金海通業(yè)績(jì)波動(dòng)也較大，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約為1.05億元、7158.83萬(wàn)元、1.85億元;對應實(shí)現歸屬凈利潤分別約為2639.47萬(wàn)元、722.8萬(wàn)元、5636.81萬(wàn)元;對應實(shí)現扣非后歸屬凈利潤分別約為2638.97萬(wàn)元、678.24萬(wàn)元、5404.85萬(wàn)元。

實(shí)際上，滬市主板并非金海通謀求上市的首個(gè)目標地，公司曾在2020年底做了科創(chuàng )板上市輔導備案登記，不過(guò)在今年5月將上市輔導地變?yōu)榱藴兄靼?。在首發(fā)反饋意見(jiàn)中，證監會(huì )也詢(xún)問(wèn)了變更上市地的原因。

通富微電系金海通關(guān)聯(lián)方

作為金海通的大客戶(hù)，通富微電竟是公司關(guān)聯(lián)方。

資料顯示，通富微電2007年8月登陸A股資本市場(chǎng)，公司控股股東是華達微電子，而華達微電子還是金海通的發(fā)起人股東之一，目前也是公司大股東。

2012年，華達微電子、自然人崔學(xué)峰、龍波、劉海龍、于雷共同出資設立了金海通有限，其中華達微電子位列第一大股東，持股比例為40%，剩余四位自然人分別持股20%、20%、10%、10%。

2016年5月，華達微電子將所持股份轉讓給了馥海投資，本次股權轉讓系華達微電子委托馥海投資代為持有金海通有限股權，馥海投資并未支付轉讓款。時(shí)隔逾一年時(shí)間，即2017年8月，馥海投資將其持有的金海通有限全部股權(對應出資額400萬(wàn)元)轉讓給了華達微電子全資子公司南通華泓。

之后，金海通也經(jīng)歷過(guò)多次增資、股權轉讓?zhuān)?020年12月，公司整體變更為股份有限公司。截至招股書(shū)簽署日，華達微電子全資子公司南通華泓系金海通單一第四大股東，持股比例為8.8%。

投融資專(zhuān)家許小恒對北京商報記者表示，大客戶(hù)是發(fā)行人關(guān)聯(lián)方的情況一般會(huì )得到監管層的重點(diǎn)關(guān)注，其中如何保持定價(jià)公允等還需要企業(yè)重點(diǎn)說(shuō)明。

另外，在金海通大股東名單中，自然人高巧珍、陳佳宇也頗為顯眼，兩人分別是公司第七大、第八大股東，持股比例分別為5.28%、5.24%。

資料顯示，高巧珍曾在華達微電子處任職，還持有華達微電子1.19%的股份;陳佳宇也曾在華達微電子關(guān)聯(lián)方處任職。證監會(huì )要求金海通從任職經(jīng)歷、持股情況看，高巧珍與華達微電子是否構成關(guān)聯(lián)方，陳佳宇與華達微電子是否構成關(guān)聯(lián)方，華達微電子及高巧珍、陳佳宇合計持股比例是否已經(jīng)超過(guò)實(shí)控人、單一第一大股東崔學(xué)峰。

經(jīng)計算，華達微電子及高巧珍、陳佳宇合計持有金海通股份比例已達19.32%，超過(guò)了崔學(xué)峰18.91%的持股比例。在反饋意見(jiàn)中，證監會(huì )也要求金海通說(shuō)明華達微電子是否實(shí)際控制公司。

值得一提的是，金海通實(shí)控人除了崔學(xué)峰之外還有龍波，兩人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議書(shū)》，龍波系金海通第三大股東，持股比例為11.88%，兩人合計控制表決權比例為31.59%。

同時(shí)期股權轉讓有價(jià)差

報告期內，金海通還存在同時(shí)期股權轉讓價(jià)格不一致的情況。

2020年10月，金海通進(jìn)行了第五次股權轉讓?zhuān)饷赘馔顿Y將其持有的金海通9.91%股權(對應出資額133.33萬(wàn)元)以5650萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給上海金浦，轉讓價(jià)格為42.38元/注冊資本;米糕投資將其持有的金海通7.43%股權(對應出資額100萬(wàn)元)以4286.72萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給南京金浦，轉讓價(jià)格為42.87元/注冊資本。

此外，米糕投資將其持有的金海通有限2.48%股權(對應出資額33.33萬(wàn)元)以1428.91萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給上海匯付，轉讓價(jià)格為42.87元/注冊資本;旭諾投資將其持有的金海通有限5.5%股權(對應出資額74萬(wàn)元)以3300萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給楊永興，轉讓價(jià)格為44.6元/注冊資本。

不難看出，雖然同時(shí)期的股權轉讓?zhuān)珒r(jià)格卻分別為42.38元/注冊資本、42.87元/注冊資本、44.6元/注冊資本，出現不一致的情況。針對相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者向金海通方面發(fā)去采訪(fǎng)函，不過(guò)截至記者發(fā)稿，對方并未回復。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤在接受北京商報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，股權轉讓價(jià)格不一致的情況之前也出現過(guò)，一般會(huì )遭到監管層的追問(wèn)，不過(guò)不會(huì )是IPO審核上的重大障礙。

在反饋意見(jiàn)中，證監會(huì )也對上述情況提出了質(zhì)疑，要求金海通說(shuō)明2020年10月同時(shí)期股份轉讓價(jià)格不一致的原因，是否違反法律規定。(記者 馬換換)

關(guān)鍵詞： 金海通 上市目標地 首發(fā)反饋意見(jiàn) 通富微電