自2015年原《證券市場(chǎng)禁入規定》實(shí)施后，市場(chǎng)禁入的執法力度明顯增強。如今，在新《證券法》、新《行政處罰法》相繼頒布后，為與之相配套，落實(shí)對資本市場(chǎng)違法違規行為“零容忍”的要求，證券市場(chǎng)禁入新規在7月19日正式施行。

此次新規主要有三大看點(diǎn)，其中新增了交易類(lèi)禁入措施、明確交易類(lèi)禁入適用規則、明確市場(chǎng)禁入對象和適用情形等，新規中也列示了8類(lèi)終身身份類(lèi)市場(chǎng)禁入情形。業(yè)內人士指出，新規實(shí)施后，市場(chǎng)禁入的震懾作用將會(huì )顯著(zhù)增強。經(jīng)Wind統計，截至7月18日，年內已有34人被采取證券市場(chǎng)禁入措施。

交易類(lèi)禁入“亮相”

證券市場(chǎng)禁入新規于7月19日正式施行，屆時(shí)新增的交易類(lèi)禁入規則也將正式生效。

據了解，此次新規修訂主要進(jìn)一步明確市場(chǎng)禁入類(lèi)型，在原有身份類(lèi)禁入的基礎上，新增交易類(lèi)禁入。具體來(lái)看，根據新《證券法》對市場(chǎng)禁入的界定，新規將市場(chǎng)禁入分為“不得從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)，不得擔任證券發(fā)行人的董事、監事、高級管理人員”(即身份類(lèi)禁入)以及交易類(lèi)禁入兩類(lèi)。

作為新增的一類(lèi)市場(chǎng)禁入，交易類(lèi)禁入并無(wú)執法實(shí)踐經(jīng)驗，由此新規也進(jìn)一步明確了交易類(lèi)禁入規則。

一是明確適用條件，規定交易類(lèi)禁入是指禁止直接或者間接交易在證券交易場(chǎng)所上市或者掛牌的全部證券(含證券投資基金份額)的活動(dòng)，禁止交易的持續時(shí)間不超過(guò)五年;二是做好政策銜接，新規對有關(guān)責任人員被責令依法買(mǎi)回證券、被責令依法處理非法持有的證券、持有的證券被依法強制扣劃或轉讓等情形作了例外規定，避免不同規定疊加碰頭、相互掣肘;三是防控市場(chǎng)風(fēng)險，一方面，為避免因交易無(wú)法了結引發(fā)信用風(fēng)險，將信用類(lèi)交易業(yè)務(wù)納入禁止交易的除外情形。另一方面，允許投資者賣(mài)出被禁入前已經(jīng)持有的證券，大股東、實(shí)控人和董監高等如果被采取交易類(lèi)禁入措施，仍可依法賣(mài)出被禁入前持有的股票。

獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤對北京商報記者表示，考慮到交易類(lèi)禁入為新增的一類(lèi)禁入措施，具有不同于身份類(lèi)禁入的特殊性，監管層在充分借鑒境內外經(jīng)驗基礎上，審慎確定了相關(guān)適用規則，如對交易類(lèi)禁入僅設置五年期限上限，在五年期限上限內，執法單位可根據實(shí)際違法情況采取與之匹配的禁入期限，以便于應對復雜多樣的違法實(shí)際，確保該項制度平穩起步。

明確8類(lèi)終身身份類(lèi)禁入

新規中也明確了8類(lèi)終身身份類(lèi)市場(chǎng)禁入情形。

第一類(lèi)是嚴重違反法律、行政法規或者證監會(huì )有關(guān)規定，被人民法院生效司法裁判認定構成犯罪的;第二類(lèi)是從業(yè)人員等負有法定職責的人員，故意不履行法律、行政法規或者證監會(huì )規定的義務(wù)，并造成特別惡劣社會(huì )影響，或者致使投資者利益受到特別嚴重損害;第三類(lèi)則是在報送或者公開(kāi)披露的材料中，隱瞞、編造或者篡改重要事實(shí)、重要財務(wù)數據或者其他重要信息，或者組織、指使從事前述行為或者隱瞞相關(guān)事項導致發(fā)生上述情形，嚴重擾亂證券市場(chǎng)秩序;第四類(lèi)是從事欺詐發(fā)行、內幕交易、操縱證券市場(chǎng)等違法行為，嚴重擾亂證券市場(chǎng)秩序并造成特別惡劣社會(huì )影響，或者獲取違法所得等不當利益數額特別巨大。

此外，因違反法律、行政法規或者證監會(huì )有關(guān)規定，五年內曾經(jīng)被執法單位給予行政處罰2次以上，或者五年內曾經(jīng)被采取身份類(lèi)禁入措施的，也將被終身身份類(lèi)禁入;組織、策劃、領(lǐng)導或者實(shí)施重大違反法律、行政法規或者證監會(huì )有關(guān)規定的活動(dòng)也屬于終身身份類(lèi)禁入情形。

另外，此次新規也作出了銜接，對于新規實(shí)施前發(fā)生的應予證券市場(chǎng)禁入的違法行為，依照原規定辦理，對發(fā)生于新規實(shí)施以前，繼續或者連續到新規實(shí)施以后的行為，依照新規辦理。

年內已有34人被市場(chǎng)禁入

經(jīng)Wind統計，截至7月18日，年內已有34人被采取市場(chǎng)禁入措施。

以最新日期來(lái)看，7月14日，*ST華訊披露稱(chēng)，公司收到《行政處罰決定書(shū)》及《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》，由于公司部分年報內容存在虛假記載，時(shí)任公司總經(jīng)理、董事長(cháng)吳光勝是公司合規運營(yíng)和信息披露第一責任人，證監會(huì )決定對吳光勝采取十年市場(chǎng)禁入措施。針對相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者致電*ST華訊董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，不過(guò)電話(huà)未有人接聽(tīng)。

除了之外，還有文化長(cháng)城、ST華鼎、*ST新億、ST浩源等多家上市公司高管在今年被采取市場(chǎng)禁入措施。

以處罰時(shí)間來(lái)看，今年6月被市場(chǎng)禁入人數最多，達16人，占全部34人的近五成。

據了解，《證券市場(chǎng)禁入規定》首次發(fā)布是在2006年，之后在2015年進(jìn)行過(guò)一次修訂，修訂后證券市場(chǎng)禁入的執法力度顯著(zhù)增強。數據顯示，2016-2020年，共對298人次的自然人采取市場(chǎng)禁入，分年限看，其中3-5年和5-10年兩檔次市場(chǎng)禁入共計216人次，占比約72%;終身市場(chǎng)禁入82人次，占比約28%。

另外，2015年《證券市場(chǎng)禁入規定》修訂后，覆蓋的違法行為類(lèi)型也更為多樣。數據顯示，2016-2020年期間，內幕交易類(lèi)違法市場(chǎng)禁入17人次，市場(chǎng)操縱類(lèi)違法市場(chǎng)禁入26人次，信息披露類(lèi)違法市場(chǎng)禁入191人次，從業(yè)人員違法類(lèi)市場(chǎng)禁入21人次，其他違法類(lèi)案件市場(chǎng)禁入43人次。

投融資專(zhuān)家許小恒對北京商報記者表示，原證券市場(chǎng)禁入規定已覆蓋資本市場(chǎng)各主要違法行為類(lèi)型，特別是對信息披露違法相關(guān)責任人員進(jìn)行了“逐出市場(chǎng)”的有力打擊，取得較好效果。“在此基礎下，證券市場(chǎng)禁入新規進(jìn)行進(jìn)一步完善，將更能起到執法震懾作用。”許小恒如是說(shuō)。(董亮 馬換換)

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