作為支付機構與商戶(hù)之間的重要連接渠道，支付服務(wù)商眼下面臨的考驗不少。7月7日，北京商報記者根據交易信息梳理發(fā)現，多家新三板上市支付服務(wù)商股份處于“無(wú)人問(wèn)津”狀態(tài)，相關(guān)機構經(jīng)營(yíng)狀況也不容樂(lè )觀(guān)。其中，廣州好財氣科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“好財氣”)因為無(wú)力支付審計費用面臨退市風(fēng)險，還有機構在營(yíng)收下滑的情況下，靠裁員實(shí)現凈利潤增長(cháng)。

好財氣面臨退市

新三板上市的支付服務(wù)商，逃不開(kāi)股票“無(wú)人問(wèn)津”的宿命。7月6日，北京商報記者注意到，多家新三板上市支付服務(wù)商交易量與成交金額為0，少數處于交易狀態(tài)的機構股價(jià)也是一路走低。

其中，2016年10月在新三板掛牌的支付服務(wù)商好財氣，更是走在了退市的邊緣。根據介紹，好財氣是一家以智能POS終端及配套服務(wù)平臺的研發(fā)、銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的聚合支付服務(wù)商。

全國中小企業(yè)股份轉讓系統顯示，好財氣為基礎層上市公司，采用的是集合競價(jià)的交易方式。好財氣前收盤(pán)價(jià)為1元，股票長(cháng)期未進(jìn)行交易。

好財氣股票未有交易，也與其長(cháng)達兩個(gè)月的停牌有所關(guān)聯(lián)。根據好財氣發(fā)布的公告，由于未能按期披露2020年年度報告，好財氣于2021年5月6日開(kāi)始停牌，至今未能復牌。

6月2日至7月1日間，好財氣三度就公司股票可能被中止掛牌發(fā)布風(fēng)險提示公告。公告內容顯示，因經(jīng)營(yíng)困難原因，未有足夠資金聘請審計團隊完成工作，好財氣未能于6月30日前披露2020年年度報告。根據新三板交易規則，若在8月30日前仍未披露年報，好財氣將被中止股票掛牌。

北京商報記者注意到，在此前公告中，好財氣曾提及“仍積極協(xié)調相關(guān)資金到位”，但在最新公告中卻并未對協(xié)調資金事項進(jìn)行后續說(shuō)明。好財氣的持續督導主辦券商安信證券也于6月30日發(fā)布公告表示，目前已有三家代理商通過(guò)司法訴訟并申請司法執行，涉案金額分別為50.13萬(wàn)元、28.8萬(wàn)元、19.57萬(wàn)元。由于未支付裁決書(shū)的付款金額，好財氣被法院列入失信被執行企業(yè)，公司及其法定代表人彭海濤被限制高消費。

值得一提的是，三家代理商涉案金額合計近100萬(wàn)元，幾乎為好財氣上半年營(yíng)收的10倍。根據好財氣發(fā)布的2020年上半年財報，2020年上半年，好財氣營(yíng)收為9.37萬(wàn)元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-107.12萬(wàn)元。

另從好財氣近年來(lái)披露的數據來(lái)看，好財氣自2016年以來(lái)營(yíng)收逐年大幅下降，由2016年的2560.66萬(wàn)元銳減至2019年的137.33萬(wàn)元。

行業(yè)“內卷”

除了面臨摘牌的好財氣外，就相關(guān)機構披露的2020年度業(yè)績(jì)表現來(lái)看，新三板其他支付服務(wù)商營(yíng)收情況同樣堪憂(yōu)。

以為企業(yè)提供一體化解決方案的你好現在(北京)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“現在股份”)為例，根據現在股份披露的財報，2020年全年，現在股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4302.58萬(wàn)元，同比減少1965.39萬(wàn)元，減幅31.36%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤106.54萬(wàn)元，同比減少240.77萬(wàn)元，減幅69.32%。

除了營(yíng)收、凈利雙雙“跳水”外，現在股份的負債也在激增。數據顯示，截至2020年末，現在股份總資產(chǎn)為2.13億元，同比增長(cháng)7.79%;總負債則由398萬(wàn)元增至1212.93萬(wàn)元，同比增長(cháng)204.76%。

而另一家新三板上市的聚合支付則是通過(guò)裁員節約了成本費用，并進(jìn)一步促成了盈利。根據北京銀商融信技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“銀商股份”)2020年財報，報告期內，銀商股份營(yíng)業(yè)收入為743.4萬(wàn)元，同比減少9.45%，而歸屬于掛牌公司股東的凈利潤卻逆勢增長(cháng)，由上年同期虧損2415.87萬(wàn)元變?yōu)橛?8.9萬(wàn)元。

對于產(chǎn)生這一盈利的原因，銀商股份僅在財報中表示系成本費用的節約所致，“裁員”成為主因。根據銀商股份財報，為了縮減開(kāi)支，公司2020年進(jìn)行了一批裁員，員工數量由31人縮減至18人。北京商報記者進(jìn)一步對比發(fā)現，除了營(yíng)業(yè)成本變化外，銀商股份2020年營(yíng)收變動(dòng)還與資產(chǎn)減值損失、投資收益的大幅變化密切相關(guān)。

此外，北京商報記者還注意到，銀商股份高度依賴(lài)公司主要客戶(hù)，2020年銀商股份前三大客戶(hù)年終銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額比重為97.46%。對于這一情況，銀商股份也在財報中進(jìn)行了風(fēng)險提示，并表示將積極拓展新客戶(hù)來(lái)防止大客戶(hù)依賴(lài)帶來(lái)的風(fēng)險。

對于支付機構服務(wù)商這一生存現況，支付行業(yè)資深分析師王蓬博指出，不論是支付服務(wù)商退市還是營(yíng)收情況不佳，均是一種普遍情況，主要在于支付服務(wù)商這一領(lǐng)域沒(méi)有特別的行業(yè)門(mén)檻，競爭也更為激烈，而當前極速增長(cháng)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，一旦“熱錢(qián)”退出，就面臨更殘酷的行業(yè)競爭。

新增長(cháng)點(diǎn)在哪

針對好財氣退市相關(guān)事宜以及后續業(yè)務(wù)規劃、提振股價(jià)舉措等問(wèn)題，北京商報記者也向好財氣、現在股份以及銀商股份等進(jìn)行了進(jìn)一步了解，但截至發(fā)稿未收到對方回復。

金融科技專(zhuān)家蘇筱芮告訴北京商報記者，支付服務(wù)商業(yè)績(jì)出現分化，背后是支付行業(yè)格局出現分化的一個(gè)縮影。疫情以來(lái)支付行業(yè)加速洗牌進(jìn)程，巨頭競逐的賽場(chǎng)格局進(jìn)一步明確，此外，也出現一些支付牌照陸續被注銷(xiāo)的情形。“一方面，支付服務(wù)商在原本擅長(cháng)的領(lǐng)域出現業(yè)績(jì)增長(cháng)趨緩的情形;另一方面，部分支付服務(wù)商試圖拓展新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，但尚未形成氣候。”

“支付服務(wù)商的利潤也在向頭部平臺集中，早在2018年，就有幾家聚合支付機構脫穎而出，”王蓬博表示，頭部機構不僅商戶(hù)覆蓋更廣、數量更多，也能在上游拿到更好的補貼和費率政策。

王蓬博認為，這樣也意味著(zhù)中小服務(wù)商生存壓力更大，層層分包體系下利潤越來(lái)越低。同時(shí)合規性要求也越來(lái)越高，尤其是現在收單機構都在改變分潤方式，對服務(wù)商有較大影響。

正如蘇筱芮所言，不少支付服務(wù)商也在年報中透露了開(kāi)拓市場(chǎng)、調整經(jīng)營(yíng)戰略的業(yè)務(wù)布局。對于支付服務(wù)商后續如何發(fā)展，王蓬博建議，中小支付服務(wù)商更應在夯實(shí)合規基礎上，打造自有品牌，踏踏實(shí)實(shí)發(fā)展實(shí)體商戶(hù)。

蘇筱芮強調，支付服務(wù)商應當審時(shí)度勢，對于前景不明朗、成本經(jīng)濟效益較低的業(yè)務(wù)做出取舍。同時(shí)，應根據自身資源稟賦合理規劃戰略發(fā)展路線(xiàn)，適時(shí)制定轉型方案。(岳品瑜 廖蒙)

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