2023年8月29日晚間，寧波杉杉股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杉杉股份”或“公司”；股票代碼：600884.SH）發(fā)布2023年半年度報告，公告顯示，杉杉股份上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入94.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.13億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤5.88億元。

杉杉股份表示，面對上半年市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)變化帶來(lái)的重大挑戰，公司持續深入推進(jìn)既定的發(fā)展戰略，聚焦負極材料和偏光片業(yè)務(wù)的發(fā)展；通過(guò)堅持技術(shù)創(chuàng )新，全面落實(shí)降本舉措，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升運營(yíng)管理效率，負極材料和偏光片業(yè)務(wù)均實(shí)現銷(xiāo)量同比增長(cháng)，全球市占率保持領(lǐng)先，產(chǎn)業(yè)龍頭地位進(jìn)一步夯實(shí)。

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負極材料：人造石墨全球領(lǐng)先 4C快充產(chǎn)品加速放量

今年上半年在新能源汽車(chē)市場(chǎng)增速趨緩，消費電子市場(chǎng)需求疲軟，負極材料行業(yè)競爭加劇。報告期內，公司負極材料實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入31.61億元，同比下降9.69%；實(shí)現凈利潤4.31億元，同比增長(cháng)1.03%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比下降1.37%。

杉杉股份公告指出，2023年上半年，負極材料行業(yè)下游需求整體保持增長(cháng)態(tài)勢，但國內新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增速放緩，下游電池企業(yè)普遍采取階段的去庫存或低庫存策略，行業(yè)整體需求不及預期。此外，同期上游原材料價(jià)格下降、石墨化加工價(jià)格下調以及行業(yè)產(chǎn)能釋放加劇競爭等多因素帶動(dòng)負極價(jià)格整體下行，行業(yè)盈利空間縮窄。雖然面臨上述諸多不利因素和挑戰，但公司通過(guò)加速推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級、深化大客戶(hù)合作以及全面落實(shí)降本舉措等積極措施，2023年上半年負極材料銷(xiāo)量實(shí)現穩步增長(cháng)，人造石墨出貨量保持領(lǐng)先，龍頭地位穩固。

作為國內第一家從事鋰離子電池人造石墨負極材料研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)，杉杉股份長(cháng)期保持人造石墨產(chǎn)品市場(chǎng)份額的領(lǐng)先，目前已經(jīng)完成約70萬(wàn)噸石墨類(lèi)負極材料的產(chǎn)能戰略布局。據ICC鑫欏資訊統計，2023年上半年國內鋰電負極材料產(chǎn)量為74.94萬(wàn)噸，其中人造石墨負極材料市占率為83%，杉杉股份人造石墨負極產(chǎn)量則蟬聯(lián)第一。

當前，快充技術(shù)的持續迭代對電池材料提出新要求，杉杉股份在快充領(lǐng)域不斷實(shí)現新技術(shù)、新產(chǎn)品的突破。上半年消費類(lèi)快充產(chǎn)品持續保持市場(chǎng)份額領(lǐng)先，并已實(shí)現5C產(chǎn)品的批量出貨及6C產(chǎn)品的送樣驗證；動(dòng)力類(lèi)快充產(chǎn)品出貨量快速增長(cháng)，已實(shí)現4C產(chǎn)品的批量供應，率先供應頭部動(dòng)力電池企業(yè)。

隨著(zhù)高壓快充滲透率的進(jìn)一步提高，硅基負極占比將逐步提高，杉杉股份硅基負極產(chǎn)品技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化應用保持領(lǐng)先；其中硅氧產(chǎn)品已在消費電子、動(dòng)力市場(chǎng)實(shí)現規?；瘧?，第二代硅氧新型負極已批量供應海外頭部客戶(hù)；新一代硅碳產(chǎn)品已進(jìn)行下游客戶(hù)的測試，相關(guān)核心技術(shù)已獲得美國、日本的專(zhuān)利授權。同時(shí)，為把握硅基負極市場(chǎng)需求放量機遇，杉杉股份已布局寧波4萬(wàn)噸一體化硅基負極產(chǎn)能基地，其中一期產(chǎn)能預計2024年初投試產(chǎn)。

在負極產(chǎn)能持續擴張的情況下，行業(yè)短期內供需矛盾開(kāi)始凸顯，杉杉股份繼續強化與CATL、LGES、ATL、比亞迪等全球頭部電池企業(yè)的合作，2023年上半年負極材料業(yè)務(wù)對主要頭部客戶(hù)的銷(xiāo)量實(shí)現大幅增長(cháng)，頭部客戶(hù)集中度進(jìn)一步提升；同時(shí)，杉杉股份加大與頭部客戶(hù)在高端快充、硅基負極、硬碳等新產(chǎn)品方面的研發(fā)合作，加快產(chǎn)品的迭代升級，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化應用。

偏光片：LCD市場(chǎng)份額持續提升 OLED產(chǎn)品批量出貨

偏光片業(yè)務(wù)方面，在上半年行業(yè)需求疲軟的情況下，杉杉股份偏光片銷(xiāo)量同比增長(cháng)，市場(chǎng)占有率保持全球領(lǐng)先。根據CINNO Research數據顯示，2023年上半年公司偏光片出貨面積份額持續保持TFT-LCD偏光片市場(chǎng)全球第一。但受終端需求疲軟、下游面板廠(chǎng)商盈利承壓影響，偏光片產(chǎn)品價(jià)格同比下降。公司偏光片業(yè)務(wù)實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入53.06億元，同比下降7.36%，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.07億元，同比下降24.12%。

報告期內，杉杉股份通過(guò)聚焦高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量提升、產(chǎn)品結構優(yōu)化等措施，持續夯實(shí)LCD偏光片全球龍頭地位，并實(shí)現OLED偏光片供應，拓展產(chǎn)品線(xiàn)支持多元應用場(chǎng)景。

在LCD偏光片領(lǐng)域，杉杉股份聚焦高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，實(shí)現多款高端TV、IT和手機用LCD偏光片新產(chǎn)品的量產(chǎn)，公司在大尺寸TV用偏光片領(lǐng)域持續保持明顯領(lǐng)先優(yōu)勢，在IT和手機用偏光片等中小尺寸領(lǐng)域市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。此外，杉杉股份積極推進(jìn)OLED偏光片新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)與應用，上半年手機用OLED偏光片已實(shí)現出貨。

為擴大業(yè)務(wù)增長(cháng)空間，杉杉股份積極推進(jìn)在VR、AR、車(chē)載等新型應用領(lǐng)域的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。目前，杉杉股份VR顯示端用偏光片已完成自主開(kāi)發(fā)，處于客戶(hù)認證階段；車(chē)載用偏光片已完成技術(shù)和專(zhuān)利儲備，正在加快推進(jìn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

今年6月，公司自主研發(fā)建設的第一條世界領(lǐng)先的超寬幅產(chǎn)線(xiàn)在張家港成功投產(chǎn)，為國產(chǎn)高端偏光片研發(fā)制造打下堅實(shí)基礎。據介紹，截至半年報披露日，杉杉股份旗下杉金廣州1條新增產(chǎn)線(xiàn)已實(shí)現量產(chǎn)并處于產(chǎn)能爬坡階段，另1條新增產(chǎn)線(xiàn)已實(shí)現試生產(chǎn)并處于產(chǎn)線(xiàn)認證階段；張家港項目1條新增產(chǎn)線(xiàn)已實(shí)現試生產(chǎn)并處于產(chǎn)線(xiàn)認證階段，另1條新增產(chǎn)線(xiàn)處于設備安裝階段；四川綿陽(yáng)項目正在按計劃有序推進(jìn)建設中。新建產(chǎn)線(xiàn)全部達產(chǎn)后，杉杉股份偏光片總產(chǎn)能將超過(guò)3億平方米。

降本增效推動(dòng)環(huán)比躍升 構建長(cháng)期核心競爭優(yōu)勢

上半年，為應對所在行業(yè)盈利承壓的困境，杉杉股份除加速推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級，加快產(chǎn)能建設，深化大客戶(hù)合作外，也通過(guò)推動(dòng)降本增效，強化產(chǎn)業(yè)鏈布局等舉措，構建長(cháng)期核心競爭優(yōu)勢，實(shí)現上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)逐季度穩增。

負極材料方面，隨著(zhù)下游需求環(huán)比增長(cháng)以及公司逐步落實(shí)降本增效舉措，杉杉股份負極材料業(yè)務(wù)第二季度銷(xiāo)量環(huán)比顯著(zhù)上升，環(huán)比增長(cháng)幅度超過(guò)40%，帶動(dòng)負極材料第二季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長(cháng)37.35%。

杉杉股份采用“規模降本、技術(shù)降本”的思路，全面落實(shí)極致降本。上半年，杉杉股份四川20萬(wàn)噸一體化基地一期產(chǎn)能爬坡中，云南30萬(wàn)噸一體化基地一期磨粉車(chē)間已點(diǎn)火投產(chǎn)。在石墨化、造粒等關(guān)鍵工藝領(lǐng)域，通過(guò)提升單爐裝料量、預石墨化等工藝進(jìn)降低單噸石墨化成本，新一代箱體爐石墨化技術(shù)完成首爐驗證。在原料降本方面，推進(jìn)低成本焦的驗證替代、原材料焦的定制調控實(shí)現技術(shù)降本；此外，杉杉股份在今年5月與中國石油簽署合作，在針狀焦、石油焦、煅后焦等領(lǐng)域展開(kāi)合作，保障原材料供應鏈的穩定和安全。

偏光片業(yè)務(wù)方面，2023年第二季度下游面板廠(chǎng)商稼動(dòng)率環(huán)比提升，公司充分發(fā)揮產(chǎn)能和產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢，并持續提升運營(yíng)效率，第二季度銷(xiāo)量和營(yíng)業(yè)收入實(shí)現環(huán)比增長(cháng)，盈利水平亦環(huán)比提升顯著(zhù)。

報告指出，杉杉股份通過(guò)精細化管理、制造工藝升級、成本費用革新等舉措，有效降低單位成本，費用支出同比顯著(zhù)減少，材料損耗率、產(chǎn)線(xiàn)運行速度等生產(chǎn)性指標得到持續改善，產(chǎn)品競爭力進(jìn)一步提高。同時(shí)，公司持續推動(dòng)原材料國產(chǎn)化，以實(shí)現降本增效。

分析人士指出，目前，鋰電負極材料下游需求正處在逐步復蘇中，產(chǎn)品價(jià)格有望在下半年迎來(lái)觸底反彈；顯示面板市場(chǎng)也正迎來(lái)需求和價(jià)格持續上漲。行業(yè)情況改善下杉杉股份兩大核心主業(yè)將迎來(lái)業(yè)績(jì)的持續回暖。未來(lái)，快充類(lèi)電池產(chǎn)品加速滲透將帶動(dòng)負極材料體系全面升級，VR/AR、車(chē)載等新型顯示場(chǎng)景也在加速落地，杉杉股份能夠憑借豐富的技術(shù)儲備及不斷新增的產(chǎn)品線(xiàn)打開(kāi)廣闊成長(cháng)空間。

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