4月21日，易方達基金公司明星基金經(jīng)理張坤在管的4只基金產(chǎn)品悉數發(fā)布2023年一季報。通聯(lián)數據顯示，一季度張坤的在管規模為889.42億元，雖然較2022年末的894.34億元減少約4.92億元，但同比2022年一季度末的849.27億元增加了39.15億元。

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張坤截至一季度末的管理規模也再度超過(guò)中歐基金葛蘭844.4億元的在管規模，重新成為主動(dòng)權益類(lèi)基金中管理規模最大的基金經(jīng)理，奪回“公募一哥”寶座。

張坤代表作“增持茅臺、減持騰訊”

一季度，除了易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有處于封閉期內，其余三只基金產(chǎn)品均遭到了凈贖回。其中，易方達藍籌精選的凈贖回份額為6.64億份。受此影響，3月末張坤的總管理規模較去年年末小幅降低，為889.42億元。

盡管總的管理規模有所降低，但也足以支撐其截至一季度末的在管規模重奪權益“公募一哥”寶座。

2020年四季度末，張坤在管主動(dòng)權益類(lèi)基金總規模一度高達1255.11億元，讓他在當時(shí)成為在管主動(dòng)權益類(lèi)基金規模最大的基金經(jīng)理，也成為第一位在管主動(dòng)權益類(lèi)基金超過(guò)千億的基金經(jīng)理。截至2021年四季度末，葛蘭也晉級千億級基金經(jīng)理行列，并且當時(shí)的在管規模超過(guò)張坤，成為管理主動(dòng)權益類(lèi)基金規模最大的基金經(jīng)理。

目前，張坤管理的4只公募基金，分別是易方達藍籌精選、易方達優(yōu)質(zhì)精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達亞洲精選，其中規模最大的產(chǎn)品是易方達藍籌精選，截至一季度末，該產(chǎn)品的凈值規模為562.09億元。

天天基金網(wǎng)數據顯示，截至4月21日收盤(pán)，易方達亞洲精選股票今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率為4.65%，而其余3只產(chǎn)品單位凈值均較年初有所下滑。

今年一季度張坤雖然在倉位上較去年底略有下降，但仍處于高倉位運作水平。具體來(lái)看，截至3月末他管理的4只基金產(chǎn)品的倉位水平分別為：易方達藍籌精選（562.09億元規模）94.26%倉位、易方達優(yōu)質(zhì)精選（189.71億元規模）94.50%倉位、易方達亞洲精選（53.23億元規模）94.79%倉位以及易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)（84.39億元規模）92.82%倉位。

一季度，張坤增加了對消費等行業(yè)的配置，降低了對金融等行業(yè)的配置。

個(gè)股調倉中，當季張坤減倉騰訊控股、增持貴州茅臺的意圖十分清晰，這在其“代表產(chǎn)品”同時(shí)亦是其在管產(chǎn)品中規模最大的易方達藍籌精選身上表現得十分明顯。截至一季度末，易方達藍籌精選的前十大重倉股名單依次是貴州茅臺、瀘州老窖（000568.SZ）、騰訊控股、五糧液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、招商銀行（600036.SH）、香港交易所（00388.HK）、伊利股份（600887.SH）、美團-W（03690.HK）和中國海洋石油（0883.HK）。

其中騰訊控股的持股數由去年底的1890萬(wàn)股跌至1650萬(wàn)股，減少了240萬(wàn)股，減持幅度高達12.70%，導致其持倉比例由去年底的榜首位置滑落至第三位。與此同時(shí)，在去年底十大重倉股當中持倉排行第四位的貴州茅臺則在一季度加倉了4.8萬(wàn)股，至307.80萬(wàn)股，一舉躍升至重倉股榜首的位置。

權益市場(chǎng)管理規模超900億基金經(jīng)理消失

葛蘭一季度末管理規模再度跌破900億元，同時(shí)交出了公募主動(dòng)權益基金管理規模的頭把交椅。

從管理規模來(lái)看，一季度末葛蘭在管5只公募基金合計管理規模降至844.40億元，較2022年末的906.53億元，環(huán)比下降6.85%。

葛蘭一季度調倉力度并不大。以中歐醫療健康混合為例，與2022年末相比，截至一季度末，華東醫藥新晉成為該基金前十大重倉股，通策醫療則退出前十大重倉股行列，其余重倉股沒(méi)有變化。

具體來(lái)看，歐醫療健康混合在一季度減持了愛(ài)爾眼科、藥明康德、邁瑞醫療、同仁堂、片仔癀、華東醫藥，增持了恒瑞醫藥、凱萊英。泰格醫藥、康龍化成這兩只個(gè)股的持股量與去年末相比沒(méi)有變化。

葛蘭在一季報中表示，醫藥生物板塊部分子板塊前期漲幅較大，一季度有所盤(pán)整，其仍堅持以企業(yè)的長(cháng)期投資價(jià)值為投資導向。

“我們仍嚴格按照我們的投資框架進(jìn)行個(gè)股選擇，在長(cháng)期看好的核心創(chuàng )新藥、創(chuàng )新器械，創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)鏈，醫療服務(wù)、消費性醫療進(jìn)行布局?！痹诟鹛m看來(lái)，醫藥行業(yè)仍保持了較強的韌性，隨著(zhù)疫情擾動(dòng)的逐步減弱，行業(yè)總體恢復顯著(zhù)。優(yōu)秀公司的長(cháng)期增長(cháng)驅動(dòng)因素并未因近3年的疫情出現重大變化。

展望二季度，隨著(zhù)疫情對于行業(yè)的擾動(dòng)逐步減弱，葛蘭預計相關(guān)公司將會(huì )回到長(cháng)期增長(cháng)的趨勢中。醫藥行業(yè)的長(cháng)期增長(cháng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，創(chuàng )新依然是行業(yè)成長(cháng)的最為重要的驅動(dòng)力。

葛蘭認為，經(jīng)過(guò)多年的洗禮，國內創(chuàng )新企業(yè)整體研發(fā)管線(xiàn)布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng )新品種誕生，國內多家企業(yè)將不同階段創(chuàng )新藥的部分權益授權給海外企業(yè)，也在一定程度上體現了國內企業(yè)創(chuàng )新的價(jià)值。二季度密集舉行的全球創(chuàng )新藥會(huì )議也使得中國企業(yè)有機會(huì )展示目前取得的階段性臨床進(jìn)展。

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