環(huán)保市政投資運營市場發(fā)展?jié)u趨平緩，伴隨國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的環(huán)保治理需求增長，工業(yè)領域不斷被環(huán)保市場所關注，而工業(yè)廢水又是其中重要的一個分支，本文將通過對比工業(yè)水處理領域上市公司的市值和收入并進行排名和分析，以期為環(huán)保企業(yè)制定未來發(fā)展戰(zhàn)略提供啟發(fā)。

環(huán)保市政投資運營市場發(fā)展?jié)u趨平緩，伴隨國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的環(huán)保治理需求增長，工業(yè)領域不斷被環(huán)保市場所關注，而工業(yè)廢水又是其中重要的一個分支，本文將通過對比工業(yè)水處理領域上市公司的市值和收入并進行排名和分析，以期為環(huán)保企業(yè)制定未來發(fā)展戰(zhàn)略提供啟發(fā)。

特別說明：本文根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》規(guī)定，將主業(yè)為工業(yè)水處理領域的上市公司進行市值排名，僅涉及部分工業(yè)水處理領域業(yè)務的非主營環(huán)保上市公司不在本文分析范圍內(nèi)。

科創(chuàng)板助力工業(yè)水處理領域上市公司兩月添一新成員

從2010年至今，以工業(yè)水處理為主營業(yè)務（以證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》為參照）的上市公司共計16家。在2020年之前，年均1-2家企業(yè)登陸資本市場，隨著科創(chuàng)板火熱，以技術核心為業(yè)務發(fā)展驅(qū)動力的工業(yè)水處理公司迎來上市新契機，從2021年1月到10月，平均每兩月就會有一家工業(yè)水處理公司上市，上市速度之快猶如快閃鏡頭。雖然同是工業(yè)水處理領域上市公司，不同公司的市值、收入水平有高有低，而其背后也顯示了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略各有不同。

技術工藝：工業(yè)水處理領域的“王者之道”

從上市公司的市值分布區(qū)間發(fā)現(xiàn)，當前，市值達60億的工業(yè)水處理領域上市公司僅有兩家，萬邦達和倍杰特；其他公司的市值處于40億以下的范圍。倍杰特上市僅僅三個月，市值排名居前位令人關注。

數(shù)據(jù)截止時間：2021年11月2日

萬邦達、倍杰特作為躋身60億市值以上的倆家公司，巧合的是，他們的發(fā)展歷程中均與“煤化工廢水處理、零排放”這樣的關鍵詞高度相關，除了它們兩家公司，還有一家公司—博天環(huán)境也是如此。由于煤化工廢水以其高難度和大體量成為工業(yè)廢水項目類型中的皇冠，這“三劍客”當然也是工業(yè)廢水市場中曾經(jīng)或者正在備受關注的代表企業(yè)。

憶往昔崢嶸歲月稠，回望萬邦達的過去十年，300多億的市值是它的高光時刻之一，然世事無常、風云巨變，2016年萬邦達的一則涉及董事長的辭職公告曾引起環(huán)保界關注和猜測，引發(fā)微信朋友圈刷屏事件（相關閱讀：萬邦達董事長辭職引爆行業(yè)多種猜想）。在此之后，萬邦達的市值幾乎未曾跨越200億門檻，2018年之后又繼續(xù)跌入100億，自此之后，萬邦達鮮有超越以往的市值成績單。無獨有偶，“三劍客”之一的博天環(huán)境市值曾接近90億，觀望者在等候沖刺百億大關時，博天環(huán)境因涉足PPP而受困，市值持續(xù)下跌并徘徊于20億上下（本段中的市值數(shù)據(jù)來自：億牛網(wǎng)）?！叭齽汀钡牡谌怀蓡T——倍杰特，從今年8月上市后，公司市值則在短短3個月時間內(nèi)已然逼近70億。

從市值的變化趨勢中，不難看出技術類公司個體發(fā)展的差異性特質(zhì)及由此帶來的不同的戰(zhàn)略選擇，而收入及收入構(gòu)成亦是差異性發(fā)展的另外一個側(cè)面映照。

業(yè)務戰(zhàn)略多線布局、近八成公司工業(yè)水處理收入不足3億

伴隨上游行業(yè)發(fā)展的周期性特征以及環(huán)保細分市場機遇多點開花，環(huán)保上市公司發(fā)展戰(zhàn)略各有不同：不少企業(yè)從業(yè)務戰(zhàn)略、資本戰(zhàn)略、人力戰(zhàn)略方面頻頻調(diào)整，呈現(xiàn)多元化、多線布局趨勢，也有不少企業(yè)依然專攻工業(yè)水處理領域且在高精尖細分市場做專做強做優(yōu)。曾經(jīng)與“煤化工廢水處理零排放領域”高度相關的“三劍客”便是上述幾類企業(yè)的典型代表。三家公司都曾在或正在煤化工廢水零排放領域獲得爆發(fā)性增長，然而后期業(yè)務發(fā)展模式和布局則各自呈現(xiàn)顯著性的差異，此現(xiàn)象可從公司的業(yè)務構(gòu)成中一窺究竟。

除業(yè)務構(gòu)成大不同之外，2021年半年報數(shù)據(jù)信息還顯示，工業(yè)水處理領域上市公司工業(yè)水處理收入不及3億的公司占比接近80%；收入超3億以上的公司僅為倍杰特、博世科、博天環(huán)境、富淼科技。

收入說明：以上市公司主營業(yè)務構(gòu)成提取工業(yè)水處理部分收入、未披露當期工業(yè)水處理收入的公司用上年同期比例構(gòu)成折算、部分上市公司全部業(yè)務均涉及工業(yè)水處理業(yè)務將以全口徑予以統(tǒng)計。

由此可見，結(jié)合企業(yè)自身稟賦和市場機遇與波動，不同的戰(zhàn)略選擇在其企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮了決定性的作用。市政領域技術難度相對較低，技術差異性小，同時對企業(yè)融資能力要求極高，”資本為王”導致當前國有企業(yè)成為了主角。截然相反的是，工業(yè)水處理領域則典型的具有“技術為王”的特征，在該領域內(nèi)，絕大多數(shù)公司都是民營企業(yè)，在這16家上市公司里絕大部分也都是民營企業(yè)。市值和營收榜單也從一個側(cè)面反映出，技術乃是環(huán)保民營企業(yè)的生存之道，在一些以“技術為王”的環(huán)保細分市場，民營企業(yè)也能找到廣闊的發(fā)展空間和大顯身手的良好機遇。

關鍵詞： 技術 驅(qū)動 勝者為王 主業(yè)