研發(fā)人員占比要超10% 科創(chuàng)板規(guī)則修訂
4月16日,中國證監(jiān)會修改公布了《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》,上海證券交易所同步修訂發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》),引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。
據(jù)介紹,《暫行規(guī)定》修訂的主要內(nèi)容有:按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域,明確科創(chuàng)板優(yōu)先支持方向,限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)以及禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市;增加研發(fā)人員占比作為科創(chuàng)屬性的常規(guī)指標,體現(xiàn)科技人才在創(chuàng)新中的核心作用;明確發(fā)行人對技術(shù)先進性、科技發(fā)展方向、行業(yè)領(lǐng)域及相關(guān)指標的披露要求和保薦機構(gòu)的核查把關(guān)責(zé)任,不簡單以相關(guān)指標作為判斷依據(jù);明確審核中按照“實質(zhì)重于形式”原則,綜合判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性,充分發(fā)揮科技創(chuàng)新咨詢委員會咨詢作用等。
研發(fā)人員占比要超10%
2020年3月,上交所首次發(fā)布實施舊版《暫行規(guī)定》,明確了科創(chuàng)板定位把握標準和要求,增強了審核標準的客觀性、透明度和可操作性,為便利發(fā)行人和保薦機構(gòu)申報、推薦及優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)上市發(fā)揮了重要作用。目前科創(chuàng)板上市公司已超過250家,涵蓋了集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、高端制造等領(lǐng)域。
據(jù)科創(chuàng)板上市公司2019年報顯示,平均研發(fā)投入占比12%、平均研發(fā)投入金額1.17億元,平均發(fā)明專利75項,均顯著高于其他市場板塊,未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)等先后實現(xiàn)上市,科創(chuàng)板“硬科技”的成色和市場包容性逐步顯現(xiàn)。但監(jiān)管部門也發(fā)現(xiàn),在申報和在審企業(yè)中也出現(xiàn)了少數(shù)企業(yè)缺乏核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力不足、市場認可度不高等問題,需要結(jié)合科技創(chuàng)新和注冊制改革實踐,進一步研究完善。
此次《暫行規(guī)定》修訂的最大亮點是新增了科創(chuàng)板上市公司研發(fā)人員占比超過10%的常規(guī)指標。國泰君安投行事業(yè)部執(zhí)行委員會委員許業(yè)榮表示,目前部分申報科創(chuàng)板項目中的高新技術(shù)企業(yè),研發(fā)費用在所得稅匯算清繳中享受研發(fā)費用加計扣除稅收優(yōu)惠滿足的相關(guān)條件與科創(chuàng)屬性研發(fā)投入的認定還存在一定的差異。本次科創(chuàng)企業(yè)屬性認定新辦法將從研發(fā)人員數(shù)量占比上進一步統(tǒng)一量化標準,口徑一致,充分體現(xiàn)研發(fā)人才在科技創(chuàng)新中的核心作用,進一步形成以技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力的科創(chuàng)屬性企業(yè)經(jīng)營特點。
許業(yè)榮認為,目前科創(chuàng)板申報和在審企業(yè)中,部分企業(yè)研發(fā)費用指標剛剛過線,而研發(fā)人員數(shù)量與研發(fā)投入、收入規(guī)模相比差距較大,此次在常規(guī)指標中充實人員數(shù)量要求,將進一步夯實科創(chuàng)企業(yè)的“硬科技”實力客觀判斷標準。
建立負面清單制度
此次修訂的另一大亮點是建立了科創(chuàng)板負面清單制度。許業(yè)榮表示,《暫行規(guī)定》按照支持類、限制類、禁止類界定科創(chuàng)板行業(yè)領(lǐng)域,對不同企業(yè)進行分類處理,建立負面清單制度。限制金融科技、模式創(chuàng)新企業(yè)在科創(chuàng)板上市;禁止房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。
“負面清單制度的建立首先體現(xiàn)了科創(chuàng)板的突出性,優(yōu)先對相關(guān)核心行業(yè)領(lǐng)域的‘硬科技’企業(yè)予以全力支持;其次體現(xiàn)傾向性,在負面清單中的、明顯不符合推薦的,嚴格禁止;最后,對金融科技、模式創(chuàng)業(yè)等深度融合企業(yè),雖然需要產(chǎn)業(yè)升級方面的支持,但還是需要從嚴把關(guān)限制,緊盯入口端。”許業(yè)榮表示。
上交所新聞發(fā)言人表示,科技創(chuàng)新是一個不斷發(fā)展的過程,科創(chuàng)屬性評價也需要在實踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗、持續(xù)評估并動態(tài)調(diào)整。此次修訂旨在聚焦支持“硬科技”的核心目標,進一步明確科創(chuàng)屬性評價指標和申報、推薦要求,壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任,強化綜合研判和審核把關(guān),促進科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。對于《暫行規(guī)定》修訂前已申報企業(yè)的科創(chuàng)屬性指標要求,仍按其申報時的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
守好資本市場“入門關(guān)”
科創(chuàng)板開板近兩年,對“硬科技”企業(yè)帶來的示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)初步顯現(xiàn)。中金公司投行業(yè)務(wù)負責(zé)人王晟表示,本次修訂根據(jù)國家政策要求,結(jié)合市場發(fā)展狀況作了進一步優(yōu)化,突出科創(chuàng)板“硬科技”特色,更加明確專項說明和專項意見的具體要求,有利于保薦機構(gòu)篩選出符合科創(chuàng)板定位的“硬科技”企業(yè),并推薦到科創(chuàng)板上市。
國信證券副總裁諶傳立表示,中介機構(gòu)要提高服務(wù)能力、傳遞政策和監(jiān)管理念,致力于建設(shè)高質(zhì)量科創(chuàng)板,落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,增強資本市場對提高關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平,促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
華泰聯(lián)合證券合規(guī)部總經(jīng)理邵年表示,此次《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》修訂,進一步明確了科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位,有助于推動高質(zhì)量發(fā)行人借助資本市場做優(yōu)做強。華泰聯(lián)合證券將對企業(yè)的科創(chuàng)屬性進行重點核查,作出綜合判斷,不斷改進核查方法,提升核查能力和水平,積極將擁有關(guān)鍵核心技術(shù)和先進技術(shù)、科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化應(yīng)用能力突出的企業(yè)推薦至科創(chuàng)板上市,切實履行保薦機構(gòu)職責(zé),守好資本市場的“入口關(guān)”。
關(guān)鍵詞: 科創(chuàng)板 規(guī)則 修訂