本月工業(yè)線材資訊小組調(diào)研全國(guó)71家下游樣本企業(yè)，從數(shù)據(jù)上來看，10月實(shí)際采購量15.36萬噸，較9月份增加1.42萬噸，11月份計(jì)劃采購量約為15.69萬噸，10月份下游實(shí)際采購量較9月持續(xù)小幅增加。從10月開始，下游基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)，需求逐步釋放，供需矛盾緩解之后，工業(yè)線材價(jià)格持續(xù)小幅震蕩走高，11月工業(yè)線材價(jià)格或持續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行?；诖讼掠问袌?chǎng)實(shí)際需求分析情況如下：

一、下游采購樣本調(diào)研分析

10月份下游實(shí)際采購量較9月預(yù)期持續(xù)小幅增加，下游需求逐漸釋放，常備庫存逐步增加，根據(jù)樣本內(nèi)下游企業(yè)10月訂單飽和度顯示，飽和飽和度達(dá)到50-80%和80-100%的企業(yè)各占總量的40.57%、45.05%，0-50%的企業(yè)占比約14.38%。10月樣本內(nèi)下游企業(yè)訂單飽和度較11月有轉(zhuǎn)強(qiáng)趨勢(shì)，下游表示前期的訂單部分集中在年前要交付，在年尾刺激下，下游訂單有望得到突破，采購量或?qū)⒊掷m(xù)小幅回暖態(tài)勢(shì)。

二、分品種計(jì)劃采購情況

我們對(duì)樣本數(shù)據(jù)根據(jù)采購品種大體分冷鐓鋼、硬線、B鋼、拉絲材及其他的四類進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本期各品種7月份預(yù)計(jì)采購量結(jié)束連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，具體各品種占樣本分析如圖(2)所示。

如上圖可見：冷鐓鋼10月份實(shí)際采購量4.56萬噸，11月計(jì)劃采購量4.73萬噸;拉絲10月實(shí)際采購量2.74萬噸，11月計(jì)劃采購量2.75萬噸;B鋼10月實(shí)際采購量5.87萬噸，11月計(jì)劃采購6.26萬噸;硬線10月實(shí)際采購量2.19萬噸，11月計(jì)劃采購量1.95萬噸。訂單方面，mysteel調(diào)研的全國(guó)71家下游樣本企業(yè)顯示，冷鐓、拉絲、硬線、B鋼均在上月采購量的基礎(chǔ)上有所增加。對(duì)比前期數(shù)據(jù)可以看出，下游采購量經(jīng)歷前期低迷后，11月有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。

三、下游常備庫存分析

如圖(3)可見，截止到10月底下游常備庫存基本保持不變，樣本內(nèi)下游企業(yè)剩余總庫存7.47萬噸，較上月7.8萬噸減少0.33萬噸。從數(shù)據(jù)來看，下游常備庫存暫無明顯增加或減少，目前大戶基本無大批量囤貨操作，第四季度下游手中資金雖有氣色，但控制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，欠款訂單盡量不做，保持一般利潤(rùn)即可。

四、市場(chǎng)心態(tài)

從調(diào)研情況看如圖(4)，認(rèn)為將價(jià)格上漲的下游本月占10%，看漲客戶較上月有小幅減少，看跌占31%，59%的客戶對(duì)于后市走向暫無明確方向。10月整月市場(chǎng)預(yù)期悲觀利空已兌現(xiàn)完畢，從下游處了解到，部分大戶預(yù)期工業(yè)線材下游采購或?qū)?2月中旬進(jìn)入“冬季”模式。

五、汽車產(chǎn)量

中汽協(xié)會(huì)公布10月，汽車銷量同比降幅收窄。產(chǎn)銷量分別完成229.5萬輛和228.4萬輛，比上月分別增長(zhǎng)3.9%和0.6%，比上年同期分別下降1.7%和4%，產(chǎn)量降幅比上月收窄4.5個(gè)百分點(diǎn)，銷量同比降幅比上月收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)。

1-10月，汽車產(chǎn)銷分別完成2044.4萬輛和2065.2萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降10.4%和9.7%，產(chǎn)銷量降幅比1-9月分別收窄1和0.6個(gè)百分點(diǎn)。

從10月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)完成情況看，產(chǎn)銷量繼續(xù)回升，但回升的幅度仍較小。其中乘用車市場(chǎng)消費(fèi)需求沒有明顯改善，商用車在各地加快更新淘汰及投資拉動(dòng)等因素的影響下，本月繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭;新能源汽車則連續(xù)4個(gè)月同比呈現(xiàn)下滑。下半年以來，我國(guó)汽車產(chǎn)銷雖呈現(xiàn)了降幅逐漸收窄的走勢(shì)，但在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)需求不足、國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)帶來的技術(shù)升級(jí)壓力、新能源補(bǔ)貼大幅下降等因素的影響下，市場(chǎng)總體回升的幅度有限。

綜合來看：10月工業(yè)線材下游市場(chǎng)需求表現(xiàn)良好，加之10月下游開工節(jié)奏加快，需求端較前期有明顯好轉(zhuǎn)。限產(chǎn)及環(huán)保刺激下，11月終端需求仍有一定釋放空間，屆時(shí)庫存壓力減輕，對(duì)采購或有提振。

關(guān)鍵詞： 線材價(jià)格 下行 回暖